¡Anuncio de resultados! ¡Los fondos públicos han ganado a lo grande! ¡La ganancia máxima alcanza los 3,000 millones de yuanes! ¡Los ingresos se acercan a los 10,000 millones de yuanes! ¡El club de billones se expande nuevamente!

Las empresas cotizadas continúan divulgando sus informes anuales, revelando la situación operativa de sus fondos públicos.

Según un recuento incompleto de los reporteros de Securities China, hasta el 28 de marzo, un total de 25 compañías de fondos públicos han divulgado sus datos financieros anuales, y la mayoría de los fondos públicos lograron buenos resultados en este “gran año” de 2025: 11 fondos públicos superaron los 1,000 millones de yuanes en ingresos, y la recaudación de Huaxia Fund se acercó a los 10,000 millones de yuanes; 23 fondos públicos obtuvieron ganancias el año pasado, con ICBC Credit Suisse Fund superando los 3,000 millones de yuanes en ganancias, con un crecimiento superior al 40%. En este año, los activos totales de Huaxia Fund y de Fortune Fund superaron los 3 billones y 2 billones de yuanes, respectivamente.

En comparación con los datos financieros, la información sobre el desarrollo estratégico y la innovación de productos de las compañías de fondos en los informes anuales es más variada y colorida. En 2025, algunos fondos públicos han expresado su intención de “crear una compañía de gestión de activos de clase mundial”, mientras que otros han colaborado con grupos de accionistas para construir un ecosistema de “grandes activos de gestión”. Además, algunos fondos públicos obtuvieron el año pasado un mandato de inversión de pensiones en Europa; otros fondos públicos han desarrollado de forma independiente índices de base para ETFs de salida al mar, estableciendo un precedente para los fondos públicos chinos que definen índices en Estados Unidos.

Los ingresos más altos se acercan a los 10,000 millones de yuanes

Desde el punto de vista de la escala de gestión y la posición en la industria, las 25 compañías de fondos que han divulgado datos financieros representan una variedad de fondos públicos de gran, mediana y pequeña escala. Estos datos financieros se han convertido en una ventana óptima para vislumbrar el rendimiento operativo de la industria de fondos públicos el año pasado.

Específicamente, entre las 22 compañías de fondos que divulgaron ingresos, 11 tienen ingresos superiores a 1,000 millones de yuanes. Huaxia Fund ocupa el primer lugar con 9,626 millones de yuanes en ingresos, con un aumento interanual cercano al 20%; Southern Fund, Fortune Fund, Huitianfu Fund y China Merchants Fund reportaron ingresos superiores a 5,000 millones de yuanes el año pasado; Bosera Fund, Xinguang Fund, Huaxin Fund, Dacheng Fund, Industrial Bank Fund y Haifutong Fund también superaron los 1,000 millones de yuanes en ingresos. Entre ellos, Xinguang Fund alcanzó cerca de 4,000 millones de yuanes en ingresos, con un crecimiento del 21.01%; Industrial Bank Fund y Dacheng Fund también tuvieron un crecimiento en ingresos superior al 20% el año pasado. Fondos públicos de mediana y gran escala como Southern Fund, Huitianfu Fund y Huaxin Fund lograron un crecimiento de ingresos superior al 10% el año pasado.

En cuanto a los fondos públicos de pequeña y mediana escala, aunque hay diferencias en los ingresos, la mayoría aún logró un crecimiento positivo. Específicamente, Everbright Pramerica Fund y Huafu Fund reportaron ingresos entre 350 millones y 500 millones de yuanes el año pasado, pero ambos superaron el 10% de crecimiento. Fondos de pequeña y mediana escala como Guolian Fund, CITIC Construction Investment Fund y China Post Fund generalmente tienen ingresos inferiores a 500 millones de yuanes, pero también lograron crecimiento positivo el año pasado. Guohai Franklin Fund, Shenwan Hongyuan Fund y Nanhua Fund vieron una disminución en sus ingresos el año pasado.

