No mires ahora, pero la previsión de inflación de marzo de la Reserva Federal acaba de empeorar

Hasta finales de febrero, el muy seguido Dow Jones Industrial Average (^DJI 1.73%), el amplio S&P 500 (^GSPC 1.67%) y el Nasdaq Composite (^IXIC 2.15%), dominado por valores de crecimiento, habían sido prácticamente imbatibles. Un mercado alcista que se ha extendido hasta su cuarto año (para el Dow y el S&P 500) ha visto al S&P 500 superar brevemente los 7.000 puntos, al Nasdaq rebasar los 24.000 y al Dow tocar los 50.000.

Pero la rally del mercado alcista de Wall Street podría ser más precaria de lo que los inversores creen. Aunque los vientos en contra siempre amenazan con arrastrar a las acciones, no hay, al parecer, ningún riesgo mayor para las cotizaciones en este momento que la incertidumbre basada en la inflación causada por la guerra en Irán.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, y los miembros del Federal Open Market Committee se encuentran en una posición delicada respecto a la inflación. Fuente de la imagen: Foto oficial de la Reserva Federal.

Los efectos de la guerra se sienten mucho más allá del campo de batalla

Hace un poco más de un mes, el 28 de febrero, las fuerzas estadounidenses e israelíes iniciaron acciones militares contra Irán. Alrededor de ese mismo momento, Irán anunció el cierre virtual de las exportaciones de petróleo a través del Estrecho de Ormuz. Este estrecho canal entre Irán y Omán hace que aproximadamente 20 millones de barriles de petróleo líquido lo atraviesen a diario.

Este apagón ha interrumpido alrededor del 20% del petróleo líquido del mundo, y los efectos se están sintiendo en casa.

Según datos de AAA, el precio nacional de un galón de gasolina regular ha subido 34% hasta $3.98 en el último mes, al 25 de marzo. El aumento del 43% en el diésel durante el mes anterior es incluso más impactante.

El aumento acelerado de los precios del petróleo crudo está golpeando los bolsillos de los consumidores y afectando directamente los costos de transporte para las empresas. Los mayores costos de transporte y producción a menudo significan que los consumidores pagarán más por bienes y servicios además de la bomba de gasolina. La gran pregunta de un millón de dólares es: ¿Cuánto más?

Fuente de la imagen: Getty Images.

El pronóstico de inflación de marzo de la Reserva Federal acaba de empeorar

Cuando la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) informó los datos de inflación de febrero el 11 de marzo, mostró un aumento del 2.4% en los precios durante el año anterior. También fue el 59º mes consecutivo en que la tasa de inflación vigente ha estado por encima del objetivo a largo plazo de la Reserva Federal del 2%.

El 10 de abril, la BLS publicará el informe de inflación de marzo, y se espera que las cosas se vean muy diferentes.

Con la comprensión de que la inflación del sector de bienes vinculada a los aranceles y la política comercial del presidente Donald Trump ha resultado ser más persistente de lo esperado, la herramienta de Nowcasting de Inflación del Federal Reserve Bank of Cleveland predice que la tasa de inflación interanual de 12 meses pasará del 2.4% informado en febrero al 3.16% en marzo. Eso supone otros 14 puntos básicos adicionales desde donde estaba la proyección el 19 de marzo.

S&P 500 Shiller PE Ratio hits 2nd highest level in history 🚨 The highest was the Dot Com Bubble 🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa

– Barchart (@Barchart) December 28, 2025

La inflación en rápido aumento podría ser una señal de muerte para el mercado alcista actual. El mercado de valores entró en 2026 con la segunda valoración más cara de su historia. Una de las razones principales por las que los inversores han tolerado valoraciones premium ha sido la expectativa de más recortes de tasas de interés en 2026.

Según las proyecciones del Federal Reserve Bank of Atlanta, hay menos de un 14% de probabilidades de que haya un recorte de tasas por parte del Federal Open Market Committee (FOMC) – el organismo de 12 personas, incluido el presidente de la Fed Jerome Powell, responsable de fijar la política monetaria del país – para el 17 de junio. En cambio, hay una probabilidad superior al 41% de un aumento de tasas para mediados de junio.

Aunque la herramienta de Nowcasting de Inflación se actualiza regularmente, el mensaje es claro: los recortes de tasas podrían quedar fuera de la mesa. Esto podría conducir a un reajuste de valoración para las acciones caras y a un camino difícil por delante para el Dow Jones Industrial Average, el S&P 500 y el Nasdaq Composite.