Aviso de Ojo de Águila: La relación entre flujo de efectivo neto de actividades operativas y beneficio neto de Kechuang New Materials es inferior a 1

Instituto de Investigación de Empresas Cotizadas de Sina Finance | Alerta temprana de informes financieros con “Eye” de Eagle

El 20 de marzo, Kechuang Xincai publicó su Informe Anual 2025.

Según el informe, los ingresos operativos de la empresa durante todo 2025 fueron de 139 millones de yuanes, un 21.13% más interanual; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 17.6963 millones de yuanes, un 86.23% más interanual; el beneficio neto atribuible a la matriz excluyendo elementos no recurrentes fue de 15.3419 millones de yuanes, un 84.06% más interanual; el beneficio básico por acción fue de 0.21 yuanes/acción.

Desde su salida a bolsa en abril de 2022, la empresa ha realizado dividendos en efectivo en 3 ocasiones, con un total acumulado de dividendos en efectivo implementados de 26.66 millones de yuanes.

El sistema de alerta temprana del “Eye” para los informes financieros de las empresas cotizadas realiza, en cuatro grandes dimensiones: calidad del desempeño, capacidad de rentabilidad, presión y seguridad del capital, y eficiencia operativa, un análisis cuantitativo inteligente del informe anual 2025 de Kechuang Xincai.

1. Enfoque en la calidad del desempeño

Durante el período del informe, los ingresos de la empresa fueron de 139 millones de yuanes, un 21.13% más interanual; el beneficio neto fue de 17.6963 millones de yuanes, un 86.23% más interanual; el flujo neto de efectivo de las actividades operativas fue de 7.2545 millones de yuanes, un 210.02% más interanual.

A nivel global del desempeño, hay que prestar especial atención a:

• El beneficio neto presenta fluctuaciones. En los últimos tres informes anuales, el beneficio neto fue de 0 yuanes, 9.502 millones de yuanes y 0.2 millones de yuanes, con variaciones interanuales de 0%, -37.8% y 86.23% respectivamente; el beneficio neto presenta fluctuaciones.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Beneficio neto (yuanes) | - | 950.25万 | 1769.63万 | | Crecimiento del beneficio neto | - | -37.8% | 86.23% |

Combinando la calidad del flujo de caja, hay que prestar especial atención a:

• La relación flujo neto de efectivo de actividades operativas/beneficio neto es inferior a 1. Durante el período del informe, la relación flujo neto de efectivo de actividades operativas/beneficio neto fue de 0.41, inferior a 1, por lo que la calidad de la ganancia es débil.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Flujo neto de efectivo de actividades operativas (yuanes) | - | -659.35万 | 725.45万 | | Beneficio neto (yuanes) | - | 950.25万 | 1769.63万 | | Flujo neto de efectivo de actividades operativas/beneficio neto | - | -0.69 | 0.41 |

2. Enfoque en la capacidad de rentabilidad

Durante el período del informe, el margen bruto fue de 34.02%, con un aumento de 10.56% interanual; el margen neto fue de 12.69%, con un aumento de 53.74% interanual; el retorno sobre el patrimonio neto (ponderado) fue de 5.28%, con un aumento de 83.33% interanual.

Combinando el desempeño del lado operativo, hay que prestar especial atención a:

• Aumento significativo del margen bruto de ventas. Durante el período del informe, el margen bruto de ventas fue de 34.02%, con un aumento significativo de 10.57% interanual.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Margen bruto de ventas | - | 30.77% | 34.02% | | Crecimiento del margen bruto de ventas | - | -17.22% | 10.57% |

3. Enfoque en presión y seguridad de capital

Durante el período del informe, el ratio de activos y pasivos de la empresa fue de 11.83%, con un aumento de 35% interanual; el ratio corriente fue de 5.64 y el ratio rápido fue de 4.41; la deuda total fue de 17.2876 millones de yuanes, de los cuales la deuda a corto plazo fue de 17.2876 millones de yuanes; la deuda a corto plazo representó el 100% de la deuda total.

