¿Se puede comprar una casa con Bitcoin? Fannie Mae se asocia con Coinbase para lanzar préstamos hipotecarios respaldados por criptomonedas

Título original: Fannie Mae Partners With Coinbase To Allow Crypto And Stablecoin Payments For Home Loans And Mortgages
Autor original: The Winepress
Compilado por: Peggy, BlockBeats

Autor original:律动BlockBeats

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Reimpresión: 火星财经

Nota del editor: Cuando “comprar una casa con activos criptográficos” pasa de ser un eslogan a un conjunto de estructuras financieras respaldadas por Fannie Mae, ¿qué consecuencias traerá esto?

Durante mucho tiempo, la contradicción central en el mercado de la vivienda en Estados Unidos no ha cambiado: los precios de las viviendas están en aumento, los ingresos se quedan atrás y los jóvenes están sistemáticamente bloqueados fuera del umbral de entrada para el pago inicial. La ruta tradicional depende del ahorro y del crédito, mientras que los poseedores de activos criptográficos se encuentran atrapados en un estado de “tener activos, pero sin liquidez”. La colaboración entre Coinbase y Fannie Mae, en esencia, está abriendo un camino: convertir la riqueza en la cadena en capacidad para comprar viviendas en el mundo real.

Pero la clave de este mecanismo no radica en “si se puede comprar una casa”, sino en “cómo y a qué precio se compra la casa”. En esencia, es sustituir el ahorro por hipotecas y el tiempo por apalancamiento: el pago inicial ya no proviene de un acumulado, sino de otro préstamo; los activos ya no se liquidan, sino que se vuelven a pignorar. Mientras se baja la barrera de entrada, el apalancamiento se eleva en general.

Cuando los activos criptográficos ingresan al sistema financiero de vivienda regulado y respaldado por el gobierno, no solo se presentan oportunidades, también puede haber una transferencia de riesgos: de problemas de liquidez, a presiones de tasas de interés y apalancamiento a largo plazo.

Desde una perspectiva más macro, esto podría ser el punto de partida para la tokenización inmobiliaria. Las stablecoins, el crédito en la cadena y la pignoración de activos están poco a poco integrándose en el sistema financiero tradicional. Y no es sorprendente que la vivienda se convierta en el punto de aterrizaje de este proceso.

Es importante estar alerta: ¿esto realmente abre una nueva puerta para los jóvenes, o los introduce en un sistema financiero más complejo y con mayor apalancamiento? La respuesta aún necesita tiempo para ser verificada.

A continuación se presenta el texto original:

A principios de esta semana, la agencia hipotecaria respaldada por el gobierno, Fannie Mae, anunció una colaboración con la plataforma de intercambio de criptomonedas Coinbase, permitiendo el uso de criptomonedas y stablecoins como soporte para la emisión de préstamos hipotecarios y préstamos para viviendas.

En un comunicado de prensa publicado el 26 de marzo, Coinbase describió esta medida como “un nuevo camino hacia la propiedad de vivienda”.

Una generación excluida del mercado y un “nuevo camino”

"Millones de estadounidenses ahora tienen un nuevo camino para comprar casas. Con el nuevo modelo de hipoteca criptográfica respaldado por Better, los posibles compradores podrán pronto usar su Bitcoin o USDC en su cuenta de Coinbase para pagar el pago inicial. Estos préstamos serán emitidos y administrados por Better y, al igual que otras hipotecas conformes, contarán con el respaldo de Fannie Mae.

Para los decenas de millones de estadounidenses que poseen activos digitales, la hipoteca criptográfica ofrece una nueva opción para acceder a la vivienda en un mercado de vivienda que se está endureciendo cada vez más."

Coinbase cree que, en un contexto donde una gran parte de los estadounidenses están excluidos del mercado de vivienda, la tokenización inmobiliaria podría ayudar a aliviar este problema estructural.

“La propiedad de vivienda es uno de los motores más importantes para la acumulación de riqueza intergeneracional, pero acceder a esta oportunidad se está volviendo cada vez más difícil. El sistema de vivienda tradicional favorece más a la generación mayor, que se benefició del crecimiento compuesto del valor neto de la propiedad durante décadas, y este crecimiento está ampliando la brecha entre los precios de las viviendas y los ingresos.”

Anteriormente, The WinePress también señaló que una gran cantidad de estadounidenses han sido “excluidos” del mercado de vivienda, y que esta tendencia es persistente; si no se realizan ajustes políticos, solo empeorará.

En enero de este año, Donald Trump dijo en una reunión del gabinete que no deseaba que los precios de las viviendas cayeran, sino que continuaran aumentando, para proteger la riqueza de los propietarios existentes, al mismo tiempo que ofrecía a los jóvenes otras vías, como su propuesta de “hipotecas a 50 años”.

Innovación en la estructura de los dos préstamos: “apalancar” el pago inicial con activos criptográficos

Coinbase luego explicó la lógica central y las ventajas de este mecanismo, que en esencia resuelve la fricción clave de “liquidez”.

En este modelo, los poseedores de activos criptográficos no necesitan desembolsar todo el efectivo de una vez, ni vender activos, para obtener una hipoteca. Al incluir activos digitales en el proceso de suscripción como colateral, la riqueza en la cadena se convierte en poder adquisitivo en el mundo real: amplía las vías para comprar casas y al mismo tiempo preserva posiciones de inversión a largo plazo.

