JPMorgan ofrece los "CDS de bonos de las cinco principales empresas de la nube" para facilitar a los inversores la cobertura del riesgo de IA

Pregunta a la IA · ¿Cómo ha impulsado la ola de préstamos en infraestructura de IA el aumento en la demanda de swaps de incumplimiento crediticio?

Según un informe de Bloomberg del martes, JPMorgan está ofreciendo a sus clientes una nueva herramienta para apostar a la deuda de los gigantes tecnológicos, lo que indica que Wall Street está acelerando su entrada en el mercado de coberturas de crédito en medio del auge de financiamiento en infraestructura de IA.

El mes pasado, la entidad lanzó un producto de cesta de swaps de incumplimiento crediticio (CDS) que abarca a Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft y Oracle, cinco grandes proveedores de servicios en la nube. Esta cesta de CDS se negocia en unidades de 25 millones de dólares, con contratos de swap de 5 millones de dólares para cada compañía.

Los inversores pueden expresar una postura alcista o bajista sobre la solvencia de estas empresas mediante este producto, para hacer frente a la exposición al riesgo crediticio derivada de la gran cantidad de deuda que los gigantes tecnológicos están tomando para financiar la infraestructura de IA.

Esta iniciativa refleja un aumento constante en la atención del mercado hacia el riesgo crediticio de los gigantes tecnológicos. El volumen de operaciones de swaps de incumplimiento crediticio vinculados a una sola empresa, que en el último año casi no existía, se ha convertido en uno de los contratos derivados más activos fuera del sector financiero estadounidense, impulsando una rápida creación de herramientas de cobertura en Wall Street.

Contexto de la demanda: la ola de préstamos en IA impulsa la fiebre por las coberturas crediticias

Este movimiento de Wall Street responde directamente a las preocupaciones de los inversores sobre las prácticas de financiamiento agresivo de los gigantes tecnológicos. Para sostener la construcción de infraestructura de IA, estas empresas han expandido rápidamente su endeudamiento, poniendo en riesgo a los inversores que poseen sus bonos ante posibles riesgos crediticios.

En el mercado abierto, la actividad de negociación de los contratos de CDS ha aumentado notablemente. Según datos de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), los contratos de swap vinculados a una sola empresa, que en el último año apenas tenían interés, se han convertido en uno de los derivados más negociados en la industria financiera estadounidense.

Entre ellos, los CDS de Oracle muestran la mayor liquidez. Nicholas Godec, responsable de productos de renta fija negociables y de commodities en S&P Dow Jones Indices, afirmó en una entrevista que el volumen promedio semanal de negociación de los CDS de Oracle supera los 830 millones de dólares.

Tendencias del sector: los creadores de mercado y los índices avanzan en paralelo

JPMorgan no es la única institución que se ha involucrado en este campo. Según informes previos de Bloomberg, el banco también ha colaborado con otras firmas de inversión para crear cestas de CDS que cubren empresas del sector de créditos privados, dirigidas a clientes de fondos de cobertura.

En el nivel de creación de mercado, Citadel Securities fue la primera en entrar en noviembre pasado, comenzando a ofrecer servicios de creación de mercado para dos cestas de bonos corporativos emitidos por cuatro grandes proveedores de servicios en la nube. Además, Meta y Alphabet han sido incorporadas a índices de riesgo crediticio, lo que aumenta aún más la accesibilidad de estos derivados en el mercado.

Estas acciones muestran que, a medida que continúa creciendo el financiamiento en infraestructura de IA, el sistema de herramientas de cobertura para el riesgo crediticio de los gigantes tecnológicos se está formando rápidamente, y Wall Street está transformando esta demanda en una nueva fuente de crecimiento empresarial.