Explicación | Cómo los ataques a Hormuz alimentan los temores de shock petrolero y los recuerdos de la estanflación de los años 70 | South China Morning Post

Los precios del petróleo se han disparado en medio del conflicto entre EE. UU. e Israel con Irán, y los ataques han interrumpido el transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz, un punto crítico clave por el que transita aproximadamente una quinta parte del consumo diario mundial de petróleo.

Con el recuerdo de la estanflación de los años 70 aún presente, muchos se preguntan si este es el inicio de otra gran crisis petrolera. A continuación, una mirada concisa a los choques previos y a lo que la historia sugiere hoy.

Qué ocurrió durante las crisis petroleras de los años 70

La primera crisis petrolera, en 1973-74, estalló durante la guerra de Yom Kippur, cuando los productores árabes de petróleo impusieron un embargo a Estados Unidos y a sus aliados, reduciendo la oferta mundial en aproximadamente 4 millones a 5 millones de barriles por día, es decir, cerca del 10 por ciento de la producción mundial en ese momento. Los precios del petróleo se cuadruplicaron aproximadamente, lo que provocó escasez de combustible y medidas de emergencia como la racionación con turnos de días impares y pares en Estados Unidos.

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La segunda crisis petrolera, de 1979 a 1980, fue desencadenada por la revolución islámica y luego por la guerra Irán-Irak, que juntas recortaron drásticamente la producción iraní y alteraron los flujos regionales. Los suministros se contrajeron en un orden de magnitud comparable, y los precios volvieron a duplicarse.

Consecuencias económicas y de mercado, y la resolución

Ambos choques contribuyeron a una severa estanflación: alta inflación combinada con crecimiento estancado y aumento del desempleo. La inflación general de Estados Unidos superó el 12 por ciento en 1974 y alcanzó un pico cercano al 15 por ciento en 1980, según una nota del Target Fund con sede en Shenzhen.

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Las carteras tradicionales tuvieron dificultades, ya que tanto las acciones como los bonos cayeron simultáneamente, con el desplome del S&P 500 de más del 40 por ciento durante el mercado bajista de 1973-74. El oro, sin embargo, tuvo un mejor desempeño como cobertura contra la inflación.