Este producto es legalmente similar a una hipoteca tradicional, ofreciendo las mismas garantías legales. Pero la diferencia clave es que: el prestatario no necesita pagar un pago inicial en efectivo, sino que obtiene un préstamo separado mediante la pignoración de activos criptográficos, destinado a cubrir el pago inicial.

Específicamente, al comprar una casa, se formará una estructura de “dos préstamos”:

El primero es una hipoteca estándar de Fannie Mae para la propiedad misma;

El segundo se utiliza para pagar el pago inicial en efectivo, garantizado por los activos criptográficos que pignoras.

Un diseño clave de Better es que los dos préstamos tienen la misma tasa de interés y plazo de amortización, lo que significa que el prestatario solo necesita pagar una cuota mensual combinada, algo que es un primer en el mercado.

Por ejemplo, si deseas comprar una propiedad valorada en 500,000 dólares, puedes pignorar Bitcoin por un valor de 250,000 dólares, obteniendo así un préstamo de 100,000 dólares para pagar el pago inicial. Durante la duración del préstamo, tus activos criptográficos estarán custodiados en la cuenta de Coinbase Prime de Better, y se te devolverán una vez que el préstamo se haya pagado. Además, cuando el prestatario elige pignorar Bitcoin, los términos del préstamo no se verán afectados por la volatilidad del precio de Bitcoin; incluso con la fluctuación del mercado, las condiciones de tu hipoteca se mantienen constantes.

Desde una perspectiva macro, este producto se considera un intento clave para que los activos criptográficos ingresen al sistema financiero real. Las stablecoins se han utilizado ampliamente en pagos globales y gestión de fondos, y la tokenización está gradualmente permeando el crédito, la deuda soberana y los mercados de capital, mientras que las finanzas de la vivienda se consideran el próximo punto de aterrizaje.

Estas nuevas hipotecas criptográficas son el primer paso para integrar activos criptográficos en la infraestructura central del sistema financiero de vivienda en Estados Unidos. Esta es la manifestación real de la visión de “plataforma de intercambio de todo (Everything Exchange)”, no solo en el intercambio de diversos activos en la cadena, sino también en hacer que estos activos sean utilizables en el mundo real. Esto demuestra que los activos criptográficos pueden inter operar con un sistema regulado y respaldado por el gobierno, lo que brinda una mayor libertad económica y amplía las vías para alcanzar el “sueño americano”.

En una entrevista con CNBC, el CEO de Better, Vishal Garg, dijo: “Finalmente hemos construido la infraestructura para que cualquier activo tokenizado en Estados Unidos pueda ser pignorado para ayudar a las personas a comprar casas. Todo comienza con Bitcoin, con USDC, pero en el futuro puede extenderse a acciones de Apple, acciones de Amazon, o cualquier fondo mutuo o fondo de bonos que se negocie públicamente, incluso los activos que posees en tu cuenta de jubilación (IRA): todos estos pueden ser utilizados como colateral para apoyar tu compra de vivienda.”

Max Branzburg, jefe de productos para consumidores y comerciales de Coinbase, agregó: “Las hipotecas respaldadas por tokens son un gran paso para abrir la propiedad de vivienda a una generación joven que enfrenta obstáculos en el ahorro tradicional para el pago inicial.”

Costos y riesgos: ¿mayor barrera de entrada o un nuevo tipo de apalancamiento?

Pero este modelo no está exento de costos.

CNBC señala que los prestatarios necesitarán pagar simultáneamente dos préstamos, lo que aumentará significativamente el costo total.

The Wall Street Journal también lo explicó: así es como funciona este nuevo producto hipotecario: el comprador obtiene primero un préstamo hipotecario tradicional de 15 o 30 años respaldado por Fannie Mae de Better; al mismo tiempo, el comprador no necesita pagar un pago inicial en efectivo, sino que obtiene un préstamo separado mediante la pignoración de Bitcoin o USDC (stablecoin de uso común) para cubrir el pago inicial.

Dado que el segundo préstamo sustituye al pago inicial en efectivo, el prestatario necesita pagar intereses en ambos préstamos, lo que aumentará significativamente el costo total de la compra. La tasa de interés de ambos préstamos se ubica aproximadamente en el rango de la tasa hipotecaria típica de Fannie Mae, o puede ser hasta 1.5 puntos porcentuales más alta.

En otras palabras, este esquema esencialmente reemplaza el “ahorro” con “apalancamiento”.

Sin embargo, el CEO de Better, Vishal Garg, afirma que las tasas que su plataforma ofrece siguen siendo más bajas que las de los competidores, y que las tasas y plazos de los dos préstamos se mantienen alineados. Él comentó: “Aún conservas el potencial de apreciación de los activos; en el caso de USDC, los activos que posees y los ingresos que generan pueden utilizarse para cubrir los gastos de intereses del préstamo hipotecario.”

El Wall Street Journal también citó una encuesta de Redfin en 2025, que reveló que más del 10% de los millennials y la generación Z habían vendido activos criptográficos para pagar el pago inicial de una vivienda.

Desde una perspectiva más macro, esta medida se considera un paso clave en el proceso de tokenización inmobiliaria en su totalidad.

El agente inmobiliario especializado en criptografía, Tony Giordano, dijo en el podcast Property Play: “No veo cómo en los próximos 10 años, toda la industria inmobiliaria no se trasladará a la blockchain.”