La guerra en Irán impulsa los precios del gas natural licuado y frena la demanda en varios países asiáticos

La guerra en Irán está trastocando el panorama global del mercado de GNL. Las subidas de precios, el daño a las infraestructuras de exportación del principal país suministrador, Qatar, y posibles retrasos de nuevos suministros han puesto en duda las expectativas sobre la demanda de los compradores asiáticos, que anteriormente eran sensibles a los precios.

Antes de la guerra, los analistas preveían que, a medida que entraran en operación nuevas capacidades de producción ubicadas principalmente en Estados Unidos y Qatar, la oferta global de GNL crecería hasta un 10% este año, alcanzando entre 460 y 484 millones de toneladas. Se esperaba que la demanda también creciera de forma paralela.

Ahora, Irán ha bloqueado el estrecho de Ormuz, que transporta el 20% del flujo global de GNL; además, las líneas de producción de licuefacción de Qatar han resultado dañadas, lo que ha provocado que una capacidad de producción anual de 12,8 millones de toneladas de GNL quede paralizada durante tres a cinco años. Esto ha llevado a las consultoras S&P Global Energy, ICIS, Kpler y Rystad Energy a recortar sus previsiones de perspectivas de suministro global en hasta 35 millones de toneladas.

Esto equivale a unos 500 cargamentos de GNL en barcos, suficiente para cubrir más de la mitad del volumen anual importado por Japón, o para satisfacer durante cinco años las necesidades de importación de Bangladesh.

Luseein Mulberg, analista de S&P Global Energy, ha dicho: “Esperamos que esta crisis de precios del gas haga que algunos países replanteen el ritmo al que aumentarán la demanda de gas respecto a nuestras previsiones anteriores; por tanto, el crecimiento de la demanda de GNL será inferior a lo que pronosticamos antes de la guerra”.

S&P Global Energy prevé que este año el volumen de exportación de Qatar y Emiratos Árabes Unidos disminuirá en 33 millones de toneladas. Además, debido a que se esperan retrasos en el proyecto de ampliación del campo de gas North Field de Qatar y en el proyecto de GNL Ruwais en construcción por Abu Dhabi National Oil Company, el pronóstico de suministro anual de 2027 a 2029 se reducirá aún más en 19 millones de toneladas.

El precio del GNL se dispara por encima de la zona de comodidad de los compradores asiáticos

Debido al shock de oferta, desde que Estados Unidos e Israel declararon la guerra a Irán el 28 de febrero, los precios del GNL en Asia han subido un 143%, convirtiéndose en la segunda gran alza en cuatro años después del conflicto Rusia-Ucrania.

Actualmente, el precio alcanza 25,30 dólares por millón de BTU (unidad térmica británica), el nivel más alto en más de tres años, muy por encima del umbral de 10 dólares por millón de BTU, que corresponde a la reactivación de la demanda de los mercados emergentes. Los analistas prevén que los precios continuarán por encima de esta zona de comodidad hasta antes de 2027.

El banco neerlandés ABN AMRO estima que el promedio anual en Asia será de 16,62 dólares por millón de BTU este año y de 13,60 dólares en 2027; UBS, por su parte, ha ajustado su pronóstico para este año al alza hasta 23,60 dólares por millón de BTU y para el próximo año hasta 14,50 dólares.

La gerente de insights de GNL de Kpler, Laura Page, ha dicho: “A corto plazo, el mercado se reequilibra principalmente mediante el aumento de precios y la disminución de la demanda en el sur de Asia”.

Se debilitan la demanda industrial en el sur de Asia y el sudeste asiático

Aproximadamente el 80% del suministro de GNL de Qatar se vende a Asia. Compradores sensibles a los precios, como Bangladesh y India, buscan suministro alternativo de GNL y, al mismo tiempo, recurren al uso de carbón y gas natural de producción nacional.

Pakistán, que depende en gran medida del suministro de GNL de Qatar, está racionando energía mediante la implementación de un sistema laboral de cuatro días a la semana. La demanda en sectores intensivos en energía, como fertilizantes y textiles, se está contrayendo.

El presidente y director ejecutivo de GasPort en Pakistán, compañía que comparte un puerto de importación de GNL, Yqbal Ahmad, ha afirmado: “El proceso de destrucción de la demanda está ocurriendo”.

Empresas del sector señalan que también la producción petroquímica y de cerámica en India se ha visto afectada.

Como mayor país exportador de GNL del mundo, Estados Unidos probablemente no llenará el vacío de oferta, ya que sus plantas de exportación operan casi a plena capacidad y gran parte de su producción está asegurada mediante contratos a largo plazo. Seb Kennedy, analista independiente de Energy Flux News, ha dicho: “No existe manera fácil de compensar la producción perdida; independientemente de cómo se optimicen las combinaciones o los intercambios de cargamentos, no se puede cerrar la brecha entre la pérdida de suministro y la demanda actual… Esto supone un golpe importante para la seguridad energética de aquellos países que dependen de esas producciones”.

Sam Reynolds, director de investigación de GNL en el think tank IEEFA, centrado en energías renovables, señala que esta crisis podría impulsar de nuevo en Asia la búsqueda de fuentes de energía sustitutas a nivel local, lo que llevaría a una destrucción permanente de la demanda de GNL.

Los compradores de GNL en el norte de Asia no se ven afectados

El mayor comprador, China, ya había venido reduciendo su dependencia del GNL. Tras una década de rápido crecimiento en las importaciones, el gobierno chino ha desplazado el enfoque hacia la producción de gas natural nacional, el aumento de las importaciones de gas natural por oleoducto desde Rusia y las energías renovables.

Sin embargo, en mercados en los que los precios importan menos, como los que ocupan el segundo y tercer lugar en importaciones, Japón y Corea del Sur, la guerra probablemente no alterará sustancialmente sus planes de compra de gas debido a la falta de una producción doméstica significativa o canales de suministro de gas por oleoducto.

JERA, el mayor comprador de GNL de Japón, indica que Qatar sigue siendo un proveedor fiable y que la forma de sus contratos no cambiará. El director ejecutivo, Ryosuke Tsukui, ha dicho: “Creo que el hecho fundamental de que Oriente Medio—especialmente Qatar—desempeñe un papel importante no cambiará”.

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Responsable: Zhang Jun SF065