Aviso de Eagle Eye: La rentabilidad del patrimonio neto de Haohai Biological Science ha disminuido significativamente

Estudio de empresas cotizadas de Sina Finance | Alerta predictiva de informes financieros: “Eagle Eye”

El 20 de marzo, Haohai Biotech publicó su informe anual 2025.

El informe muestra que, durante todo el año 2025, los ingresos operativos de la empresa fueron de 2,4730 millones de RMB, con una disminución interanual del 8,33%; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 2510 millones de RMB, con una disminución interanual del 40,3%; el beneficio neto atribuible a la matriz excluyendo partidas no recurrentes fue de 1600 millones de RMB, con una disminución interanual del 57,67%; el beneficio básico por acción fue de 1,08 RMB/acción.

Desde que la empresa salió a bolsa en octubre de 2019, ya ha realizado 8 dividendos en efectivo, con un total acumulado de 8910 millones de RMB en dividendos en efectivo implementados.

El sistema de alerta predictiva “Eagle Eye” para informes financieros de empresas cotizadas realiza análisis cuantitativos inteligentes del informe anual 2025 de Haohai Biotech desde cuatro grandes dimensiones: calidad del desempeño, capacidad de generación de beneficios, presión de fondos y seguridad, así como eficiencia operativa.

I. Enfoque en calidad del desempeño

Durante el periodo del informe, los ingresos de la empresa fueron de 2,4730 millones de RMB, con una disminución interanual del 8,33%; las ganancias netas fueron de 2080 millones de RMB, con una disminución interanual del 44,63%; el flujo neto de efectivo de las actividades operativas fue de 4910 millones de RMB, con una disminución interanual del 24,3%.

En términos de desempeño global, es necesario prestar especial atención a:

• La tasa de crecimiento de los ingresos por ventas continúa disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, los cambios interanuales de los ingresos por ventas fueron, respectivamente, 24,59%, 1,64% y -8,33%, y la tendencia de variación sigue disminuyendo.

• La tasa de crecimiento de la ganancia neta atribuible a la matriz continúa disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, los cambios interanuales de la ganancia neta atribuible a la matriz fueron, respectivamente, 130,58%, 1,04% y -40,3%, y la tendencia de variación sigue disminuyendo.

• La tasa de crecimiento de la ganancia neta atribuible a la matriz excluyendo partidas no recurrentes continúa disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, los cambios interanuales de la ganancia neta atribuible a la matriz excluyendo partidas no recurrentes fueron, respectivamente, 141,52%, -1,12% y -57,67%, y la tendencia de variación sigue disminuyendo.

II. Enfoque en capacidad de generación de beneficios

Durante el periodo del informe, el margen bruto de la empresa fue de 70,13%, con crecimiento interanual del 0,36%; el margen neto de utilidad fue de 8,42%, con disminución interanual del 39,6%; el rendimiento sobre el patrimonio neto (ponderado) fue de 4,53%, con disminución interanual del 38,95%.

Combinando el desempeño del lado operativo de la empresa, es necesario prestar especial atención a:

• El margen neto de utilidad por ventas es bastante volátil. Durante el periodo del informe, el margen neto de utilidad por ventas en el primer, segundo, tercer y cuarto trimestre fue de 13,55%, 1,91%, 0,05% y -7,08%, respectivamente, con cambios interanuales de -5,36%, 61,84%, -116,98% y 452,24%, por lo que el margen neto de utilidad por ventas es bastante volátil.

• El margen neto de utilidad por ventas sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, el margen neto de utilidad por ventas fue de 15,53%, 13,95% y 8,42%, y la tendencia de variación sigue disminuyendo.

• Crece el margen bruto por ventas y disminuye el margen neto de utilidad por ventas. Durante el periodo del informe, el margen bruto por ventas subió de 69,88% del mismo periodo del año anterior a 70,13%, y el margen neto de utilidad por ventas bajó de 13,95% del mismo periodo del año anterior a 8,42%.

Combinando el lado de activos de la empresa, es necesario prestar especial atención a:

• El rendimiento sobre el patrimonio neto cae de forma marcada. Durante el periodo del informe, el rendimiento promedio del patrimonio neto ponderado fue de 4,53%, con una fuerte disminución interanual del 38,95%.

• En los últimos tres años, el rendimiento promedio sobre el patrimonio neto fue inferior al 7%. Durante el periodo del informe, el rendimiento promedio del patrimonio neto ponderado fue de 4,53%; en los últimos tres ejercicios contables, el rendimiento promedio del patrimonio neto ponderado promedio fue inferior al 7%.

• La rentabilidad del capital invertido es inferior al 7%. Durante el periodo del informe, la rentabilidad del capital invertido fue de 4,56%, y el valor promedio en los tres periodos reportados fue inferior al 7%.

Desde las ganancias/pérdidas no recurrentes, es necesario prestar especial atención a:

• La entrada de efectivo por la disposición de participaciones o activos es considerable. Durante el periodo del informe, la empresa generó una entrada neta de efectivo al disponer participaciones de subsidiarias o bienes inmuebles, etc.; la proporción de esta entrada neta de efectivo respecto de la utilidad neta fue del 41,52%.

Para evaluar si existe riesgo de deterioro, es necesario prestar especial atención a:

• La tasa de variación del goodwill supera el 30%. Durante el periodo del informe, el saldo del goodwill fue de 270 millones de RMB, con una tasa de variación de -35,9% respecto al inicio del periodo.

