La reevaluación del valor de los radares láser: ¿Podría cambiar la posición de liderazgo con la conducción de robots?

2025, la industria del LiDAR láser llega a un punto de inflexión.

Frente a la nueva normalidad de desaceleración en el crecimiento de las ventas de vehículos nuevos de energía en el país, el ADAS (Sistema Avanzado de Asistencia al Conductor) ya no es el único campo de batalla. El factor decisivo en la industria ya no es “quién acertó con un modelo de auto popular”, sino quién complete primero el cambio de valoración de “proveedor de hardware automotriz” a “plataforma de percepción robótica”.

Recientemente, los informes financieros publicados por los dos principales líderes en LiDAR láser confirmaron este cambio de lógica. A pesar de que los caminos y los hitos son diferentes, ambas compañías lograron avances significativos.

Entre ellas, las métricas de ingresos, ventas y márgenes brutos de SUTENG se establecieron en nuevos máximos, alcanzando ingresos operativos de 1.941 millones de yuanes, un aumento interanual del 17.72%. Especialmente destacable es la notable mejora en su capacidad de generación de ganancias, con un aumento interanual del 81.3% en el margen bruto, alcanzando aproximadamente 514 millones de yuanes, y logrando un beneficio operativo de 130 millones de yuanes y un beneficio neto de 104 millones de yuanes en el cuarto trimestre, estableciendo un récord de ganancias trimestrales para la empresa. Uno de sus motores de crecimiento proviene de la explosión del negocio robótico, donde el volumen anual de envíos de LiDAR láser en este campo alcanzó aproximadamente 303,000 unidades, aumentando más de diez veces interanualmente, ocupando el primer lugar en ventas en la industria.

Hesai Technology reportó ingresos netos de 3,028 millones de yuanes para 2025, un aumento del 45.8%; el beneficio neto atribuible a los accionistas comunes de la empresa será de 436 millones de yuanes, frente a una pérdida neta de 102 millones de yuanes el año anterior. Hesai Technology se convirtió en la primera empresa de LiDAR láser del mundo en lograr ganancias GAAP anuales.

Para adecuarse a la demanda futura de crecimiento, SUTENG ha completado un plan de capacidad de producción de 4 millones de unidades al año, y se espera que el volumen de envíos de LiDAR láser crezca al menos de dos a tres veces este año. El cofundador y CEO de Hesai, Li Yifan, declaró en la conferencia de resultados que planean aumentar la capacidad de producción anual a más de 4 millones de unidades para 2026.

Los planes de expansión de ambas empresas líderes validan que la carrera por la comercialización del LiDAR láser ha entrado en una nueva fase en la que la tecnología y la escala son igualmente importantes.

Es notable observar el volumen de envíos de LiDAR láser robótico: en todo 2025, SUTENG lideró el total de ventas en el campo robótico con 303,000 unidades de productos robóticos. En el cuarto trimestre del año pasado, la contribución de ingresos de los robots de SUTENG representó casi la mitad. Hesai entregó 239,300 unidades de LiDAR láser en el campo robótico, con una tasa de crecimiento interanual del 425.8%.

En este contexto, las dimensiones que miden el valor de las empresas de LiDAR láser también están cambiando fundamentalmente. La antigua métrica única de “volumen de instalación de equipos en vehículos” está siendo reemplazada por un marco tridimensional de “base de vehículos × crecimiento robótico × barreras tecnológicas”. En este proceso, la posición de las empresas líderes podría cambiar.

La industria se enfrenta a un punto de inflexión en la valoración: la antigua lógica de crecimiento ha alcanzado su límite.

Los fundamentos del mercado de vehículos están cambiando. En los últimos años, los vehículos eléctricos de nueva energía en China han experimentado un crecimiento explosivo, alcanzando una tasa de penetración del 54% en 2025, pero el crecimiento de las ventas interanual ha caído del 30%-40% de los dos años anteriores al 28.2%.

Según las proyecciones de la Asociación China de la Industria Automotriz, el crecimiento de las ventas de vehículos de nueva energía caerá aún más al 15.2% en 2026.

En términos de volumen de envíos, Hesai Technology y SUTENG han permanecido en un estado de estancamiento en esta etapa. De 2021 a 2025, las ventas totales de LiDAR láser de SUTENG fueron de 16,300 unidades, 57,000 unidades, 259,600 unidades, 544,000 unidades y 912,000 unidades, mientras que Hesai reportó 14,200 unidades, 80,500 unidades, 222,100 unidades, 501,900 unidades y 1,620,400 unidades respectivamente.

