La autoridad de gestión de divisas finalmente ha liberado más de 50 mil millones en cuotas de inversión transfronteriza después de más de medio año.

Desde la perspectiva del ciclo de liquidez macroeconómica, los fondos internos inicialmente se escaparon en masa hacia el exterior debido a la agotamiento de los rendimientos de los activos subyacentes, llevando a que los fondos cotizados vinculados al Nasdaq y a los sectores tecnológicos en el extranjero se vendieran con un sobreprecio del 30% o incluso más.
Este tipo de precios que desafían la lógica, en esencia, son una ansiedad extrema provocada por la escasez de activos.
Antes había estado atento a la diferencia de precios entre el mercado interno y el externo, pero debido a la apertura de las políticas de canales transfronterizos, no pude incorporarlo en mi modelo macro de cuantificación para un cálculo preciso. Para mantener un marco de cierre absoluto, finalmente abandoné la construcción de esta posición de arbitraje de futuros y opciones.
Ahora, mirando hacia atrás, depender demasiado de modelos basados en ciclos históricos realmente me hizo perder esta oportunidad de ganancia con una alta probabilidad de regresión.
Con la llegada de nuevos fondos por parte de los principales fondos públicos, una vez que se restablezca el canal de suscripción, el capital de arbitraje fluirá rápidamente.
El capital macro siempre fluye hacia la dirección de menor resistencia, y la prima de riesgo emocional que desafía la regla de la regresión a la media inevitablemente enfrentará una doble pérdida de Davis.