Bitcoin enfrenta un inminente catalizador de venta a $45,000 mientras Powell y el informe de empleo amenazan con una nueva presión macroeconómica

El precio de Bitcoin entra en una semana decisiva, con varios modelos on-chain empujando el suelo del mercado hacia abajo justo cuando los inversores se preparan para señales nuevas de la Reserva Federal y del mercado laboral de EE. UU.

El cambio ha avivado un debate que ya no se centra solo en lo bajo que podría caer el activo digital insignia, sino en cuánto puede tardar el proceso de reparación, incluso si lo peor de las ventas está cerca de agotarse.

Los datos de Alphractal muestran que las bandas de precio realizadas por los tenedores a corto plazo de Bitcoin han caído con fuerza en las últimas semanas, arrastrando a la baja un nivel que los traders vigilan en busca de señales de capitulación.

Joao Wedson, el director ejecutivo de la firma, dijo que los ciclos anteriores a menudo se completaron con un evento de capitulación cuando Bitcoin se acercó a la banda azul inferior, creando una fuerte oportunidad local de compra. Con esa banda ahora más baja, el modelo apunta a un posible suelo cerca de $50,000 o ligeramente por debajo.

Bitcoin Short-Term Holders Realized Price Bands (Fuente: Alphractal)

Mientras tanto, otras señales on-chain ampliamente seguidas se están agrupando en un rango similar. Willy Woo ha dicho que Bitcoin podría tocar fondo entre $46,000 y $54,000, mientras que el suelo de CVDD está cerca de $45,500 y continúa subiendo gradualmente.

Juntas, esas medidas sugieren que la zona en la que los compradores de valor profundo podrían empezar a intervenir se ha desplazado hacia abajo en medio de una volatilidad y una incertidumbre intensificadas.

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27 mar, 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

Se está formando un soporte, pero todavía se está acumulando estrés

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Según la firma, Bitcoin cotiza cerca del extremo inferior del rango de $60,000 a $70,000, donde los compradores más nuevos acumularon oferta, pero el tamaño de ese grupo sigue siendo más delgado que las bases que se formaron antes de recuperaciones más fuertes en ciclos anteriores.

Sin embargo, la presión bajo la superficie se ha vuelto más difícil de ignorar a medida que BTC sigue luchando.

El Índice de Impacto de Bitcoin de CEX.io muestra que más del 30% del Bitcoin que mantienen los tenedores a largo plazo está ahora en números rojos, la mayor proporción desde 2023.

La firma dijo que más de 4.6 millones de Bitcoin propiedad de tenedores a largo plazo están bajo el agua, mientras que 47% de todo el Bitcoin existente ahora está con pérdidas, igualando los niveles vistos durante las semanas más tensas de febrero.

Ese deterioro es notable porque los tenedores a largo plazo solo recientemente habían vuelto a vender con ganancias.

Al final de la semana más reciente, el SOPR cayó a 0.724, borrando seis semanas de mejora y dejando a los tenedores a largo plazo vendiendo con sus pérdidas más profundas en tres años. Los tenedores a corto plazo también estaban bajo presión, con el beneficio y pérdida realizada, deslizándose hasta su nivel más bajo desde finales de enero.

El patrón se parece a fases de ruptura anteriores. CEX.io comparó la configuración actual con mediados de 2018 y mediados de 2022, cuando surgió una divergencia similar entre la acción del precio y la convicción on-chain antes de que Bitcoin sufriera otra caída.

La firma dijo que el último salto en su índice de estrés fue el más pronunciado desde finales de enero, cuando Bitcoin registró uno de sus tramos más difíciles de 2026.

Cabe destacar que la liquidez del mercado también se ha debilitado al mismo tiempo. Los flujos netos de stablecoins hacia las bolsas pasaron de un promedio diario fuertemente positivo a una lectura profundamente negativa, eliminando uno de los apoyos clave del mercado.

Datos de SosoValue mostraron que los ETF spot de Bitcoin publicaron $296 millones en salidas netas durante la semana hasta el 28 de marzo tras cuatro semanas consecutivas de entradas, mientras que los ETF spot de Ethereum perdieron $206.58 millones.

Flujos semanales de ETF de Bitcoin en EE. UU. en marzo de 2026 (Fuente: SoSoValue)

Con los flujos institucionales replegándose, la carga del soporte vuelve a caer sobre los compradores spot, los tenedores a largo plazo y el short covering.