Los cambios en los rankings provienen en gran medida de la escala del negocio de vehículos. En 2025, el volumen de envíos de productos ADAS de Hesai alcanzó 1,381,100 unidades, impulsando un crecimiento significativo en el volumen total de envíos; en 2022, el volumen de envíos de sus productos ADAS (61,900 unidades) también superó a SUTENG (36,900 unidades).

En la industria automotriz, donde la producción se basa en las ventas, los fabricantes de LiDAR láser deben vender más radares en la medida en que las empresas automotrices puedan vender más coches. Para lograr este objetivo, los fabricantes de LiDAR deben convertirse en proveedores designados para más empresas automotrices.

Acertar en modelos populares y adoptar una estrategia de escala de “costo por volumen” son las claves para el rápido aumento en pedidos y entregas de Hesai en 2025. En el mercado automotriz, para ampliar aún más su cuota de mercado, Hesai se enfocará en productos de líneas de bajo y medio número. Uno de sus principales productos de línea automotriz, la serie ATX, ha reducido el número de líneas de 128 a 64, lo que ha permitido que el precio caiga a cientos de yuanes, ingresando exitosamente en plataformas de modelos de automóvil de 100,000 yuanes, cubriendo modelos de gran volumen como el Leapmotor B10/C10.

Además, al vincularse estrechamente con modelos populares de marcas como Li Auto, Xiaomi y Changan, en 2025, el volumen de envíos de LiDAR ADAS de Hesai será de 1,381,100 unidades, un aumento del 202.6% en comparación con las 456,400 unidades de 2024.

Sin embargo, según un informe de investigación de CCB International, el precio unitario de los envíos de Hesai en el cuarto trimestre de 2025 será de 1,557 yuanes, una disminución del 51% interanual, muy por debajo de las expectativas, debido a que la proporción de las series ATX y JT de menor precio ha aumentado. Esto indica que la estrategia de precios bajos es efectiva, pero también ejerce presión sobre el negocio ADAS que sostiene su base.

Esto significa que el mercado de LiDAR automotriz está cambiando, y las nuevas oportunidades tecnológicas también brindan oportunidades para romper el estancamiento.

La evolución del mercado automotriz, las altas líneas se convierten en un nuevo punto de competencia.

A medida que el mercado exige cada vez más precisión en la percepción, el LiDAR ha evolucionado de “¿necesitamos uno?” a “¿qué tan bueno es?”, y el enfoque de la competencia tecnológica se ha trasladado a altas líneas. Esto se ha convertido en la clave para el avance de SUTENG.

Su LiDAR láser digital de miles de líneas, el EM4, es la única solución de alta línea de grado automotriz que se puede producir en masa y ofrecer al mercado, y ha sido ampliamente reconocida en el mercado de Robotaxi y en vehículos de pasajeros de alta gama.

En marzo, WeRide y Geely profundizaron su cooperación estratégica, planeando entregar 2,000 unidades de la versión mejorada del Robotaxi GXR en 2026. Este modelo utiliza la combinación de LiDAR EM4+E1 de SUTENG. El EM4 es un LiDAR láser digital de miles de líneas, con una distancia de detección máxima de 600 metros, mientras que la solución principal de la industria tiene un rango de 200-300 metros, siendo actualmente el único LiDAR láser digital de alta línea de grado automotriz que se puede producir en masa; el E1 es el primero en la industria en producir en masa un LiDAR láser digital de ciego sólido.

El fundador de WeRide, Han Xu, mencionó que el último modelo será uno de los primeros vehículos autónomos operados completamente sin conductor en incorporar un LiDAR láser de miles de líneas. Basado en el LiDAR láser principal de miles de líneas, la finura del punto de nube del vehículo se mejora 17 veces, y la distancia de detección puede alcanzar los 600 metros, que es de 2 a 3 veces la solución principal de la industria. Gracias a la ventaja de detección a larga distancia, se puede ganar más del 70% del tiempo para la toma de decisiones de seguridad, logrando prever con precisión obstáculos pequeños y peligros a alta velocidad, incluso en condiciones de lluvia intensa y niebla.

A continuación, el nuevo modelo de Robotaxi de la serie “Luo Bo Kuai Pao” también incorporará por primera vez un LiDAR láser de miles de líneas, utilizando igualmente la combinación digital EM4+E1 de SUTENG, suministrada exclusivamente por SUTENG.

