Acuerdo bipartidista en el Senado sobre el rendimiento de las stablecoins podría romper el estancamiento de la Ley CLARITY y XRP es la que más tiene que ganar

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Los senadores Angela Alsobrooks y Thom Tillis están circulando un marco de compromiso que permitiría recompensas por stablecoins basadas en la actividad, mientras prohibiría el rendimiento pasivo; es un intento de satisfacer las objeciones del sector bancario sin desmantelar la utilidad que hizo que la disposición fuera controvertida desde el principio.

El Compromiso sobre el Rendimiento que Podría Desbloquearlo Todo

La Ley CLARITY se ha estancado en una sola disposición desde su introducción: si las stablecoins pueden pagar rendimiento a los titulares. Los bancos, liderados de manera más visible por JPMorgan y Wells Fargo, han argumentado que las stablecoins con rendimiento provocarían una salida de depósitos, ya que los clientes trasladarían sus ahorros desde las cuentas bancarias hacia instrumentos cripto con mayor rendimiento. Ese argumento ha bloqueado el proyecto de ley a pesar del apoyo bipartidista a su marco más amplio de activos digitales.

Senadores de EE. UU. buscan un compromiso sobre el rendimiento de las stablecoins para avanzar la Ley Clarity. Algunos legisladores y defensores de las criptomonedas apoyan restringir las recompensas vinculadas a los saldos de las cuentas, mientras permiten incentivos vinculados a la actividad de las cuentas. Los senadores Angela Alsobrooks y Thom Tillis están…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) March 10, 2026

El compromiso Alsobrooks-Tillis intenta pasar la aguja distinguiendo entre dos categorías de recompensa. El rendimiento pasivo, pagado simplemente por mantener un saldo de stablecoin, estaría prohibido. El argumento es que el rendimiento pasivo replica funcionalmente una cuenta de ahorros sin requerir seguro FDIC, requisitos de reserva de capital ni ninguna de las protecciones al consumidor que regulan los depósitos bancarios. La senadora Alsobrooks lo ha descrito usando un enfoque tipo prueba del pato: si una recompensa “hace cuac” como el interés, debería regularse como interés.

Se permitirían las recompensas basadas en la actividad. Los pagos vinculados a transferencias entre pares, remesas, programas de lealtad, provisión de liquidez y otras transacciones específicas seguirían siendo legales. La distinción crea una stablecoin que compite por utilidad en lugar de por rendimiento, que es el modelo que los bancos dicen que pueden aceptar. El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, ha indicado que el sector bancario apoyaría una estructura de recompensa estrictamente basada en transacciones. Esa señal es significativa. El banco que lidera el desafío legal contra las cartas cripto de la OCC a través del Bank Policy Institute, al mismo tiempo está señalando su disposición a aceptar la Ley CLARITY si la disposición sobre rendimiento está adecuadamente acotada.

El Cronograma y las Probabilidades

El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, ha asignado una probabilidad del 80% a la aprobación de la Ley CLARITY para finales de abril de 2026 si el compromiso se mantiene. Esa estimación refleja la presión política que se acumula desde ambos lados. La temporada de elecciones de mitad de mandato absorberá la capacidad del Congreso más adelante en el año, haciendo que la ventana actual sea la vía más realista para la aprobación. Los actores del sector que han estado esperando claridad legal antes de hacer compromisos institucionales están empujando para una resolución antes de que se cierre esa ventana.

El ex presidente de la CFTC Christopher Giancarlo asignó 60-40 probabilidades de aprobación cuando habló en el podcast Wolf of All Streets el 7 de marzo, según se cubre en esta publicación. La cifra de Garlinghouse es más optimista y podría reflejar información actualizada sobre la recepción del marco de compromiso. Ambas estimaciones están muy por encima incluso de probabilidades, lo que representa un cambio significativo frente a la situación en la que estaba el proyecto antes de que surgiera el marco de rendimiento bipartidista.

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La Implicación para XRP

La disposición más trascendental de la Ley CLARITY para XRP es su clasificación formal del activo como un bien digital en lugar de un valor. Esa clasificación resolvería la ambigüedad regulatoria que ha impedido a los bancos estadounidenses integrar la infraestructura de XRP Ledger para liquidez bajo demanda y liquidación transfronteriza. El producto ODL de Ripple ya procesa pagos transfronterizos a través de XRP en mercados internacionales. El sistema bancario de EE. UU. ha estado en gran medida excluido de esa infraestructura específicamente porque la caracterización previa de XRP por parte de la SEC creó riesgo legal para cualquier institución que lo tocara.

La clasificación como bien bajo la CLARITY elimina ese riesgo por completo. Los bancos que han estado monitoreando la tecnología de Ripple sin comprometerse con una integración se enfrentarían a una barrera legal drásticamente menor. Los anuncios de asociaciones institucionales que Ripple ha descrito como a la espera de certidumbre regulatoria podrían llegar en un plazo comprimido tras la aprobación.

La actividad on-chain de XRP cubierta antes hoy, 2,7 millones de transacciones diarias y $461 millones en activos tokenizados en el libro mayor, se está construyendo antes de esa claridad en lugar de esperar a ella. Que el precio, actualmente consolidándose en $1.37, empiece a incorporar una probabilidad de aprobación del 80% antes de abril depende de si el Senado señala que el compromiso se está manteniendo.