BRICS pone su sistema de pagos en primer plano

El sistema de pagos de BRICS, largamente rumoreado, podría finalmente estar acercándose a la realidad. Un carril de pagos construido sobre monedas digitales de bancos centrales (CBDC) interoperables ha aparecido en la agenda de la cumbre del grupo que se celebrará en India este verano, más de una década después de que se planteara por primera vez la idea.

La atención se ha desplazado desde una propuesta de moneda de BRICS, que se llamaría Unit, la cual se comentó el año pasado. Los desafíos logísticos y las preocupaciones de que el yuan de China dominaría cualquier moneda compartida han dejado de lado ese concepto por ahora, a favor de desarrollar un carril de pagos alternativo para rivalizar con la red Swift, con base en Europa.

El enfoque que se está debatiendo reviviría el concepto de la Iniciativa de Pagos Transfronterizos de BRICS (BCBPI), propuesto por primera vez en 2015. En lugar de crear una moneda nueva, el sistema vincularía las CBDC nacionales existentes, como el rupia digital de India, el yuan digital de China y el rublo digital de Rusia. Rusia tiene prohibido usar Swift desde que lanzó su guerra contra Ucrania en 2022.

Buscando soluciones técnicas

Como miembro fundador de BRICS y anfitrión de la próxima cumbre, India desempeña un papel central en la configuración de la dirección de la iniciativa. Albergando el exitoso sistema de pagos Interfaz de Pagos Unificados (UPI), India se ha decantado de forma constante por carriles de pagos interoperables en lugar de la integración de monedas.

La propuesta más reciente se basa en dos mecanismos técnicos para simplificar la liquidación transfronteriza: ciclos de liquidación y líneas de swap de divisas. Los ciclos de liquidación permitirían a los países compensar los flujos comerciales a lo largo del tiempo en lugar de liquidar cada transacción al instante, transfiriendo solo el saldo final. Las líneas de swap de divisas permitirían a los bancos centrales intercambiar temporalmente monedas si un país necesita liquidez adicional en una divisa específica para liquidar sus obligaciones.

Un revoltijo de economías

El grupo BRICS—originalmente Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica—ahora también incluye Egipto, los Emiratos Árabes Unidos, Indonesia y otros. En conjunto, sus miembros representan aproximadamente el 45% de la población mundial y cerca del 35% del PIB global.

Uno de los desafíos clave del sistema, sin embargo, es la limitada coincidencia económica entre sus miembros.

“No hay realmente tanto comercio entre este grupo de países”, dijo Hugh Thomas, analista principal, Commercial & Enterprise en Javelin Strategy & Research. “Mi expectativa es que seguirán construyendo soluciones puntuales donde puedan encontrar una causa común en casos de uso y una audiencia dispuesta, pero la necesidad de las empresas de sistemas transparentes en países con reguladores independientes y un marco legal claro mantendrá la mayor parte de los flujos importantes en Swift.”

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Etiquetas: BRICSCBDCCross-Border PaymentsIndiaRussiaSwiftUPI