Según un informe de investigación de GGII para 2025, a medida que el mercado de Robotaxi entra en operación comercial, ocho de las principales empresas del mundo han optado por la solución EM4+E1. Tomando como ejemplo a Didi, cada vehículo está equipado con 10 de esta combinación de LiDAR.

Más notable es que la capacidad técnica de SUTENG se ha integrado profundamente en el ecosistema de la principal empresa de computación de IA, NVIDIA. La empresa se ha unido completamente a los tres principales ecosistemas de NVIDIA: Jetson, DRIVE y Omniverse, mientras que la plataforma Robotaxi Ready de NVIDIA ha agregado a muchos de los socios de SUTENG, incluyendo BYD, Geely, Nissan, Toyota, Lucid, Uber, Pony.ai, WeRide, Momenta, entre otros. Esto refuerza aún más la ventaja inicial de SUTENG en el campo de la conducción autónoma de nivel L4.

Goldman Sachs prevé que los taxis autónomos en China alcanzarán las 500,000 unidades para 2030, y el tamaño del mercado podría llegar a 47,000 millones de dólares para 2035. En ese momento, equipar a cada vehículo con entre 6 y 10 LiDAR láser podría convertirse en la solución de configuración principal para Robotaxi.

El mercado de vehículos de pasajeros también está acelerando su seguimiento de la tendencia de alta línea. La noche del 5 de marzo, BYD celebró en Shenzhen la conferencia de lanzamiento de su “segunda generación de baterías de cuchilla y tecnología de carga rápida”, donde presentó 11 nuevos modelos, incluidos el Song UltraEV, el Sea Lion 06 EV 2026, el Seal 07 EV 2026, el Seal 08, el Tang, el Denza Z9GT 2026, y los modelos U7/U8/U8L de Yangwang, además de las versiones de carga rápida de Fangcheng Bao Titanium 7 y Fangcheng Bao Titanium 3. Todos estos nuevos modelos están equipados con LiDAR láser digitales, suministrados exclusivamente por SUTENG. Según el anuncio de nuevos vehículos del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, BYD ha ampliado la opción de LiDAR a modelos de entrada como el Seagull, impulsando así la integración de funciones de conducción inteligente.

Justo un día antes, Huawei presentó en su conferencia HarmonyOS un LiDAR láser de 896 líneas, el más avanzado en producción en masa, y el umbral técnico de la industria sigue elevándose.

El análisis de la industria apunta a que BYD tiene la posibilidad de configurar LiDAR de manera diferenciada según la posición del modelo, y en vehículos de gama alta, podría optar por el modelo de alta línea de SUTENG para mantener su competitividad técnica en cada segmento del mercado.

Las empresas de vehículos eléctricos de nueva energía, representadas por BYD, junto con proveedores de tecnología como Huawei y SUTENG, están promoviendo conjuntamente la aplicación a gran escala y la iteración de rendimiento del LiDAR, entrando en una nueva fase. Se espera que 2026 se convierta en el año de referencia para la integración y diferenciación del LiDAR en automóviles inteligentes en China.

El soporte para esta tendencia radica en los avances fundamentales de SUTENG en arquitecturas digitales. El LiDAR láser digital EM4 ya producido en masa admite soluciones personalizadas de 520 a 2160 líneas, respaldadas por la arquitectura de chips digitales desarrollada internamente por SUTENG.

Como el primer LiDAR láser digital de “mil líneas” que se puede producir en masa, el EM4 está equipado con chips SPAD-SoC y chips VCSEL 2D direccionables, integrando tecnologías avanzadas como eliminación de interferencias, procesamiento de señales ópticas en todas las condiciones y compresión de datos sin pérdida, logrando una resolución angular de hasta 0.050° × 0.025° y una distancia de medición de 600 metros en su versión de 1080 líneas, aumentando el tiempo de respuesta del sistema en un 70% en comparación con los LiDAR láser analógicos tradicionales.

Las ventajas tecnológicas derivadas de la arquitectura digital son intergeneracionales. Los LiDAR láser analógicos tradicionales requieren siete componentes clave para construir los tres sistemas críticos de emisión, recepción y procesamiento, mientras que la arquitectura digital de SUTENG solo necesita dos chips centrales para lograr la misma funcionalidad, y al mismo tiempo, el rendimiento del número de líneas del LiDAR puede alcanzar más de 10 veces la de las soluciones analógicas, reduciendo el tamaño del sistema en más del 50%.

