Bitcoin: Se está produciendo un cambio estructural en BTC – La presión aumenta bajo la superficie

Las condiciones actuales del mercado para Bitcoin [BTC] reflejaron una consolidación estrecha y una volatilidad moderada, pero la presión subyacente sigue acumulándose bajo la superficie.

En el momento de la publicación, Bitcoin cotizó en un rango lateral a una consolidación bajista, ya que la realización de pérdidas dominó. Las salidas de tenedores a corto plazo se mantuvieron profundamente negativas en todas las sesiones, lo que implica que los compradores recientes estaban vendiendo con pérdidas, creando una fuerte resistencia al precio.

Un gran pico de capitulación cerca de -80,000 BTC a inicios de febrero coincidió con una fuerte caída desde alrededor de $90,000 hacia $65,000, destacando la venta forzada.

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Aunque posteriormente los flujos se aliviaron, aún se mantenían cerca de -28,200 BTC, lo que señaló estrés persistente.

Fuente: CryptoQuant

Al mismo tiempo, solo el 4.9% del suministro de STH permanece en ganancias, mientras que el STH-MVRV en 0.7 mantuvo a los compradores recientes bajo el agua, sosteniendo la presión vendedora.

Fuente: Glassnode

Mientras tanto, el NUPL agregado se mantuvo positivo, mostrando que los tenedores a largo plazo conservaron fuertes ganancias no realizadas. Con el paso de la tendencia, la estructura se mantiene intacta, pero la venta continua de STH sigue limitando la recuperación y retrasando una ruptura.

Las señales de estabilidad de ballenas indican absorción mientras se intensifica la venta de manos débiles

A medida que los tenedores a corto plazo continúan materializando pérdidas y saliendo de posiciones, la atención se desplaza hacia quién está absorbiendo esta oferta. En particular, los grandes tenedores no están vendiendo ante esta presión, lo que señala contención.

Mientras tanto, los saldos en el grupo de 10,000 a 100,000 BTC permanecen cerca de 3.5 millones BTC, mostrando poca desviación. De forma similar, el grupo de 100,000 a 1 millón mantiene alrededor de 920,000 BTC, conservando una exposición estable.

Fuente: Joao Wedson/X

A pesar de los vaivenes del precio desde menos de $1,000 hasta más de $100,000, estos saldos apenas se mueven, lo que refleja una tenencia deliberada en lugar de distribución.

Fuente: Joao Wedson

A medida que las manos más débiles capitulan, la falta de salidas sugiere que las ballenas ven los niveles actuales como poco atractivos para vender. En cambio, mantienen su exposición, absorbiendo la oferta de vendedores estresados sin desestabilizar aún más el precio.

Este comportamiento explica por qué el seguimiento a la baja sigue siendo limitado. Existe venta, pero no logra desencadenar cascadas de liquidación más amplias.

En efecto, el mercado está rotando la oferta hacia manos más fuertes, lo que mantiene la estructura intacta y aumenta la probabilidad de estabilización en lugar de un colapso.

Las manos fuertes absorben mientras las manos débiles salen

A medida que los tenedores a corto plazo continúan saliendo bajo presión, el mercado empieza a revelar hacia dónde va realmente esta oferta. Este flujo está absorbiendo en lugar de detonar una debilidad más amplia, cambiando la narrativa de colapso hacia redistribución.

Cuando las pérdidas se expandieron, el Suministro del Tenedor a Largo Plazo se mantuvo firme alrededor de 14.8 millones BTC, sin señales de distribución. Al mismo tiempo, el cambio neto de posición mensual subió a 353,000 BTC, marcando la acumulación más fuerte desde abril de 2025.

Esto sugiere que los participantes más grandes están entrando activamente mientras las manos más débiles venden.

Fuente: CoinGlass

Mientras tanto, la oferta ilíquida aumenta en 86,000–90,000 BTC, indicando que las monedas se están moviendo a carteras con baja intención de gasto. A medida que se desarrolla esta rotación, el suministro de STH se contrae mientras las tenencias de LTH se expanden, lo que reduce gradualmente la presión futura de venta.

La demanda explica por qué esto importa. El Spot Taker CVD se mantiene neutral a positivo, indicando que los compradores están encontrándose con la presión de venta en este momento.

Esta interacción define el resultado, ya que la absorción sostenida mantiene el precio estable, aumentando la probabilidad de formación de base en lugar de un colapso adicional.

Resumen final

• La capitulación de STH impulsa la venta de Bitcoin, pero la estabilidad de las ballenas y el NUPL positivo señalan absorción, limitando la caída del BTC.
• Bitcoin muestra redistribución a medida que la acumulación de LTH y el aumento de la oferta ilíquida estabilizan el precio, incrementando la probabilidad de formación de base.