Las acciones de Chewy suben por perspectivas optimistas, pero aún no es demasiado tarde para comprar la acción

**Chewy **(CHWY 3.07%) las acciones subieron después de que la empresa emitiera una guía optimista cuando informó sus resultados de ganancias del 4T fiscal la semana pasada. A pesar de las subidas, la acción del operador de comercio electrónico de productos para mascotas aún está casi un 21% a la baja en 2026, y la acción parece tener mucho margen para seguir rebotando.

Veamos con más detalle los resultados y las perspectivas de Chewy, y por qué la acción parece una compra.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Crecimiento personalizado y perspectivas sólidas

El 4T fiscal de Chewy en sí no fue nada del otro mundo, ya que la empresa incrementó sus ingresos solo un 0.5% año contra año hasta $3.26 mil millones, en línea con las expectativas de los analistas. Mientras tanto, las ganancias ajustadas por acción de $0.27 quedaron una centésima por debajo de la estimación de consenso.

Sin embargo, sus métricas subyacentes se mantuvieron sólidas. Las ventas en una base normalizada de 13 semanas aumentaron 8.1%. Vio cómo sus clientes activos subían 4% año contra año hasta 21.3 millones, mientras que las ventas netas por cliente activo crecieron 2.2% hasta $591. Las ventas derivadas de clientes autoship, en cambio, saltaron 4.8% hasta $2.74 mil millones y representaron el 84% de sus ingresos totales.

Importante: los márgenes continuaron expandiéndose. Su margen bruto creció en 90 puntos básicos hasta 29.4%, mientras que los márgenes de sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización ajustadas (EBITDA) aumentaron del 3.8% al 5%. Esto ayudó a impulsar un aumento del 30.4% en el EBITDA ajustado hasta $162.3 millones.

Se espera que los márgenes sigan mejorando este año, con la empresa guiando márgenes de EBITDA ajustados en un rango de 6.6% a 6.8%, aproximadamente 100 puntos básicos por encima del 2025 fiscal. La expansión del margen estará impulsada por el mayor nivel de penetración de la marca privada, la adopción de IA y el ramp-up de su nuevo centro de cumplimiento en Houston. La empresa también adquirió un pequeño negocio de salud equina de alto margen que está buscando estabilizar, y continúa viendo un impulso sólido con anuncios patrocinados de alto margen.

En general, busca ingresos para el año completo entre $13.6 mil millones y $13.75 mil millones, lo que representa un crecimiento entre 8% y 9%. Proyectó un EBITDA ajustado entre $900 millones y más de $930 millones, favorable para un crecimiento de entre 20% y 29%. Esto asume que la industria de mascotas en su conjunto ve un crecimiento de un solo dígito bajo, impulsado en gran medida por los volúmenes.

Expandir

NYSE: CHWY

Chewy

Cambio de hoy

(-3.07%) $-0.83

Precio actual

$26.18

Puntos clave

Capitalización de mercado

$11B

Rango del día

$25.66 - $26.64

Rango 52 semanas

$22.74 - $48.62

Volumen

508K

Volumen promedio

8.3M

Margen bruto

28.77%

Una acción barata con un gran apalancamiento operativo

Lo que hace que Chewy sea una acción atractiva es que la empresa tiene un negocio estable y visible, anclado por sus clientes autoship. Eso es de un valor muy alto, y este tipo de empresas normalmente cotizan con valoraciones premium porque son negocios excelentes para la capitalización compuesta. Mientras tanto, Chewy lo está haciendo muy bien para entregar un crecimiento de ventas de un dígito alto y expandir sus márgenes.

Aun así, la acción cotiza a un P/E adelantado de apenas 17 veces las estimaciones de analistas para el año en curso y 14 veces el consenso del próximo año. Eso es demasiado bajo para este tipo de negocio, y en mi opinión la acción tiene mucho potencial alcista desde aquí.