En octubre de 2025, SUTENG anunció que sus chips SPAD-SoC y VCSEL 2D direccionables han pasado la certificación de fiabilidad de grado automotriz AEC-Q102, convirtiéndose en la única empresa de tecnología en el mundo que ha logrado que todos los chips desarrollados internamente para emitir, recibir y procesar LiDAR láser digitales cumplan con los estándares automotrices.

La ventaja tecnológica se traduce en liderazgo en el mercado. Actualmente, SUTENG ha establecido acuerdos con 35 fabricantes de automóviles para 167 modelos, ayudando a 69 modelos a lograr la producción en serie (SOP), con clientes que incluyen a BYD, Geely y otros fabricantes de automóviles de primer nivel, así como muchas nuevas fuerzas emergentes y principales fabricantes de SUV. En el mercado internacional, también ha acumulado 33 colaboraciones con 14 marcas de automóviles extranjeras y de empresas conjuntas, logrando más del 70% de cuota de mercado, posicionándose como el principal proveedor de LiDAR para marcas de automóviles conjuntas en 2025.

El mercado robótico explota, y la diferencia tecnológica construye una ventaja competitiva.

Si la evolución del mercado automotriz va de “impulsado por la escala” a “impulsado por la tecnología”, la explosión del mercado robótico ha convertido la capacidad de percepción del LiDAR en la variable clave que determina la posición en el ecosistema.

Las reglas de competencia en la nueva pista robótica son altamente similares a la lógica de la segunda mitad del mercado automotriz: el núcleo ya no es la competencia por recursos de canal, sino la capacidad de iteración de soluciones técnicas subyacentes y la capacidad de reutilización en múltiples escenarios. Esto no es solo la explosión del mercado, sino también una carrera de iteración de soluciones técnicas.

Desde su fundación, la posición de SUTENG ha sido la de una “empresa de robótica”, y los productos robóticos fueron una vez el pilar de sus ingresos. Según el prospecto de la empresa, de 2020 a 2022, los ingresos de LiDAR láser en robótica y otras industrias alcanzaron entre 124 millones y 189 millones de yuanes, representando entre el 45% y el 73% de los ingresos totales. En esta etapa, la empresa satisfizo la mayor parte de la demanda de clientes robóticos con dos productos: Helios y Bpearl, abarcando campos como robótica agrícola y robótica de inspección.

Con la llegada de la ola de conducción inteligente, SUTENG centró su atención en el negocio automotriz, pero no interrumpió su negocio robótico. En 2023, la empresa seleccionó sectores como robots de limpieza, carretillas elevadoras autónomas y robots de servicio doméstico; el informe de este año menciona que “la maduración del LiDAR en el campo automotriz puede transferirse bien a los robots humanoides”. En 2024, los esfuerzos de comercialización comenzaron a dar resultados, y la empresa anunció que había establecido colaboraciones con varios clientes en almacenamiento industrial, entrega autónoma y limpieza comercial, logrando acuerdos formales.

Hesai Technology inicialmente no consideró la robótica como una estrategia central paralela al ADAS, hasta que hacia 2024, con el giro de la industria y la creciente presión competitiva, comenzó a aumentar sistemáticamente la inversión en productos robóticos y la expansión de clientes, mostrando un claro carácter de compensación y respuesta a la competencia.

La diferencia tecnológica de SUTENG también ha construido una ventaja competitiva. En 2025, la empresa experimentó una explosión en su negocio robótico, donde la proporción de este sector ya alcanzó más del 17% en la primera mitad del año. En el cuarto trimestre, el volumen de envíos alcanzó las 221,200 unidades en un solo trimestre, superando con creces el total de los tres trimestres anteriores (81,800 unidades). En todo el año, las ventas de LiDAR láser en el campo robótico superaron las 300,000 unidades, creciendo más de 11 veces interanualmente. Según datos de GGII, en 2025, SUTENG lideró el mercado de LiDAR láser en el campo robótico en China.

Además del volumen de envíos, la proporción de ingresos del negocio robótico es otro indicador importante para observar la estrategia de la empresa y su potencial de crecimiento.

En el cuarto trimestre de 2025, la proporción de ventas de productos robóticos de SUTENG alcanzó el 49%, con un volumen total de ventas de LiDAR de 459,600 unidades, de las cuales 221,200 unidades pertenecieron al campo robótico. A lo largo del año, la proporción del negocio robótico superó el 30%. En comparación, Hesai aún no alcanza el 15%.

