【Valores sin papel en valores】 Comisión de Valores: objetivo implementar el 16 de noviembre, se espera presentar al Parlamento en el segundo trimestre, y en los próximos meses realizar pruebas con participantes del mercado

香港證監會公布，目標今年11月16日起逐步推行證券無紙制度（USM），
為使無紙證券市場法例生效，預計於2026年第二季向立法會提交生效日期公告。

證監會市場監察部執行董事梁仲賢表示，推行無紙證券市場制度將進一步提升本港金融市場基礎設施，
為投資者帶來更多選擇、更簡化的流程，以及更多實現直通式處理的機會。
現已有明確的時間表落實這項重要措施。
在未來數月及之後，證監會將繼續與香港交易所（00388）及證券登記公司總會合作，
確保新制度順利推出，並加強提升公眾對新制度的認識和了解。

證監會表示，在廣泛市場支持，及與港交所、證券登記公司總會緊密合作下，
過去一年穩步推進實施無紙證券市場的主要工作，現已步入後期階段。
港交所及相關股份過戶處的無紙證券市場相關系統及流程，已進入開發和測試的後期階段。
市場參與者將於未來數月內獲邀參與測試；
證監會已審閱並批准港交所就實施無紙證券市場而需對多項規則及運作程序作出的修訂；
港交所及證券登記公司總會亦已更新相關資料文件，其中包括在新制度下的主要費用調整。
另外，證監會正審核6家證券登記公司總會成員，尋求成為核准證券登記機構（ASR）的申請。

USM將由新股起步，當日上市的公司須以無紙形式發行。
至於實施日期前已經上市的公司，將於5年內逐步納入無紙證券市場制度，
發行人及市場將提前收到有關這些安排的通知。

無紙化落實後，持有公司實物股票（即紙本股票）的股東，可以在過戶處開立無紙化證券投資者（USI），
以自己的名義持有無紙化股票，如實物股票般享有股票的法定擁有權（legal title），
並名列於股東名冊上。同時亦可以選擇不作變動。

現行在中央結算系統內的名義持有人架構將會保留，
當中程序只會作出有限度的改動，當中最顯著的是從中央結算系統存入及提取證券的流程。
這些改動連同修訂後的費用，或會令中介機構需對其自身的業務模式及營運流程，
以及其客戶及其他文件作出某些調整。
中介機構應盡快推展相關準備工作，以確保新制度在11月生效時已經準備就緒。

開市追揸沽

4年來首次盈利倒退　比亞迪「車壇一哥」地位保不保？
「Token第一股」迅策業績迎拐點？