¡El aluminio electrolítico alcanza límites máximos en gran escala! ¡El conflicto en Oriente Medio causa un impacto significativo! El rendimiento del sector podría seguir alcanzando nuevos máximos

¡Los más destacados del mercado hoy, sin duda, el sector de las placas de aluminio electrolítico!

El 30 de marzo, el índice de la industria del aluminio de Wind subió durante todo el día más de 5%. Entre las acciones, empresas como Minfa Aluminium, Changlu Shares, Tianshan Aluminium y Nanshan Aluminium tocaron el límite diario de subida; Yunnan Aluminium Shares subió más de 9%.

“Las perspectivas del aluminio electrolítico reciben respaldo tanto del desempeño como del relato.” Un analista de metales de una firma de valores en el este de China le dijo al periodista de Securities Times·China Securities Journal que, el precio promedio en el primer trimestre de los futuros de aluminio en Shanghái se mantuvo en niveles altos; además, la guerra entre Estados Unidos, Israel e Irán ha generado expectativas de recortes de producción en cerca de un 10% de la capacidad global, lo que proporciona apoyo al alza del aluminio electrolítico. El analista señaló que, si la guerra continúa, se espera que el desempeño del aluminio electrolítico siga mejorando.

La capacidad global enfrenta un impacto importante

El fuerte repunte del sector del aluminio electrolítico tiene varios apoyos favorables.

El 29 de marzo, la planta de aluminio de Al Taweelah confirmó que sus instalaciones fueron atacadas por Irán y actualmente evalúa el alcance de los daños. La capacidad de la planta de Al Taweelah y la planta de Alba es de 1.5 millones de toneladas y 1.6 millones de toneladas, respectivamente; en conjunto representan el 4% de la capacidad global.

En 2025, la capacidad anual de aluminio electrolítico en la región de Medio Oriente ronda los 6.92 millones de toneladas/año, equivalente al 9% del total mundial. Antes de esto, debido a interrupciones en el suministro de energía y del suministro de alúmina, el 12 de marzo Qatalum anunció el cierre de su 40% de capacidad (260 mil toneladas/año); el 15 de marzo, Alba anunció que, por el impacto en el suministro de materias primas, puso en marcha la reducción de producción en tres líneas, por un 19% de capacidad (300 mil toneladas/año). Los proyectos anteriores en conjunto afectaron 560 mil toneladas/año de capacidad, lo que equivale al 0.7% a escala global.

CITIC Securities considera que, en esta ocasión, que las plantas de aluminio fueran atacadas directamente implica que el riesgo de perturbaciones en la producción de la región de Medio Oriente aumenta aún más de forma significativa. Al mismo tiempo, los daños en los equipos de las plantas de aluminio llevarán a paradas y reducciones de producción de mayor duración, lo que tendrá un impacto más profundo en la oferta y la demanda.

“En la situación actual, el núcleo del movimiento del mercado lo domina la escalada del conflicto geopolítico en Medio Oriente, lo que genera un doble impacto en toda la cadena de la industria del aluminio electrolítico y agrava la presión sobre el patrón de suministro regional.” En un informe de investigación más reciente, Huaxi Securities señaló que, por un lado, el ataque a las instalaciones clave de petróleo y gas de Irán eleva directamente los precios de la energía; y dado que el aluminio electrolítico es una industria de alto consumo energético, el aumento acelerado de los costos energéticos, junto con la perturbación de la oferta, incrementa aún más el riesgo de reducción de producción en las plantas de aluminio electrolítico de la región del Golfo. Por otro lado, las preocupaciones de seguridad del transporte en el Estrecho de Ormuz se hacen más evidentes; esto amenaza tanto los canales de importación de materias primas como el mineral de bauxita, como limita la eficiencia del transporte externo de productos terminados de aluminio electrolítico, sometiendo a pruebas severas la estabilidad de la cadena de suministro regional.

El analista mencionado también le dijo al periodista de Securities Times·China Securities Journal que, después de que se detengan las líneas de producción de aluminio electrolítico, normalmente la reanudación suele requerir entre medio año y un año; si la duración de la guerra es más larga y se destruye la infraestructura, la dificultad para reanudar las capacidades que quedaron detenidas aumentará aún más.

