El presidente de la SEC señala a los mercados de predicción como un enfoque regulatorio principal

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Se está gestando una nueva línea de falla regulatoria en los mercados de activos digitales. Durante su testimonio ante el Comité de Banca del Senado el 12 de febrero de 2026, el presidente de la SEC, Paul Atkins, describió los mercados de predicción como un “tema enorme”, señalando que la supervisión federal de plataformas como Kalshi y Polymarket podría estar entrando en una nueva fase.

Hasta ahora, en gran medida, se ha considerado que estos mercados caen bajo la Comisión de Futuros de Materias Primas (CFTC). Las declaraciones de Atkins sugieren que esa suposición quizá ya no se mantenga sin matices.

La jurisdicción superpuesta toma el centro del escenario

Atkins afirmó que los mercados de predicción implican “jurisdicción superpuesta potencialmente” entre la SEC y la CFTC. Su punto central fue estructural y no político: si un contrato cumple la definición legal de un valor, etiquetarlo de otra manera no lo saca de la supervisión de la SEC.

“Un valor es un valor independientemente de cómo se represente”, señaló, insinuando que ciertos contratos basados en eventos podrían quedar dentro de la normativa sobre valores según cómo estén estructurados.

**También confirmó la coordinación continua con el presidente de la CFTC, Michael Selig, bajo una iniciativa conjunta conocida como “Project Crypto”. El esfuerzo busca modernizar la regulación de activos digitales y abordar las zonas grises que han permitido que ciertas plataformas operen entre los marcos existentes.

Mientras tanto, la CFTC se ha alejado de una postura previamente restrictiva. Una propuesta de 2024 para prohibir los contratos sobre eventos políticos y relacionados con deportes fue retirada; la agencia ahora prefiere la formulación formal de normas en lugar de una prohibición total.

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La presión a nivel estatal se intensifica

La vigilancia federal se está desarrollando junto con crecientes desafíos legales a nivel estatal.

En enero de 2026, un juez de Massachusetts dictaminó que los contratos de Kalshi relacionados con deportes están sujetos a las leyes estatales de juego, bloqueando temporalmente a la plataforma ofrecer esos mercados localmente. Polymarket enfrenta litigios similares en Nevada y Massachusetts, argumentando que la ley federal debería anular las restricciones estatales sobre apuestas.

Sumando otra capa de complejidad, el fiscal de EE. UU. para el Distrito Sur de Nueva York, Jay Clayton, confirmó que su oficina está revisando activamente los mercados de predicción por posibles fraudes. Sus comentarios dejaron claro que presentar un producto como un “mercado de predicción” no lo protege de las disposiciones federales contra el fraude.

El crecimiento de la industria exige claridad regulatoria

Los mercados de predicción se han expandido rápidamente, impulsados por el ciclo electoral de 2024 y por una mayor actividad en torno a eventos importantes como el Super Bowl de 2026. Plataformas más grandes, incluidas Coinbase y Gemini, también han introducido productos estilo mercados de predicción, aumentando la exposición institucional al sector.

A medida que se amplía la participación y se profundiza el capital, los reguladores parecen cada vez menos dispuestos a dejar sin resolver las cuestiones de jurisdicción.

El debate emergente ya no se centra en si los mercados de predicción serán regulados, sino en qué agencia definirá las reglas.