La verdad detrás de la alianza entre J&T Express y SF Express ha sido revelada

A mediados de enero de este año, el sector logístico presenció una escena muy seguida: cuando la industria nacional de paquetería entra en una fase de consolidación por su desaceleración del ritmo de crecimiento, el veterano proveedor de servicios logísticos que domina el mercado de gama media y alta, SF Holding, junto con J&T Express, especializada en envíos para e-commerce, anunciaron conjuntamente un acuerdo de participación cruzada en el que el importe de la inversión asciende a 8.300 millones de HKD.

Esta iniciativa de “abrazarse para calentarse” que el mercado considera altamente complementaria, queda además reflejada en la más reciente publicación de resultados financieros de J&T.

El 30 de marzo, J&T dio a conocer sus resultados del año fiscal 2025: el año pasado, en su mayor mercado individual, China, J&T gestionó 22.07 mil millones de paquetes, un 11.4% más interanual; sin embargo, su cuota de mercado bajó del 11.3% de 2024 al 11.1%, y el EBIT ajustado generado por el mercado chino también descendió de los 150 millones de USD de 2024 a 93,855.5 mil USD.

Está claro que, en la batalla de stock en el mercado chino, donde se busca “anti-lucha interna”, J&T necesita con urgencia pasar de la “guerra de precios” a la “guerra de valores”.

Según lo revelado por el CFO de J&T Express, Zheng Shiqiang, en China J&T optimizó de forma continua sus operaciones el año pasado, redujo costes y el coste por envío por unidad alcanzó un nuevo mínimo histórico, de 0.28 dólares.

La cooperación con SF, sin duda, ayudará a que J&T optimice aún más los costes en el mercado doméstico.

No obstante, el margen de crecimiento que el mercado interno puede ofrecer a J&T es bastante limitado; las oportunidades más atractivas están en el amplio mercado global.

Lo que alegró especialmente a los inversores es que, tras invertir en nuevos mercados como Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, México y otros durante casi tres años, J&T logró por primera vez que el EBIT ajustado pasara de pérdidas a ganancias, registrando 3.777 millones de USD.

Mientras tanto, en el mercado de Asia Sudoriental, su base principal, J&T logró la “recuperación de tres frutos”: aumento de volumen, expansión de cuota y mejora de beneficios; el EBIT ajustado creció un 77.5% interanual hasta 540 millones de USD.

Impulsada por el crecimiento en los mercados extranjeros, la facturación total de J&T en todo 2024 alcanzó 12.16 mil millones de USD, un 18.5% más interanual; el beneficio neto ajustado llegó a 430 millones de USD, con un aumento del 112.3% interanual, superando las expectativas de consenso de Bloomberg; y el volumen total de paquetes por primera vez superó la barrera de 30 mil millones, llegando a 30.13 mil millones de paquetes, un 22.2% más interanual.

Sin embargo, esta expansión orientada a todo el mundo sin duda resulta costosa.

Para respaldar una gigantesca red internacional de pedidos, J&T ha seguido invirtiendo en infraestructuras de activos intensivos a escala global. A finales de 2025, el negocio de paquetería de J&T cubría 13 países, contaba con alrededor de 19,300 puntos de servicio, operaba 246 centros de transbordo y más de 13,300 vehículos de rutas troncales.

Precisamente estas inversiones en capacidad, de alto coste, han permitido la estrecha colaboración con plataformas globales de e-commerce como SHEIN, Temu, TikTok, AliExpress, y también han dado lugar a la cooperación con Mercado Libre, la mayor plataforma de e-commerce de América Latina.

La dirección de J&T reveló que está investigando oportunidades potenciales en otras regiones como América Latina, Europa y Norteamérica.

Pero para aprovechar las oportunidades de mercado en las que la tasa de penetración del e-commerce global mejora rápidamente, J&T debe aumentar aún más la densidad de su red global de paquetería.

En el informe financiero, J&T menciona que la participación cruzada estratégica de la empresa con SF impulsa a ambas partes a desarrollar una cooperación más profunda. Mediante la integración de los recursos logísticos overseas y de logística intersectorial, así como de los recursos de red de terminales de ambas compañías, se mejora la capacidad de cobertura de la red global y la eficiencia del servicio, lo cual es favorable para la expansión de la empresa en los mercados regionales en el extranjero.

Con el cruce histórico del punto de rentabilidad en los nuevos mercados, sumado a la conexión profunda con SF en recursos a nivel de base, J&T no solo ha ahondado su foso competitivo en la eficiencia económica por envío, sino que también ha abierto un amplio espacio de crecimiento para dar el salto de “campeón de la paquetería regional” a “gigante global de logística integral”.

En esta batalla por la cadena de suministro global, las empresas de capital chino ya han entrado en escena de manera全面, y lo que J&T tiene en sus manos ya no es únicamente una espada afilada para la guerra de precios, sino también una apuesta a largo plazo basada en la sinergia entre redes globales y capital.

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