En cuanto a las ganancias netas, 23 de las 25 compañías de fondos obtuvieron beneficios el año pasado, y ICBC Credit Suisse Fund reportó una ganancia neta de 3,007 millones de yuanes, siendo la única compañía de fondos que superó los 3,000 millones de yuanes en ganancias. Southern Fund y Huaxia Fund reportaron ganancias superiores a 2,000 millones de yuanes, mientras que Fortune Fund, Xinguang Fund, Bosera Fund, China Merchants Fund y Huitianfu Fund superaron los 1,400 millones de yuanes en ganancias. En términos de crecimiento, ICBC Credit Suisse Fund reportó un crecimiento de ganancias del 42.51%, mientras que Huaxia Fund y Xinguang Fund tuvieron un crecimiento de ganancias superior al 10%. China Merchants Fund y Huitianfu Fund vieron una disminución en el crecimiento de sus ganancias.

Además, Huaxin Fund, Jianxin Fund, Jiao Yin Schroder Fund, Dacheng Fund, Industrial Bank Fund, Haifutong Fund y Guohai Franklin Fund reportaron ganancias superiores a 100 millones de yuanes. Industrial Bank Fund y Dacheng Fund tuvieron un crecimiento de ganancias superior al 10%. Otras 8 compañías, incluido Guolian Fund, reportaron ganancias inferiores a 100 millones de yuanes, mientras que CITIC Construction Investment Fund, Guolian Fund y Everbright Pramerica Fund superaron el 20% en el crecimiento de sus ganancias. Por otro lado, Nanhua Fund y Pioneer Fund reportaron pérdidas el año pasado de más de 10 millones y 20 millones de yuanes, respectivamente.

Rica panorámica operativa

Los datos operativos de las compañías de fondos provienen de los informes anuales de los accionistas que cotizan en bolsa. Aparte de los ingresos y las ganancias, algunos informes anuales también revelan la estructura de productos de la compañía de fondos, la planificación estratégica, los activos totales, etc., presentando una panorámica operativa más rica.

La situación de ganancias refleja la estructura de negocios. Por ejemplo, ICBC Credit Suisse Fund, que superó los 3,000 millones de yuanes en ganancias, al final de 2025 gestiona 272 fondos públicos, así como 653 carteras de pensiones, cuentas separadas y carteras específicas, con un total de activos gestionados de 2.37 billones de yuanes, lo que representa un crecimiento de casi 300,000 millones de yuanes en comparación con el total del 2024. Según el resumen de datos comerciales de fondos de pensiones empresariales a nivel nacional publicado recientemente por el Ministerio de Recursos Humanos y Seguridad Social (en adelante “datos de pensiones”), a finales del año pasado, ICBC Credit Suisse Fund gestionaba 316 carteras de pensiones, con un crecimiento interanual del 30% alcanzando 398.5 mil millones de yuanes, siendo la compañía de fondos con la mayor escala de gestión.

Huaxia Fund, que tiene los ingresos más grandes, superó los 3 billones de yuanes en activos gestionados al final de 2025. De estos, la escala de gestión de fondos públicos es de 2.28 billones de yuanes, y la escala de gestión de activos de negocios institucionales e internacionales es de 731.264 millones de yuanes. CITIC Securities en su informe anual de 2025 indica que la escala de ETF de acciones de Huaxia Fund mantiene una posición de liderazgo en la industria, y está promoviendo activamente los tres pilares del negocio de pensiones, mientras que los negocios de REITs se mantienen líderes en la industria, y la escala total de gestión de activos se ha incrementado aún más. Los datos de pensiones indican que, al final de 2025, Huaxia Fund gestiona 121 carteras de pensiones, con una escala de gestión de 115.846 mil millones de yuanes. Los activos totales y los activos netos de Huaxia Fund son de 22.246 mil millones y 15.095 mil millones de yuanes, respectivamente, ambos superiores a los del 2024.

Según el informe anual de Guotai Junan para 2025, Fortune Fund superó los 2 billones de yuanes en activos totales en 2025. La escala de gestión de fondos públicos es de 1.35 billones de yuanes, un aumento del 24.4% en comparación con el final del año anterior, de los cuales la escala de gestión de fondos públicos no monetarios es de 888.522 millones de yuanes, un aumento del 30.6% en comparación con el final del año anterior. En este año, Fortune Fund se centró en el desarrollo de finanzas de pensiones, también obtuvo un mandato de inversión de pensiones en Europa, y continuó profundizando en la aplicación de inteligencia artificial en toda la cadena, avanzando en la transformación digital de los negocios.

