【Crisis en Irán】J.P. Morgan: Si no hay un cambio evidente en el tono entre EE. UU. e Irán, se espera que los precios del petróleo suban aún más y que las acciones se debiliten

El conflicto en Oriente Medio ha entrado en su quinta semana, y el jefe de investigación global de Invesco, Benjamin Jones, considera que el riesgo de escalada de la situación está aumentando, señalando que los acontecimientos de la semana pasada han reducido la probabilidad de una desescalada del conflicto a corto plazo. Si Estados Unidos o Irán no realizan un cambio significativo en su lenguaje, se anticipa que los precios del petróleo seguirán aumentando, las acciones seguirán debilitándose y el dólar se mantendrá fuerte.

Benjamin Jones indica que cree que el mercado se mantiene ordenado, principalmente porque, antes de entrar en marzo, el despliegue de los inversores y el sentimiento del mercado no son excesivamente optimistas. El rendimiento del mercado es débil y se concentra principalmente en los sectores que tuvieron un mejor desempeño el año pasado, reflejando que los inversores están reduciendo posiciones excesivamente concentradas, en lugar de realizar grandes retiradas hacia efectivo.

Señala que no ha habido ventas masivas por pánico, y los flujos de fondos de los fondos cotizados en bolsa (ETF) en marzo también muestran que los inversores mantienen una postura de espera. Aunque en marzo los flujos de fondos de varias categorías son más débiles que en enero y febrero, no se ha observado una salida masiva de capital.

Indica que, actualmente, el mercado está más impulsado por el sentimiento que por interrupciones sustanciales en el suministro. Los países de todo el mundo todavía están recibiendo cargamentos de energía que partieron de Oriente Medio antes del conflicto. Sin embargo, con aproximadamente el 10% del suministro de petróleo interrumpido, esta situación es difícil de mantener. Posteriormente, el suministro comenzará a desacelerarse, y algunos países asiáticos ya han tomado medidas para contener la demanda. Por ahora, esto debería tener un impacto limitado en la economía a corto plazo, pero en las próximas semanas, los países podrían necesitar tomar medidas más profundas. Esto podría llevar a los analistas a reducir las previsiones de ganancias y provocar una mayor caída en el mercado.

La entidad señala que el riesgo de caída adicional de los activos de riesgo está en aumento, pero la resiliencia de las empresas privadas es más fuerte que en crisis anteriores, lo que debería limitar la magnitud de la caída. Por lo tanto, una estrategia de respuesta cautelosa debería ser mantenerse alerta, continuar observando de cerca y prestar atención a si las fluctuaciones del sentimiento del mercado en esta ronda se convierten en un impacto real en el suministro.

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