La economía de la minería añade otra capa de presión. Entre 15% y 20% de los mineros ahora no son rentables después de que la tasa de hashprice cayera a un mínimo posterior al halving de alrededor de $28 por petahash por segundo por día en febrero.

Sus elevados costos de energía han aumentado el riesgo de ventas desde tesorería, mientras que las ventas constantes de Bitcoin de Bután han reforzado la percepción más amplia de un exceso de oferta en el mercado.

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25 mar, 2026 · Oluwapelumi Adejumo

La historia apunta a una recuperación más larga

Mientras tanto, el argumento de cautela no se limita a objetivos de precio. Ecoinometrics, una plataforma de análisis de BTC, dijo que cualquier recuperación brusca en Bitcoin rara vez ocurre de forma aislada y normalmente requiere un cambio más amplio en el panorama macro, a menudo incluyendo un cambio en la política monetaria.

Ese panorama aún no se ha vuelto lo bastante favorable como para justificar expectativas de un rebote rápido.

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El análisis de la firma sobre el drawdown ayuda a explicar por qué. Al observar ciclos de Bitcoin desde 2014, Ecoinometrics encontró una relación constante entre la profundidad de una venta masiva y el tiempo que tarda el mercado en sanar completamente.

Análisis de Drawdown de Bitcoin (Fuente: Ecoinometrics)

Por cada 10% adicional de puntos de profundidad del drawdown, la duración total tiende a extenderse en aproximadamente 80 días. Con base en eso, la caída actual implica un periodo de recuperación de alrededor de 300 días, con el mercado apenas a la mitad del camino.

Eso no descarta las subidas. Bitcoin puede rebotar, consolidarse y retroceder varias veces antes de que se forme una recuperación total.

Pero el patrón histórico sugiere que no habrá un retorno directo en línea recta hacia máximos anteriores. Incluso si el mercado se dirige hacia una zona de suelo creíble, la salida de esa zona podría ser más lenta y más desigual de lo que los traders alcistas desearían.

Aquí es donde los modelos de un fondo inferior y la tesis de una reparación más lenta empiezan a intersectarse. Un token puede estar cerca de un rango de lavado sin estar listo para una nueva tendencia alcista sostenida.

Para que eso ocurra, el soporte de precio necesita estar respaldado por una demanda más fuerte, flujos institucionales más estables y un entorno macro que ya no esté ajustando las condiciones financieras.

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28 feb, 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

El calendario macro toma el control

El cronograma de recuperación, ya medido en meses en lugar de semanas por varios analistas, ahora depende de una ronda densa de datos económicos de EE. UU. que comienza el lunes con la aparición del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la Universidad de Harvard.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, está programado para participar en una discusión moderada en la Universidad de Harvard el 30 de marzo, y la Oficina de Estadísticas Laborales está programada para publicar el informe de empleo de marzo el 3 de abril.

Entre esos eventos, los inversores también observan datos de confianza del consumidor y lecturas del mercado laboral para ver si la presión inflacionaria derivada de mayores costos de energía está comenzando a chocar con un crecimiento más débil.

Aquí, el mercado intentaría determinar si los responsables de política están enfrentando un shock temporal o una combinación que mantenga las tasas restrictivas por más tiempo.

La relación de Bitcoin con ese debate se ha vuelto más directa. El activo digital insignia cotiza cerca del extremo inferior del rango de base de costo de los compradores más nuevos, mientras que el petróleo, las rentabilidades y las expectativas del mercado laboral siguen impulsando el apetito por riesgo entre activos cruzados.

Un dato de empleo más suave combinado con el alivio de la presión por energía podría ayudar a estabilizar las condiciones financieras y dar a Bitcoin espacio para sostener el soporte. Sin embargo, un número de empleos más fuerte junto con expectativas de inflación persistentes apuntaría en la dirección opuesta, manteniendo la presión macro en su lugar y dejando al mercado vulnerable a otra caída.

Por ahora, el mercado de Bitcoin queda atrapado entre un mercado que empieza a verse estadísticamente barato y un entorno macro que todavía no se ha vuelto decisivamente favorable. Los modelos que apuntan a $45,000 a $54,000 no garantizan que el precio cotice allí.

En cambio, sugieren que la estimación del mercado sobre la capitulación se ha movido hacia abajo, y que cualquier recuperación duradera probablemente dependerá tanto del siguiente giro del ciclo macro como de la siguiente oferta en cripto.

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