¡2 billones en peso! Tres beneficios combinados de medicamentos innovadores (acciones relacionadas)

Lunes (30 de marzo) el sector de medicamentos innovadores muestra un desempeño activo; SanSheng GuoJian sube casi un 14%, y varias acciones como SaiLi Medical, LianHuan Pharmaceutical, entre otras, marcan límite diario de subida.

Se espera que el mercado de medicamentos innovadores supere los 2 billones de yuanes en los próximos cinco años

Según información de la Administración Nacional de Productos Médicos (NMPA, por sus siglas en chino), en los tres primeros meses de este año, el monto total de las operaciones de licenciamiento de medicamentos innovadores de China al exterior superó los 60 mil millones de dólares, acercándose a la mitad del total de 2025; hasta el 27 de marzo, China ya había aprobado 10 medicamentos innovadores para 2026, de los cuales 2 son importados y 8 son de fabricación nacional. China logra avances históricos en medicamentos innovadores, manteniendo una buena tendencia de desarrollo y potencial.

Los datos previamente divulgados por dicha entidad muestran que en 2025, China aprobó un total de 76 medicamentos innovadores en todo el año, estableciendo un nuevo máximo histórico. El monto total de las operaciones de licenciamiento al exterior de medicamentos innovadores también estableció un nuevo máximo histórico: ese año se concretaron 157 eventos de operaciones de licenciamiento al exterior, con pagos iniciales por 7 mil millones de dólares y un monto total aproximado de 135.7 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento del doble frente a 2024.

El BD (Business Development, desarrollo de negocios) de medicamentos innovadores es un modelo de negocio central mediante el cual las empresas farmacéuticas integran recursos de medicamentos innovadores a escala global mediante compraventas, cooperación, etc., para maximizar el valor comercial. El licenciamiento al exterior (Licensing-out) de medicamentos innovadores es una de las partes centrales del BD.

De acuerdo con los cálculos de YaoYi MoFang y la firma de valores East Wu, el tamaño del mercado de medicamentos innovadores en China en 2024 (ventas intrahospitalarias + ventas extrahospitalarias + pagos iniciales y hitos de BD) fue de cerca de 550 mil millones de yuanes RMB. Entre 2025 y 2027, impulsado por ingresos de BD, se prevé un auge; se estima que para 2030 el tamaño del mercado de medicamentos innovadores en China (ventas intrahospitalarias + ventas extrahospitalarias + pagos iniciales y hitos de BD + reparto de ingresos) superará 2 billones de yuanes RMB, con una tasa de crecimiento compuesta del 24.1%.

Empresas de medicamentos innovadores con potencial de crecimiento continuo de las utilidades netas

Los datos de East Money Choice muestran que, hasta la fecha de publicación, el crecimiento de las utilidades netas en los reportes anuales de 2025 superó el 20%, y que en 2026 hay un total de 21 empresas con previsiones unánimes de la industria para el crecimiento de las utilidades netas.

Shanghai YiZhong ocupa el primer lugar: en 25, el crecimiento de las utilidades netas del reporte anual supera el 800%; la segunda posición es Innovent Biopharmaceuticals: en 25, el crecimiento de las utilidades netas del reporte anual supera el 400%.

Acciones como Zhenhai? (no) — en realidad: 海能技术, 荣昌生物, 微芯生物, 百济神州-U, 成都先导, 泰格医药, 键凯科技, etc., entre otras, con tasas de crecimiento de utilidades netas en sus reportes anuales de 25, están entre 222% y 100%, sin ser idénticas.

Lo que vale la pena destacar es que, a partir de finales de marzo, empresas líderes nacionales farmacéuticas como Hengrui Medicine y China Biopharmaceutical divulgaron información de sus resultados financieros de 2025, lo que muestra que la porción de medicamentos innovadores (excluyendo BD) logró un crecimiento rápido. Biotech como BeiGene, Innovent? (诺诚健华) y Rongchang Bio lograron una mejora sustancial del desempeño y revirtió pérdidas, y el modelo de desarrollo de medicamentos innovadores ya pasó de depender únicamente del impulso por financiamiento a depender de una combinación integral: comercialización de productos + licenciamiento de I+D hacia el exterior + financiamiento.

Instituciones: medicamentos innovadores en la “ventana dorada” por superposición de tres ciclos

JiaoXiang International indica que, en el contexto de la recuperación de la demanda y la reconfiguración del panorama competitivo, la industria farmacéutica entrará en una nueva etapa de “avanzar en escala y eliminar a los menos aptos”. El envío al exterior de medicamentos innovadores impulsa la expansión del tamaño de la industria y la mejora de la estructura; la tendencia de integración entre empresas líderes se acelera; y se espera que la “IA para farmacéuticas” alcance un punto de inflexión de desarrollo en 2026.

CITIC Securities (China Minsheng? no) — en realidad: 中银证券表示, que el sector de medicamentos innovadores actualmente cuenta con doble soporte: tanto de liquidez macro como de fundamentos industriales. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y la cotización de los medicamentos innovadores que cotizan en el A-Share tienen una correlación negativa claramente significativa. Si los conflictos geopolíticos se alivian y empujan a que el exterior regrese al ciclo de recortes de tasas, se podría atraer el regreso de fondos de asignación global.

GuoJin Securities señala que, en este momento, el sector de medicamentos innovadores se encuentra en una “ventana dorada” por la superposición de tres ciclos: “consolidación del desempeño, reparación de la valoración y catalizadores por reuniones”.

GuoSheng Securities indica que, en el informe de trabajo del gobierno de 2026, por primera vez se incluirá la biomedicina y productos farmacéuticos como una industria pilar emergente. Para el sector farmacéutico, esto implica que la política sobre biomedicina y productos farmacéuticos se actualiza: pasa de “cultivar un nuevo carril emergente” a “una dirección clave para el crecimiento económico y la mejora de la industria”. Dentro de ello, como los medicamentos innovadores son el eslabón más central de alto valor agregado en la industria de biomedicina y productos farmacéuticos, la dirección que más se beneficia es particularmente clara.

（Fuente del artículo: Centro de Investigación de East Money）