Aumento de precio del 110%, Xinhecheng, ¡da la bienvenida a una riqueza desbordante!

(来源: 浪哥财经)

La industria química entra en una oleada de subidas de precios.

El petróleo, como materia prima importante en la cadena superior de la industria química, al subir de precio impulsa la rápida alza de productos químicos finos como el palmitato A, la vitamina E, el metanol, la metionina, etc.

El 20 de marzo, el precio medio de la metionina fue de 39,5 yuanes/kg, lo que representa un aumento de más del 111% respecto al mes anterior; el precio medio del metanol fue de 2432 yuanes/tonelada, y el precio creció casi un 28% frente al mes anterior.

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En esta oleada de subidas de precios, Sinochem New (新和成) tiene la posibilidad de convertirse en la mayor ganadora.

Los ingresos de Sinochem New (新和成) se componen de vitaminas, metionina y aromas y fragancias, así como de nuevos materiales, entre otros productos emergentes. Las tres partes de los negocios son relativamente independientes y cada una presenta sus propias ventajas, pero también son productos que se derivan naturalmente en el proceso de integración vertical de la empresa.

Entonces, ¿cuáles son exactamente las fortalezas de Sinochem New (新和成)? ¿Qué impacto tendrá esta oleada de subidas de precios en la industria química sobre la empresa?

Vitamina A, vitamina E

Primera en capacidad de producción en el país

Cuando se menciona Sinochem New (新和成), es difícil no pensar en las vitaminas.

La empresa es uno de los principales productores de vitaminas del mundo. Entre las 13 vitaminas comunes, Sinochem New (新和成) puede producir 8; además de Vitamina A y Vitamina E y Vitamina C, también abarca productos como VB5, VB6, etc.

Producir vitaminas no es fácil. Aunque la vitamina A se menciona a menudo en la vida diaria, su reacción de síntesis tiene procesos complejos y numerosos pasos, y el intermediario clave, el citral, cuenta con muy pocas empresas en el mundo con capacidad de producción a gran escala. Esto convierte a la vitamina A en uno de los productos específicos con la barrera técnica más alta dentro de la industria química.

Ya en 2006, Sinochem New (新和成) desarrolló citral, rompiendo el monopolio en el extranjero. En el primer semestre de 2025, la capacidad de producción de citral de la empresa alcanzó 8000 toneladas/año; la producción de Vitamina A no necesita depender de compras externas, y la ventaja de integración se hace evidente.

A julio de 2025 (a la fecha del primer semestre de 2025), la cuota de mercado global de Sinochem New (新和成) en Vitamina A llegó al 13%, ocupando el segundo lugar en el mundo, solo por detrás de BASF.

El citral también es un intermediario clave para la Vitamina E. La empresa utiliza el proceso de isoforona, y logró realizar por primera vez en el país la industrialización de tres metilos en el anillo principal quinona (主环三甲基氢醌) y del alcohol isovalerílico en la cadena lateral (侧链异植物醇), con una ventaja en costos. En el primer semestre de 2025, la capacidad de producción de Vitamina E alcanzó 60 mil toneladas/año, y la cuota de mercado fue tan alta como 23%, convirtiéndose en el mayor productor del mundo.

Las altas barreras técnicas ahuyentan eficazmente a posibles entrantes. En los mercados globales de Vitamina A y Vitamina E, la competencia está bastante concentrada: el CR3 supera el 50% y el CR5 supera el 70%. (CR3: suma de las participaciones de mercado de las tres primeras empresas del sector)

Esto hace que los precios de los productos se vean fuertemente afectados por el lado de la oferta.

Más específicamente, la capacidad de producción y el nivel de utilización de plantas de fabricantes líderes como BASF, Sinochem New (新和成) y AniDüO (安迪苏) afectarán directamente el precio de los productos de vitaminas. En 2017, cuando una instalación de citral de BASF tuvo un accidente, el precio de la Vitamina A y la Vitamina E mostró una tendencia claramente de doble aumento.

Aunque Sinochem New (新和成) ha estabilizado el control de costos mediante compras estratégicas, compras centralizadas y cooperación mediante contratos a largo plazo (long协), y ha asegurado la operación estable de sus actividades comerciales, el desempeño de la empresa inevitablemente también se ve afectado; los altibajos son la norma.

Entre 2017 y 2018, el beneficio neto de Sinochem New (新和成) aumentó de 17,014 mil millones a 3,098 mil millones de yuanes; en 2019 volvió a bajar a 2,173 mil millones de yuanes.

En los últimos dos o tres años, gracias a la expansión del negocio de metionina y aromas y fragancias, los ingresos de la empresa han mantenido una tendencia positiva. En 2024, se logró superar con éxito el umbral de 20 mil millones de yuanes. Pero aun así, no puede evitar por completo la fluctuación del beneficio neto; entre 2021 y 2024, la curva de beneficios de Sinochem New (新和成) mostró un cambio en forma de “U invertida”.

