Las criptomonedas están ganando la carrera por dominar el comercio de petróleo fuera de horario, ya que Wintermute lanza operaciones 24/7

Durante décadas, el mercado del petróleo se movió en un horario muy familiar y muy predecible. Las señales más grandes provenían de los mercados de futuros tradicionales; los comerciantes sabían dónde estaban las piscinas más profundas de liquidez y cuándo cobrarían vida.

Pero, como casi todo lo demás, el petróleo tampoco ha sido inmune al hambre del mercado moderno.

Su ritmo ha comenzado a romperse a medida que la guerra empujó la energía a un tipo de horario muy diferente.

Los titulares ahora llegan en horas inesperadas, el riesgo se acumula los fines de semana, y un anuncio de Washington puede hacer que el crudo se dispare horas antes de que las bolsas abran para hacer negocios.

A medida que esos huecos seguían ampliándose, las empresas de criptomonedas vieron una oportunidad que era demasiado buena para dejar pasar: el comercio de petróleo 24/7.

Si bien esto ha estado en marcha durante bastante tiempo, fue la nueva oferta de CFD de petróleo crudo 24/7 de Wintermute la que la impulsó al público. En la superficie, esto podría parecer solo otro lanzamiento de producto, otra gran empresa ampliando su menú. Pero, en comparación con los últimos meses, parece una carrera por el terreno.

Wintermute es la última de muchas empresas que intentan capturar una parte del mercado del petróleo, que se ha vuelto mucho más valioso de lo que era hace solo unos meses. El riesgo geopolítico no se preocupa por el horario laboral, y los comerciantes quieren exposición al petróleo de inmediato. Por eso, su producto permitirá a los usuarios publicar tanto fiat como criptomonedas como garantía y comerciar las 24 horas a través de canales OTC.

Los mercados tradicionales están demasiado lejos y son demasiado lentos para hacer frente al tipo de demanda que proviene del mercado en este momento.

El 24 de marzo, los comerciantes realizaron apuestas de crudo por más de $500 millones justo antes de que el presidente Donald Trump anunciara que EE. UU. retrasaría los ataques a la infraestructura energética de Irán. El mercado reaccionó drásticamente: el Brent cayó de aproximadamente $112 a $99, mientras que el WTI bajó de aproximadamente $99 a $86. Pero a pesar de esta caída, los precios del petróleo seguían siendo más de un 40% superiores a sus niveles previos a Irán, lo que da una idea de cuán drásticamente la crisis de Medio Oriente ha cambiado el mercado.

Cuando los movimientos de precios comienzan a llegar en ese tipo de horario, los comerciantes naturalmente buscarán un mercado que ya esté abierto.

¿A dónde va primero el riesgo del petróleo?

Esa búsqueda ya ha producido una de las historias más interesantes del año.

A principios de marzo, un contrato perpetuo vinculado al petróleo en Hyperliquid generó más de $1.2 mil millones en volumen en 24 horas, suficiente para convertirse en el segundo mercado más negociado de la plataforma. El aumento se produjo después de un salto en los futuros del petróleo durante la escalada en Irán. Solo unos días antes, los contratos de petróleo, oro y plata en Hyperliquid crecieron tanto durante el fin de semana que comenzaron a actuar como una señal en vivo de cómo esos mercados podrían responder una vez que se reanudara el comercio el lunes.

Tener un contrato perpetuo vinculado al petróleo en Hyperliquid que genere $1.2 mil millones en 24 horas significa que esto no es un experimento cripto de nicho. Ya tenemos productos vinculados al petróleo, así que las empresas ahora están compitiendo para ser las primeras en saciar esta insaciable sed de riesgo petrolero cuando los comerciantes en Londres, Singapur, Dubái o Nueva York quieren reaccionar de inmediato y se niegan a esperar a la próxima sesión regular.

Hyperliquid nos mostró cómo podría ser un modelo para ese futuro. Su producto es muy abierto, altamente visible y construido en torno a perpetuos que convierten el descubrimiento de precios en un espectáculo. El camino que ha tomado Wintermute es más personalizado. Es liderado por distribuidores y más adecuado para clientes que quieren acceso personalizado a través de canales OTC, en lugar de un mercado público.

Si bien el estilo puede ser diferente, el objetivo es el mismo: ambos quieren al comerciante que ahora piensa en el petróleo como un activo macro 24/7.

Esa división merece atención porque insinúa hacia dónde puede dirigirse este mercado a continuación. Una versión es nativa de cripto y de cara al público, moldeada por multitudes, apalancamiento y velocidad. La otra versión es más institucional en tono, más cercana a las tradiciones de los mercados de distribuidores, incluso cuando se basa en el comercio continuo de cripto.