El sector de inteligencia encarnada es otro punto caliente que la industria de LiDAR busca capturar. Actualmente, SUTENG ya ha establecido colaboraciones con cerca de 50 empresas líderes en robótica humanoide y cuadrúpedos, incluyendo Zhiyuan, Yushu, Zhongqing, Galaxia General y Zhujidi Power. Hesai Technology, por su parte, ha obtenido pedidos de empresas como Yushu, Galaxia General, Magical Atom y Vita Power.

El último informe publicado por China Robot Network sobre el “Ranking de marcas de LiDAR de inteligencia encarnada en China para 2026” indica que los tres primeros lugares son SUTENG, Lanwo Technology y Hesai Technology.

GGII pronostica que en 2026, las ventas de robots humanoides y cuadrúpedos en China alcanzarán respectivamente las 62,500 y 100,000 unidades. Los datos de la industria muestran que, a medida que evoluciona la inteligencia encarnada, la necesidad de comprensión en entornos complejos se vuelve cada vez más urgente, y los principales escenarios de aplicación del LiDAR se están extendiendo desde vehículos de alta gama a la cognición y seguridad operativa en robots de diversas industrias.

Con esta tendencia, SUTENG, gracias a su volumen de ventas que superó las 300,000 unidades y creció más de 11 veces, tiene la posibilidad de ampliar aún más su posición de liderazgo en la explosión de la industria.

Es importante destacar que, para la industria del LiDAR, el ciclo completo desde obtener pedidos designados hasta alcanzar la producción en serie (SOP), y luego a la entrega real y registro de resultados en informes financieros, suele ser de 10 a 18 meses.

Con este ritmo, la reserva de pedidos de SUTENG en el campo robótico ha entrado en una ventana de conversión. En el ámbito de los robots cortacésped, la empresa ha establecido vínculos profundos con marcas líderes como Ninebot, además de obtener un pedido exclusivo de una marca líder de robots de limpieza; en el ámbito de entrega autónoma, la tasa de cobertura de clientes líderes alcanza el 90%, incluyendo empresas de renombre como New Stone, White Rhino, JD, Meituan y Coco Robotics. Estos preparativos iniciales se traducirán en incrementos visibles en el rendimiento este año.

Conclusión:

Desde una perspectiva técnica, los automóviles inteligentes y los robots comparten la misma fuente en su arquitectura de percepción, y la explosión del mercado robótico en 2025 no es casual, sino una consecuencia inevitable de la extensión tecnológica. Para las empresas de LiDAR, el progreso en la posición en el ecosistema en el campo robótico se está convirtiendo en la variable clave para evaluar su crecimiento a largo plazo.

En 2026, múltiples sectores clave de la industria robótica presionarán simultáneamente el botón de avance: en el ámbito de los robots cortacésped, según datos de China Report Hall, se espera que el mercado de robots cortacésped inteligentes en 2026 supere los 5,000 millones de dólares, convirtiéndose en uno de los segmentos de mayor crecimiento en el mercado global de robots; en el ámbito de la inteligencia encarnada, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información ha dejado claro que en 2026 se publicará una guía para la construcción de un sistema estandarizado; se espera que 2026 sea el “año de entrega”; en el ámbito de la entrega autónoma, se publicarán documentos de políticas nacionales para acelerar la promoción de tecnologías de entrega autónoma en 2026; en el ámbito de Robotaxi, el modelo de negocio de la industria ha completado una verificación preliminar, y el proceso de admisión oficial de conducción autónoma de nivel L3 también está en curso.

Para el mercado, el marco central para evaluar a las empresas de LiDAR ya se ha actualizado. La única métrica de “volumen de instalación de equipos en vehículos” se está convirtiendo en un marco de análisis más tridimensional y previsor: la estabilidad de la base de vehículos, la curva de crecimiento y la tasa de penetración del negocio robótico, así como la durabilidad de la diferencia tecnológica construida. La evolución de este marco no solo volverá a anclar el centro de valoración de las empresas líderes, sino que también podría convertirse, en los próximos años, en el factor clave que determine el ranking final de la industria. Entre ellos, la posición en el ecosistema y el progreso comercial en este mercado en crecimiento de robótica se están convirtiendo en la variable central para evaluar el valor a largo plazo de las empresas.