• La tasa de variación de las pérdidas por deterioro de activos supera el 30%. Durante el periodo del informe, las pérdidas por deterioro de activos fueron de -200 millones de RMB, con una disminución interanual del 515,78%.

Desde la concentración de clientes y el componente de accionistas minoritarios, es necesario prestar especial atención a:

• El resultado atribuible a los accionistas minoritarios es negativo y la ganancia neta atribuible a la matriz es positiva. Durante el periodo del informe, el resultado atribuible a los accionistas minoritarios fue de -0,4 mil millones de RMB y la ganancia neta atribuible a la matriz fue de 2,5 mil millones de RMB.

III. Enfoque en presión de fondos y seguridad

Durante el periodo del informe, la relación activo-pasivo fue de 16,6%, con una disminución interanual de 1,84%; el ratio corriente fue de 3,79 y el ratio rápido fue de 3,21; la deuda total fue de 368 millones de RMB, de los cuales la deuda a corto plazo fue de 335 millones de RMB; la deuda a corto plazo como proporción de la deuda total fue del 91%.

En términos de la situación financiera general, es necesario prestar especial atención a:

• El ratio corriente sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, el ratio corriente fue de 5,24, 4,22 y 3,79, respectivamente, y la capacidad de pago a corto plazo se debilita.

En términos de presión de fondos a corto plazo, es necesario prestar especial atención a:

• La proporción entre deuda a largo y a corto plazo sigue aumentando. En los últimos tres informes anuales, la relación deuda a corto plazo/deuda a largo plazo fue de 1,38, 2,17 y 5,24, respectivamente; la tendencia de variación de la proporción deuda a largo-corto muestra crecimiento.

• El ratio de efectivo sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, el ratio de efectivo fue de 3,53, 2,92 y 2,76, respectivamente, y continúa disminuyendo.

• La proporción flujo neto de efectivo por actividades operativas / pasivos corrientes sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, la proporción flujo neto de efectivo por actividades operativas / pasivos corrientes fue de 0,89, 0,75 y 0,54, respectivamente, con una disminución sostenida.

En términos de la gestión de liquidez y control de fondos, es necesario prestar especial atención a:

• El ratio anticipos a proveedores / activos corrientes sigue creciendo. En los últimos tres informes anuales, el ratio anticipos a proveedores/activos corrientes fue de 1,39%, 1,44% y 1,53%, respectivamente, con crecimiento continuo.

• La tasa de crecimiento de los anticipos a proveedores es mayor que la tasa de crecimiento del costo de ventas. Durante el periodo del informe, los anticipos a proveedores aumentaron 0,14% respecto al inicio del periodo; el costo de ventas creció -9,09% interanual; la tasa de crecimiento de los anticipos a proveedores supera la tasa de crecimiento del costo de ventas.

• Los cambios en otras cuentas por cobrar son significativos. Durante el periodo del informe, otras cuentas por cobrar fueron 0,6 mil millones de RMB y la tasa de variación respecto al inicio del periodo fue del 32,66%.

• El ratio otras cuentas por cobrar / activos corrientes sigue creciendo. En los últimos tres informes anuales, el ratio otras cuentas por cobrar/activos corrientes fue de 0,6%, 1,23% y 1,73%, respectivamente, mostrando una tendencia al alza sostenida.

En términos de coordinación de fondos, es necesario prestar especial atención a:

• La presión de la deuda a corto plazo sigue aumentando y las vías de financiamiento se están ajustando. En los últimos tres informes anuales, las proporciones deuda a corto-largo fueron de 1,38x, 2,17x y 5,24x, respectivamente, con aumento continuo; el flujo neto de efectivo por actividades de financiación fue de -2,6 mil millones de RMB, -3,9 mil millones de RMB y -5,8 mil millones de RMB, respectivamente, con una disminución sostenida.

IV. Enfoque en eficiencia operativa

Durante el periodo del informe, la rotación de cuentas por cobrar fue de 8,42, con un aumento del 0,55% interanual; la rotación de inventarios fue de 1,46, con una disminución del 8,79% interanual; la rotación de activos totales fue de 0,36, con una disminución del 5,78% interanual.

En términos de activos de naturaleza a largo plazo, es necesario prestar especial atención a:

• La construcción en curso supera a los activos fijos. Durante el periodo del informe, la construcción en curso fue de 1,02 mil millones de RMB, los activos fijos fueron de 710 millones de RMB; la construcción en curso supera a los activos fijos.

• Los cambios en otros activos no corrientes son considerables. Durante el periodo del informe, otros activos no corrientes fueron 0,9 mil millones de RMB, con un crecimiento del 237,64% respecto al inicio del periodo.

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Introducción al sistema de alerta predictiva “Eagle Eye” de informes financieros de empresas cotizadas de Sina Finance: “Eagle Eye” es un sistema profesional de análisis automatizado e inteligente para informes financieros de empresas cotizadas. “Eagle Eye” recopila a grandes cantidades de expertos financieros autorizados, como firmas de contabilidad y empresas cotizadas, y realiza un seguimiento e interpretación inteligente de los informes financieros más recientes de las empresas cotizadas desde múltiples dimensiones, como el crecimiento del desempeño de la empresa, la calidad de los beneficios, la presión y seguridad de fondos, así como la eficiencia operativa, y muestra en formato de texto e imágenes los posibles puntos de riesgo financiero. Ofrece soluciones técnicas profesionales, eficientes y convenientes para la identificación y alerta temprana de riesgos financieros de empresas cotizadas para instituciones financieras, empresas cotizadas, autoridades reguladoras, etc.

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Responsable: Xiaolang Kuaibao