Ambas crecerán muy probablemente al mismo tiempo, con una convirtiéndose en el extremo ruidoso de la especulación petrolera fuera de horas, y la otra convirtiéndose en la ruta más suave para las instituciones que desean exposición sin el teatro.

El empuje más grande hacia los mercados de horas extendidas

Esta también es la razón por la que el movimiento de Wintermute encaja en algo más amplio que las materias primas.

La industria financiera en su conjunto se está moviendo hacia días de comercio más largos y formatos tokenizados en múltiples clases de activos.

La semana pasada, la SEC aprobó una propuesta de Nasdaq que permite a ciertas acciones comerciar y liquidar en forma tokenizada. La Bolsa de Valores de Nueva York está trabajando con Securitize en una plataforma de valores tokenizados. DTCC ha dicho que NSCC planea cambiar a operaciones 24×5 a finales de junio, si se aprueba. Nasdaq ha dicho que planea introducir el comercio 24 horas en su bolsa principal de EE. UU. en la segunda mitad de 2026. CME Group dijo en febrero que lanzaría el comercio de futuros y opciones de criptomonedas 24/7 el 29 de mayo.

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Estos son movimientos tectónicos que cambiarán todo el mercado. Los inversores están siendo lentamente entrenados para esperar acceso al comercio en todo momento, y las empresas de criptomonedas ahora han convertido esa expectativa en realidad. Las empresas financieras tradicionales ahora están apresurándose a alcanzar, cada una ofreciendo un producto similar. El resultado de estos esfuerzos será que comerciar durante el horario laboral dejará de ser la norma y se convertirá en una preferencia.

El petróleo da esa transición una fuerza extra porque el petróleo siempre ha pertenecido al lado pesado de lo macro. Es un activo increíble porque conlleva riesgo de inflación, prima de guerra, rutas de envío, economía de refinería y presupuestos soberanos. Conlleva una seriedad que ningún activo de cripto, ni siquiera Bitcoin, ha logrado capturar.

Así que cuando un contrato vinculado al petróleo se convierte en un producto destacado en una plataforma de cripto, la señal va más allá de la novedad. Nos dice que cripto ha encontrado una manera de insertarse en una de las conversaciones más trascendentales en los mercados globales.

El camino por delante no es nada suave, sin embargo.

El comercio de horas extendidas trae consigo preocupaciones familiares sobre la liquidez más delgada, márgenes más amplios y movimientos de precios tempranos que pueden exagerar la convicción. Los propios materiales de DTCC sobre el movimiento a 24×5 dijeron que habría implicaciones estructurales para todo, desde la liquidez y la resiliencia hasta la gestión del riesgo. Los bancos, por supuesto, han estado planteando preocupaciones sobre la protección del inversor, costos, volatilidad y liquidez en mercados casi continuos.

Aun así, la dirección se vuelve más fácil de ver.

El 18 de marzo, S&P Dow Jones Indices dijo que otorgó una licencia del S&P 500 a Trade[XYZ] para contratos perpetuos en Hyperliquid, diciendo que era el primer S&P 500 perpetuo oficialmente licenciado construido para el comercio 24/7 en una plataforma descentralizada.

Si bien el anuncio se centró en acciones, tuvo un significado mucho más profundo. Los propietarios de índices de referencia, bolsas, operadores de compensación y lugares de cripto están comenzando a construir para un mercado que se extiende más allá de la noche.

Lo que lleva la historia de vuelta al petróleo, y al premio comercial que ahora se está formando a su alrededor. En un año definido por el conflicto en Medio Oriente, hay un valor real en convertirse en el primer lugar al que los comerciantes acuden cuando los titulares llegan después de la cena en Nueva York o antes del amanecer en Londres.

Hyperliquid llegó temprano con un producto que se convirtió en un imán para la especulación y la cobertura. Wintermute está llegando con una estructura diferente y una base de clientes diferente. Otros casi seguramente seguirán.

La carrera ahora es convertir la demanda fuera de horas en una franquicia duradera y convertirse en el lugar donde los comerciantes hagan más que tomar un tiro rápido sobre el precio. Todas estas plataformas quieren comenzar a sentirse, con el tiempo, como parte del “mercado real” del petróleo, en lugar de una arena secundaria para entusiastas.

Durante mucho tiempo, el petróleo se abrió y cerró con las instituciones que definieron las finanzas globales. Mientras ese mundo sigue siendo dominante y aún establece el estándar, la primera respuesta al próximo shock geopolítico probablemente no ocurrirá allí. Los movimientos más rápidos probablemente comenzarán a venir de los perpetuos en lugares de cripto, construidos por un mercado que siempre ha visto el horario laboral como una debilidad competitiva.

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