En realidad, estas fluctuaciones de ganancias no son gran cosa.

Primero, aunque los precios de la Vitamina A y la Vitamina E pueden cambiar fácilmente, Sinochem New (新和成) no cayó en pérdidas; solo es un asunto de “ganar más o ganar menos”, diferente a las consecuencias causadas por los cambios en los precios del carbonato de litio y de los módulos fotovoltaicos.

Segundo, el nivel medio (centro) de los precios de estos productos químicos sigue estando dominado por la tecnología. En la industria hay pocas probabilidades de que se incorporen capacidades de producción nuevas provenientes de fuera, por lo que la empresa tiene pocas probabilidades de quedar atrapada pasivamente en una guerra de precios. Cuando los precios suben, Sinochem New (新和成), como líder en el segmento específico, tiene la expectativa de ser de las primeras en beneficiarse del “dividendo” de las subidas de precios.

Por lo tanto, sin importar cómo cambien los precios, las ventajas de las barreras técnicas y de la escala de integración asegurarán que Sinochem New (新和成) permanezca en una posición invencible.

Metionina y otros negocios

Abrir la segunda curva

Apoyándose en dos tecnologías centrales, “industria química” y “bio+”, Sinochem New (新和成) ha crecido rápidamente.

Actualmente, la cartera de productos de la empresa, que antes era relativamente única y se centraba en el negocio de vitaminas, ya se ha extendido a ámbitos como la metionina, los aromas y fragancias, y los nuevos materiales de bioquímica.

Hay que admitir que la expansión del negocio de metionina fue un intento exitoso por parte de Sinochem New (新和成).

La metionina es uno de los aminoácidos necesarios en el proceso de crecimiento de los lechones y las gallinas ponedoras, y no puede ser sintetizada por los propios organismos: solo puede obtenerse mediante métodos externos como aditivos en el alimento. Supongamos que se añade 0,2% de metionina por unidad de peso de alimento; entonces, por cada 1 kg de carne de pollo terminado se pueden ahorrar 23% de los costos de producción, lo que mejora de manera efectiva el margen de beneficio de la industria de producción avícola.

Además, la barrera técnica de la metionina es aún más alta.

En comparación con las vitaminas, el panorama competitivo de este producto está aún más concentrado. En el primer semestre de 2025, la proporción de capacidad de producción global de tres empresas principales, Evonik, AniDüO (安迪苏) y Sinochem New (新和成), llegó a un asombroso 74%. En el mercado interno, solo unas pocas empresas como Sinochem New (新和成) y Tonghe Bio (和邦生物) cuentan con capacidad para producción a gran escala.

Actualmente, Sinochem New (新和成) tiene una capacidad anual de 370 mil toneladas de metionina sólida. En el segundo semestre de 2025, el proyecto de metionina líquida de 180 mil toneladas al año, construido en coinversión con Sinopec, ya ha sido puesto en operación; la capacidad combinada de metionina sólida y metionina líquida suma 550 mil toneladas.

Una vez completada la escalada de capacidad, la empresa tiene la expectativa de ubicarse en 2027 como el tercer mayor productor global de metionina. A largo plazo, la ventaja de costos de las empresas en el extranjero es relativamente débil, y se espera que el suministro global continúe trasladándose hacia el interior del país.

Apoyándose en la acumulación tecnológica en la industria química, Sinochem New (新和成) ha aprovechado la oportunidad para desarrollar el sector de nuevos materiales.

El ácido cianhídrico (氢氰酸) es un intermediario clave de la metionina y también es una de las materias primas del material PPS. El aldehído de isopreno (异戊烯醛) es la materia prima aguas arriba de la vitamina E, y también es el material previo de producción para productos de aromas y fragancias. A finales de 2024, la capacidad PPS de Sinochem New (新和成) ocupaba el primer lugar en el país, y la producción anual de PPA alcanzaba el nivel de miles de toneladas.

Desde la distribución de la capacidad de producción: a lo largo del primer semestre de 2025, la empresa cuenta con cuatro bases de producción modernizadas en Zhejiang Xinchang, Zhejiang Shangyu, Shandong Weifang y Heilongjiang Suixià (绥化), destinadas a producir vitaminas, astaxantina (虾青素), aromas y fragancias, etc.

En resumen, el negocio de metionina y los demás negocios de nuevos materiales se están convirtiendo en una nueva fuente de ingresos y beneficios para la empresa.

Escrito al final

En múltiples segmentos específicos de la industria química, Sinochem New (新和成) tiene una posición de liderazgo a nivel industrial. Las subidas de precios de productos químicos como la vitamina A, la vitamina E y la metionina, se espera que aporten a la empresa una enorme bonanza.

Tras años de operación, Sinochem New (新和成) ya ha lanzado nuevos negocios como metionina y aromas y fragancias, que pueden aportar incrementos de ganancias a la empresa, mitigando en la mayor medida posible la volatilidad de los productos tipo vitaminas y la relación de vinculación con el desempeño de beneficios de la empresa.

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