A partir de la presión de fondos a corto plazo, hay que prestar especial atención a:

• Crecimiento significativo del ratio entre deuda a corto y largo plazo. Durante el período del informe, la deuda a corto plazo/deuda a largo plazo aumentó de forma significativa hasta 15.91.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Deuda a corto plazo (yuanes) | - | 137.99万 | 504.56万 | | Deuda a largo plazo (yuanes) | - | 35.93万 | 31.71万 | | Deuda a corto plazo/deuda a largo plazo | - | 3.84 | 15.91 |

Desde la perspectiva del control de fondos, hay que prestar especial atención a:

• La relación ingresos por intereses/fondos monetarios es inferior a 1.5%. Durante el período del informe, los fondos monetarios fueron de 0.6 mil millones de yuanes, y la deuda a corto plazo fue de 5.046 millones de yuanes; el valor medio de la relación ingresos por intereses/fondos monetarios de la empresa fue del 1.074%, inferior a 1.5%.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Fondos monetarios (yuanes) | - | 6753.49万 | 5821.04万 | | Deuda a corto plazo (yuanes) | - | 137.99万 | 504.56万 | | Ingresos por intereses/fondos monetarios promedio | - | - | 1.07% |

• Variación considerable en las cuentas de pagos anticipados. Durante el período del informe, las cuentas de pagos anticipados fueron de 772 mil yuanes, con una tasa de variación respecto al inicio del período de 113.81%.

• La tasa de crecimiento de los pagos anticipados es mayor que la tasa de crecimiento del costo de explotación. Durante el período del informe, los pagos anticipados aumentaron 113.81% respecto al inicio del período; el costo de explotación creció 15.44% interanual; la tasa de crecimiento de los pagos anticipados es mayor que la tasa de crecimiento del costo de explotación.

| Proyecto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tasa de crecimiento de los pagos anticipados respecto al inicio del período | - | - | 113.81% | | Crecimiento del costo de explotación | - | 19.56% | 15.44% |

• Variación considerable en otras cuentas por cobrar. Durante el período del informe, otras cuentas por cobrar fueron de 353 mil yuanes, con una tasa de variación respecto al inicio del período de 94.56%.

• Variación considerable en los documentos por pagar. Durante el período del informe, los documentos por pagar fueron de 0.1 mil millones de yuanes, con una tasa de variación respecto al inicio del período de 31.63%.

• Variación considerable en otras cuentas por pagar. Durante el período del informe, otras cuentas por pagar fueron de 200 mil yuanes, con una tasa de variación respecto al inicio del período de 334.9%.

4. Enfoque en eficiencia operativa

Durante el período del informe, el índice de rotación de las cuentas por cobrar fue de 1.37, con un aumento de 2.39% interanual; la rotación de inventarios fue de 1.83, con un aumento de 2.56% interanual; la rotación de activos totales fue de 0.37, con un aumento de 17.21% interanual.

A partir de los activos de naturaleza duradera, hay que prestar especial atención a:

• Gran variación en construcción en curso. Durante el período del informe, la construcción en curso fue de 0.1 mil millones de yuanes, con un aumento de 33.88% respecto al inicio del período.

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Descripción general del sistema de alerta temprana de informes financieros “Eye” de Sina Finance: la alerta temprana de informes financieros “Eye” para empresas cotizadas es un sistema profesional de análisis inteligente de informes financieros de empresas cotizadas. A través de la recopilación de grandes cantidades de expertos financieros autorizados, como firmas de contabilidad y empresas cotizadas, la alerta “Eye” sigue y explica, en múltiples dimensiones como el crecimiento del desempeño de la empresa, la calidad de los beneficios, la presión y seguridad del capital, y la eficiencia operativa, los informes financieros más recientes de las empresas cotizadas, y señala mediante formatos de texto e imágenes los posibles puntos de riesgo financiero. Proporciona a instituciones financieras, empresas cotizadas, autoridades reguladoras y otros, soluciones técnicas profesionales, eficientes y convenientes para identificación de riesgos financieros y alertas tempranas de empresas cotizadas.

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Responsable: Xiaolang Express News