【2388rendimiento】Bank of China Hong Kong espera que la tasa de préstamos incobrables siga teniendo presión al alza. El año pasado ganó un 5% más, distribuyó un dividendo final de 1.255 yuanes, y la rentabilidad por dividendo actual es del 5.2%.

Banco de China (Hong Kong) （02388）  Anuncia resultados provisionales, el beneficio atribuible a los accionistas aumentó un 4,9% interanual hasta 40.121 millones de yuanes, paga un dividendo final de 1,255 yuanes; junto con los tres dividendos provisionales anteriores, en el primer semestre se repartieron 2,125 yuanes, lo que supone un aumento del 6,8% frente al mismo periodo del año pasado. El ratio de reparto de dividendos es del 56%, 1 punto porcentual más interanual.

El Banco de China cayó el lunes un 1% y cerró en 40,54 yuanes. Con este cálculo, la rentabilidad por dividendo del precio actual es de 5,24厘.

El margen de interés neto cae 6 puntos básicos interanual

Durante el periodo, los ingresos de explotación netos del Banco de China (Hong Kong) antes de las provisiones por deterioro de préstamos se situaron en 77.019 millones de yuanes, un 8,1% más interanual. Los ingresos netos por intereses fueron 52.911 millones de yuanes, un 1,1% más interanual; el margen de interés neto fue del 1,4%, 6 puntos básicos menos interanual. Si se incluyen los factores de swaps de divisas, el margen de interés neto es del 1,58%, 6 puntos básicos menos interanual. Los gastos operativos fueron 18.193 millones de yuanes, un 4% más interanual; el ratio de coste sobre ingresos fue del 23,62%.

En el año pasado, los ingresos netos por comisiones y servicios del grupo aumentaron un 13,9% interanual hasta 11.270 millones de yuanes. Los ingresos por comisiones de corretaje de valores, seguros y distribución y gestión de fondos aumentaron interanualmente, respectivamente, un 45,2%, 95,6%, 43% y 252,4%; los ingresos por comisiones de fideicomisos y servicios de custodia cayeron un 0,8% interanual. Los ingresos por comisiones por servicios de pagos crecieron un 4,2% interanual; los ingresos por comisiones de negocio de compraventa de divisas cayeron un 6,9% interanual. Los ingresos por comisiones por giro aumentaron apenas un 1,8% interanual.

La tasa de préstamos dudosos sube 9 puntos básicos respecto a finales del año pasado

En cuanto a la calidad de los préstamos, en el primer semestre del Banco de China (Hong Kong) la provisión neta de deterioro de préstamos y otras cuentas alcanzó 8.248 millones de dólares de Hong Kong, un 66,8% más interanual; la tasa de préstamos dudosos fue del 1,14%, 9 puntos básicos más que a finales del año pasado; el saldo de préstamos dudosos fue de 19.558 millones de yuanes.

La provisión neta de deterioro aumentó con fuerza un 63% interanual hasta 8.294 millones de yuanes. La proporción de provisiones totales por deterioro de préstamos sobre préstamos a clientes fue del 1,09%, 0,2 puntos porcentuales más interanual. El Banco de China indicó que, para la provisión neta de deterioro de la segunda etapa, fue de 3.517 millones de yuanes de Hong Kong, 3,67 veces más interanual. Principalmente se debió a que el mercado de bienes raíces comerciales sigue débil; la calificación interna de algunos clientes del sector inmobiliario disminuyó, y al mismo tiempo se aplicaron métodos de presión para aumentar provisiones a algunos clientes de alto riesgo en bienes raíces. La provisión neta de deterioro de la tercera etapa fue de 3.838 millones de yuanes, aumentando 908 millones de yuanes interanualmente; principalmente se debió a clientes individuales existentes con préstamos dudosos del año pasado, cuya valoración de las garantías disminuyó o a provisiones adicionales por reestructuración de deudas.

Xu Haifeng indicó que, durante este año, la economía del continente y de Hong Kong continuará manteniéndose estable y mejorando; solo que el entorno externo es complejo y cambiante, y la situación política internacional es variable, por lo que el banco observará de cerca. El banco espera que la tasa de préstamos dudosos aún tenga cierta presión al alza, pero seguirá manteniéndose por encima de los niveles del mercado; el banco también hará provisiones prudentes y suficientes. Si la economía global no presenta grandes fluctuaciones, se prevé que el coste crediticio de todo el año será menor que el del año pasado.

Al preguntarse por el impacto de la guerra en Oriente Medio, el vicepresidente del grupo y presidente general Sun Yu señaló que el Banco de China (Hong Kong) tiene una exposición de riesgo muy pequeña en Oriente Medio y que el riesgo es controlable. Aunque la situación en Oriente Medio sigue evolucionando y altera el sentimiento de los inversores internacionales, el mercado financiero de Hong Kong mantiene una ejecución estable y los flujos de fondos siguen estables y abundantes. Si el conflicto entre el Partido Comunista de China se prolonga y hace que aumente la expectativa de que la Reserva Federal aplace recortes de tasas, además de que las tasas en dólares se mantendrán en un nivel relativamente alto a corto plazo, se espera que la velocidad de descenso de las tasas del dólar de Hong Kong durante el año se reduzca. Sin embargo, la característica de “refugio seguro” de los bonos de Hong Kong Zhúgōu se destacará aún más, y se espera atraer más entradas de capital, aprovechando oportunidades para la gestión de riqueza y mercados como materias primas a gran escala.

Sun Yu indicó que, a finales de 2025, el total de activos del grupo era de 4.489.809 millones de yuanes, un 7% más interanual. El total de depósitos de clientes aumentó un 7,9% interanual hasta 2.940.463 millones de yuanes; el total de préstamos a clientes creció un 2,3% interanual hasta 1.715.787 millones de yuanes. La rentabilidad media sobre el patrimonio de los accionistas y la rentabilidad media sobre los activos totales el año pasado fueron del 11,51% y del 0,95%, respectivamente. La proporción de préstamos deteriorados es de 1,14%, mejor que el promedio del mercado.

La tasa total de capital del grupo el año pasado fue del 25,98%; tanto la tasa de capital de nivel 1 como la tasa de capital ordinario de nivel 1 fueron del 24,01%.

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