Además, algunos informes anuales han revelado la dinámica comercial de las compañías de fondos bajo la reforma de la industria. Por ejemplo, el informe anual de China Merchants Securities indica que China Merchants Fund se centrará en la visión estratégica de “liderar con la mejor experiencia del cliente y crear una compañía de gestión de activos de clase mundial” en 2025, incorporando las ganancias del cliente en los indicadores de evaluación del sistema de marketing, y avanzando de manera constante en el desarrollo del negocio de asesoría de inversión, aprovechando las oportunidades de desarrollo del negocio de pensiones.

Negocios de salida al mar crean un “precedente”

Entre los diversos tipos de instituciones financieras, las compañías de fondos tienen un modelo de ganancias simple y claro, donde el impulso principal proviene del desempeño de la inversión y la venta en el mercado. Sin embargo, debido a las diferentes trayectorias de los altos ejecutivos y la cultura corporativa, la información relacionada divulgada por los accionistas también puede reflejar las rutas de innovación y las tendencias de desarrollo futuro de las compañías de fondos.

Por ejemplo, Huaxia Fund se centra en fondos índice, y la innovación de productos y la creación de marca en los últimos años han atraído la atención del mercado. CITIC Securities y el informe anual también mencionan en el “Informe de Desarrollo Sostenible 2025” que Huaxia Fund, en colaboración con instituciones relevantes, emitió y listó en la Bolsa de Valores de Nasdaq en Estados Unidos el ETF de transformación tecnológica de China - Rayliant–China AMC, cuyo índice base fue elaborado de forma independiente por Huaxia Fund, e incluye 100 empresas tecnológicas de las acciones A y Hong Kong, representando la innovación y la nueva productividad de China. Este movimiento estableció un precedente para los fondos públicos chinos que definen índices de forma independiente en Estados Unidos y representa una importante disposición para la innovación de negocios en el extranjero por parte de las compañías de fondos chinas.

Según el informe anual de Industrial Bank, el desarrollo de productos de Industrial Bank Fund se centra en dos aspectos: primero, promover la transformación de acciones, con un enfoque en fortalecer la disposición en áreas de nueva productividad como innovación tecnológica y manufactura avanzada, expandiendo la inversión en el mercado de acciones de Hong Kong en el extranjero, y mejorando la capacidad de inversión transfronteriza. Segundo, seguir impulsando el negocio de índices, y posicionarse activamente en campos estratégicos nacionales como la inteligencia artificial y la tecnología financiera. El informe anual también menciona que Industrial Bank Fund se ha integrado completamente en el sistema de ventas del grupo, cubriendo canales y una variedad de grupos de clientes institucionales, colaborando con el grupo para construir un ecosistema de “grandes activos de gestión”.

Los reporteros de Securities China notaron que las estrategias de desarrollo de productos de las compañías de fondos a menudo se combinan con el desarrollo sostenible. Industrial Bank Fund es el segundo administrador en la industria pública en establecer un fondo de bonos verdes, creando una línea de productos de “fondos verdes”, con un saldo de fondos verdes de 23.555 millones de yuanes a finales de 2025. En cuanto a ICBC Credit Suisse Fund, al final de 2025, lanzó y opera 64 productos de fondos públicos verdes (es decir, productos en los que la proporción de acciones y bonos verdes en el valor neto supera el 50%), con un tamaño de producto de 157.9 mil millones de yuanes.

En el caso de Huaxia Fund, al final de 2025, se comunicó sobre temas relacionados con ESG con más de 75 compañías que cotizan en bolsa, lanzando una plataforma digital de votación por poder interno, participando en más de 1,000 asambleas de accionistas en 2025, con una participación en las votaciones que lidera el mercado, y también mejoró el trabajo de votación por poder, incluyendo la revisión del sistema de votación por poder, la optimización del proceso de votación y la formulación de directrices internas de votación.

（Fuente: Securities China）