Huaxi Securities también cree que, con que la capacidad de aluminio electrolítico de Medio Oriente represente casi el 9% del total mundial, la escalada del conflicto geopolítico intensifica directamente el riesgo regional de recortes de producción, y que el transporte por el Estrecho de Ormuz se vea obstaculizado perturba la oferta. Al combinar esto con la inversión grave de costos en regiones de alto precio de electricidad, como Europa, Estados Unidos y África, donde los costos se invierten severamente, la capacidad de 580 mil toneladas de Mozambique ya se encuentra completamente detenida; la reducción potencial global alcanza 1.5 millones de toneladas/año—2 millones de toneladas/año. Para todo el año, se espera que la disminución de la oferta global sea de 3%—5%, y la tendencia de ajuste de la oferta es irreversible.

El desempeño del sector podría seguir marcando máximos

En los últimos años, el desempeño del aluminio electrolítico ha sido bueno. China Aluminum dijo previamente en su informe anual que, en 2025, la empresa alcanzó un total de utilidades de 25,840 millones de yuanes renminbi, una utilidad neta de 21,525 millones de yuanes renminbi y un flujo neto de efectivo neto operativo de 34,092 millones de yuanes renminbi, estableciendo un récord histórico.

Sin excepción, Yunlu Aluminium Shares logró en 2025 ingresos operativos de 60,043 millones de yuanes, con un aumento interanual de 10.27%. La utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa fue de 6,055 millones de yuanes, con un aumento interanual de 37.24%. La utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa, después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes, fue de 6,000 millones de yuanes, con un aumento interanual de 40.91%.

“El aluminio electrolítico es el mayor producto de producción mundial de China. Actualmente, el límite nacional de aluminio electrolítico se controla en 45 millones de toneladas. La industria prácticamente está produciendo a plena capacidad casi en su totalidad. En el futuro, a medida que se desarrollen industrias como las de energías renovables, habrá más espacio para que la demanda de aluminio siga aumentando, lo que podría impulsar aún más el precio del aluminio.” El analista de la industria de metales mencionado dijo.

En el primer trimestre, con la continuación del aumento sostenido de los precios del aluminio electrolítico, la elasticidad del desempeño de las empresas de aluminio electrolítico ya comenzó a reflejarse.

Tianshan Aluminium Industry, en la noche del 29 de marzo de 2026, publicó un pronóstico de resultados en el que indicó que, para el primer trimestre, la utilidad neta esperada será de 2,200 millones de yuanes, con un crecimiento aproximado del 107.92% interanual. Sobre las razones del crecimiento del desempeño, la empresa explicó que, parte de la capacidad del proyecto de mejora de eficiencia energética ecológica y baja en carbono del aluminio electrolítico (con 1.4 millones de toneladas) se puso en marcha; la producción y las ventas de aluminio electrolítico aumentaron aproximadamente un 10% interanual. Al mismo tiempo, el precio de venta de los productos de aluminio electrolítico aumentó aproximadamente 17% interanual; los costos de producción se controlaron efectivamente, con una disminución interanual. Impulsando la coordinación entre volumen y precio, lograron un buen inicio del año.

El mercado en general cree que, debido a que en el primer trimestre el precio del aluminio se mantuvo en niveles altos, el fuerte crecimiento del desempeño de las empresas de aluminio electrolítico ya está básicamente determinado, y Tianshan Aluminium vuelve a demostrar esa lógica.

“Medio Oriente, como la principal región de producción de aluminio electrolítico de bajo costo en el mundo, tiene una producción de aluminio electrolítico de alrededor de 7 millones de toneladas, lo que representa aproximadamente el 10% del total mundial. Cuando el respaldo de costo marginal que ofrece su ventaja energética se debilite, elevará directamente la curva global de costos del aluminio electrolítico y empujará el centro del precio del aluminio hacia arriba. En un contexto en el que el aluminio electrolítico global ya se encuentra en una situación de ligera escasez y con existencias bajas, la perturbación geográfica refuerza la expectativa de un mayor ajuste de la oferta, impulsando una subida adicional del precio del aluminio.” En un informe de investigación reciente, Galaxy Securities señaló lo anterior.

（Fuente: China Securities Journal）