【Securities Paperless】La Comisión de Valores tiene como objetivo implementar el 16 de noviembre. Se espera presentar la legislación en la Asamblea Legislativa en el segundo trimestre. Los próximos meses se llevarán a cabo pruebas de mercado.

La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong anunció que, con el objetivo de implantar gradualmente el régimen de valores sin papel (USM) a partir del 16 de noviembre de este año, para que la normativa del mercado de valores sin papel entre en vigor se prevé que, en la segunda mitad de 2026, el Consejo Legislativo reciba un anuncio sobre la fecha de entrada en vigor.

Tras la implementación del mercado de valores sin papel, los valores que se coticen por primera vez deberán emitirse, desde el momento de su cotización, en forma sin papel. En cuanto a los valores que ya se hayan cotizado antes de la fecha de implementación, se aplicará gradualmente la conversión a valores sin papel durante un período de 5 años. Esto afectará a más de 2.600 empresas cotizadas, aproximadamente 4,6 millones de acciones físicas que mantiene Hong Kong Clearing, que se convertirán a formato sin papel, y a aproximadamente 10 millones de acciones físicas que los inversores poseen fuera de Hong Kong Clearing, las cuales podrán convertirse a valores sin papel.

La SFC indicó que, con el apoyo amplio del mercado y en estrecha colaboración con la Bolsa de Hong Kong (00388) y la Corporación General de Registro de Valores, el trabajo principal para impulsar de forma constante la implementación del mercado de valores sin papel durante el último año ya ha entrado en una fase posterior.

• Los sistemas y procesos relacionados con el mercado de valores sin papel de la Bolsa de Hong Kong y de las oficinas pertinentes de traspaso de acciones ya han entrado en una fase avanzada de desarrollo y pruebas
• Los participantes del mercado serán invitados a participar en las pruebas en los próximos meses;
• La SFC ha revisado y aprobado las enmiendas que la Bolsa de Hong Kong debe realizar a diversas normas y procedimientos operativos para implementar el mercado de valores sin papel;
• La Bolsa de Hong Kong y la Corporación General de Registro de Valores también han actualizado los documentos de información pertinentes, incluidos los ajustes principales de comisiones bajo el nuevo régimen.
• La SFC está revisando a los miembros de 6 sociedades de registro de valores afiliadas, en busca de solicitudes para convertirse en una institución de registro de valores autorizada (ASR).

En ese momento, los accionistas que posean acciones físicas de la empresa (es decir, acciones en papel) podrán abrir un inversor en valores sin papel (USI) en la oficina de traspasos, y mantener los valores sin papel a su propio nombre, disfrutando del derecho legal de titularidad de las acciones (legal title) como si fueran acciones físicas, y figurar en el registro de accionistas. Al mismo tiempo, también podrán optar por no realizar cambios.

La estructura de tenedores nominales actualmente dentro del sistema de compensación central se mantendrá, y los procedimientos solo se modificarán en un alcance limitado, siendo el cambio más destacado el proceso de depósito y retirada de valores del sistema de compensación central. Estas modificaciones, junto con las comisiones revisadas, podrían exigir que las instituciones intermediarias realicen ciertos ajustes en sus modelos de negocio y procedimientos operativos, así como en sus documentos con clientes y otros documentos. Las instituciones intermediarias deberían avanzar cuanto antes con los preparativos pertinentes para garantizar que el nuevo régimen esté listo para su entrada en vigor en noviembre.

El director ejecutivo de la División de Supervisión del Mercado de la SFC, Liang Zhongxian, dijo que la puesta en marcha del régimen de mercado de valores sin papel mejorará aún más la infraestructura básica del mercado financiero de Hong Kong, brindando a los inversores más opciones, procesos más simplificados y más oportunidades para lograr el procesamiento directo. Ya existe un cronograma claro para concretar esta importante medida. En los próximos meses y después, la SFC continuará colaborando con la Bolsa de Hong Kong (00388) y la Corporación General de Registro de Valores para asegurar la puesta en marcha sin problemas del nuevo régimen y para aumentar la mejora y la comprensión del público sobre el nuevo régimen.

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