¿Hizo Nvidia un error de $40 mil millones en el año fiscal 2026?

Con una capitalización de mercado de alrededor de $4.1 billones (a 27 de marzo), Nvidia (NVDA 2.13%) es, con mucha diferencia, la empresa más valiosa del mundo. Vale $420 mil millones más que Apple. Esa diferencia es aproximadamente igual a la capitalización de mercado de Chevron.

Hablamos de números enormes. Todo es consecuencia directa de que las acciones de Nvidia se han disparado un 1,200% en los últimos cinco años. El negocio merece, con razón, muchos elogios por su posición dominante en el centro del auge de la inteligencia artificial (IA).

Sin embargo, los inversores aún deberían prestar atención a las decisiones de asignación de capital del equipo directivo. ¿Acaso Nvidia cometió un error de $40 mil millones en el año fiscal 2026 (finalizado el 25 de enero)?

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Destinar capital a recompras de acciones

Nvidia gastó solo un poco más de $40 mil millones en recompras de acciones en el año fiscal 2026. Esta no es una cantidad insignificante de dinero. Equivale al 33% de los $120 mil millones de ingreso neto de la compañía y es casi siete veces más alta que los $6.1 mil millones que Nvidia gastó en gastos de capital (capex) el último año fiscal.

A primera vista, los críticos podrían tener un punto válido. Podrían argumentar que parte o todo esos $40 mil millones estaría mejor invertido en esfuerzos de investigación y desarrollo (I+D) o en capacidades de hardware y software. Las empresas normalmente priorizan reinvertir en sus propias operaciones si ven oportunidades que puedan fortalecer sus posiciones competitivas. Dado el enorme crecimiento que la empresa ha estado registrando, los inversores podrían preguntarse por qué Nvidia no asigna ese dinero para obtener aún más beneficios del auge continuo de la IA.

“Observamos nuestra devolución de capital, muy, muy cuidadosamente”, dijo la CFO Colette M. Kress en la llamada de resultados del cuarto trimestre de 2026. “Y creemos que una de las cosas más importantes que podemos hacer es realmente apoyar el ecosistema extremo que tenemos delante”. El equipo de liderazgo cree que su capital va a los lugares adecuados.

Nvidia ya cuenta con un sólido flujo de innovación. Sus potentes unidades de procesamiento de gráficos, la plataforma CUDA y su incursión en la IA física demuestran esto. Nvidia también adquiere participaciones accionarias en otras empresas de IA. Los objetivos más notables incluyen CoreWeave, OpenAI y Nebius.

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NASDAQ: NVDA

Nvidia

Cambio de hoy

(-2.13%) $-3.65

Precio actual

$167.59

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$4.1T

Rango del día

$167.01 - $170.96

Rango 52 semanas

$86.62 - $212.19

Volumen

6.9M

Volumen prom.

177M

Margen bruto

71.07%

Rentabilidad por dividendo

0.02%

Nvidia está distribuyendo sus apuestas de IA

El destino final de Nvidia está ligado a la IA. No hay forma de evitar esta realidad. Si la IA no cumple las expectativas y el gasto en infraestructura relacionada se enfría, las finanzas de esta empresa seguramente recibirán un golpe.

Con su sustancial programa de recompra de acciones, que aún tiene $58.5 mil millones (a 25 de enero) disponibles en autorización, Nvidia esencialmente está distribuyendo sus apuestas de IA. Esta vez, sin embargo, está invirtiendo en sí misma.

Si la IA avanza hasta el punto de penetrar en más partes de la economía, Nvidia sigue ganando. Comprar sus propias acciones se verá como una decisión inteligente en retrospectiva. Si la IA no sale bien, entonces la empresa pierde. Eso es cierto tanto si invierte en I+D, capex, otras empresas de IA o en sus propias acciones.

Visto desde esta perspectiva, Nvidia es el ejemplo por excelencia de la megatendencia de la IA.