Las expectativas de aumento de tasas en el mercado cambian debido a la inflación y las preocupaciones geopolíticas que están redefiniendo el camino de la Fed

El 29 de marzo, “describir el reciente cambio en las expectativas del mercado sobre la política monetaria del banco central como un “giro de 180 grados” parece insuficiente”. Hace apenas unas semanas, el mercado anticipaba múltiples recortes de tipos por parte de la Reserva Federal en 2026. Ahora, claramente ha comenzado a valorar la posibilidad de una subida de tipos este año.

Los últimos datos de la herramienta CME FedWatch muestran que la probabilidad de que la tasa de fondos federales sea superior al rango actual de 3.50%-3.75% para finales de este año se está acercando al 30%, mientras que la probabilidad de una disminución de tipos ha caído hasta el 2.9%.

Este cambio en las expectativas está impulsado principalmente por las preocupaciones sobre la inflación derivadas del mercado energético. Desde el aumento de las tensiones en Oriente Medio a finales de febrero, los precios del crudo Brent han subido desde alrededor de $70 por barril hasta aproximadamente $111 por barril en la actualidad. Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo también han aumentado significativamente: el rendimiento del Treasury a 10 años ha pasado de estar por debajo del 4% hace unas semanas a rondar el 4.40%.

El boletín “Crypto is Macro Now” señaló: “Los precios de los alimentos y la energía lamentablemente seguirán subiendo y manteniéndose en niveles elevados durante algún tiempo, al menos hasta que se resuelvan los problemas con las disrupciones del transporte marítimo en Oriente Medio. Incluso si se alcanzara un acuerdo de paz mañana (lo cual es poco probable), aun así se necesitarían meses para ver algún alivio.”