CITIC Securities: Los supernodos mejoran la eficiencia del entrenamiento y despliegue de IA, atención a las tres principales áreas de incremento

Noticias de Mars Finance: un informe de investigación de CICC Securities señala que los supernodos conectan de forma estrecha múltiples aceleradores mediante una red Scale-up de alto ancho de banda y baja latencia, y ofrecen mecanismos como agrupación de memoria (memory pooling) y conexión directa de memoria (memory direct), lo que mejora enormemente la eficiencia del entrenamiento y la inferencia de la IA y ya se ha convertido en una tendencia industrial clara. A medida que fabricantes como Nvidia impulsan la mejora de eficiencia y la ampliación de capacidad de los supernodos, los pasos de intercambio entre chips GPU y los de refrigeración por líquido y fuentes de alimentación dentro del gabinete se beneficiarán, respectivamente, del aumento neto del uso impulsado por Scale-up, de la penetración y mejora del ASP impulsadas por la alta potencia en el gabinete, y de la mejora del ASP impulsada por la alta potencia en el gabinete, logrando un crecimiento; se prevé que en 2028 el espacio de crecimiento incremental alcance respectivamente 1000 mil millones, 130 mil millones y 240 mil millones de dólares. Entre ellos, la oportunidad de sustitución doméstica de los chips de conmutación (switching chips) merece especial atención; la buena calidad comercial de los chips de conmutación configura un panorama oligopólico estable. El espacio de crecimiento incremental para las conexiones entre GPU es grande y es claro; se estima que el espacio doméstico alcanzará en 2028 los 50 mil millones de dólares. Actualmente, las soluciones de Ethernet están convirtiéndose en su principal dirección técnica, y, con la tendencia a la domesticación de los chips de potencia de cómputo, ya han aterrizado soluciones domésticas de apoyo. En la actualidad, el volumen de ingresos de los principales actores ronda los 10 mil millones de yuanes, con un enorme espacio de crecimiento; se recomienda prestar atención a los jugadores nacionales de chips de conmutación Ethernet. Además, la sustitución doméstica de los eslabones de interconexión óptica basada en chips de conmutación CPO/NPO también merece ser observada.