Los revendedores de viviendas ven las ganancias más pequeñas desde la Gran Recesión, dice una firma de datos inmobiliarios

Una versión de este artículo apareció por primera vez en el boletín CNBC Property Play con Diana Olick.
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Las altas tasas hipotecarias, los altos precios de las viviendas y la oferta ajustada están conspirando para presionar a los inversores en el juego de la compra y venta de casas.
En todo 2025, aproximadamente 297,000 casas unifamiliares y condominios fueron comprados y vendidos en todo el país, según ATTOM, un proveedor de datos de bienes raíces, que define un “flip” como una casa comprada y vendida en el mismo período de 12 meses.
Eso fue una disminución del 3.9% respecto a 2024 y el número más bajo de “flips” en cualquier año desde 2020.
Los “flips” de inversores representaron el 7.4% de todas las ventas de viviendas en 2025, en comparación con el 7.6% en 2024.
Los “flips” están disminuyendo porque las ganancias hacen que cada vez valga menos la pena.
Con el telón de fondo de los precios medianos de viviendas más altos registrados, el típico “flip” neteó a los inversores solo $65,981 en ganancias brutas, o un retorno de inversión del 25.5%, según ATTOM.
Eso es una disminución del 32% del año anterior y la tasa más baja desde la Gran Recesión en 2008.
“La competencia por las viviendas sigue siendo fuerte en muchos mercados debido a la oferta restringida”, dijo Rob Barber, CEO de ATTOM, en un comunicado.
“Con los precios manteniéndose elevados, los inversores están encontrando más difícil asegurar acuerdos que ofrezcan buenos retornos.”
Para comparación, en la década de auge posterior a la crisis financiera, los márgenes de ganancia eran superiores al 50%, alcanzando un pico del 61% en 2012, que es alrededor del momento en que los precios de las viviendas tocaron fondo.
Los beneficios netos, o los retornos de los inversores que consideran el costo de reparar la propiedad, pueden variar ampliamente dependiendo de los costos locales de mano de obra, materiales y financiamiento.
Sin embargo, en todo EE. UU., el costo de reparar propiedades antes de su venta sigue siendo elevado debido a la presión continua de la cadena de suministro y aumentos de precios de materiales relacionados con aranceles, que continúan comprimendo los márgenes de los inversores, según ATTOM.
Sin embargo, hay signos de que el mercado de “flipping” podría mejorar este año, ya que se espera que los precios de las viviendas se moderen aún más y las tasas hipotecarias se mantengan por debajo de los niveles del año pasado.
“Después de casi 4 años de disminución en el volumen de transacciones de viviendas compradas y vendidas, nuestra encuesta está captando signos de un impulso positivo en el espacio de compra y venta”, escribió Alex Thomas, gerente de investigación en John Burns Research and Consulting, en un informe reciente.
La firma se asocia con Kiavi en un Índice del Mercado de Viviendas de Compra y Venta, que examina el sentimiento de los inversores en el mercado.
En el cuarto trimestre de 2025, registró la mayor ganancia trimestre a trimestre en tres años y una reversión de seis trimestres consecutivos de caídas.
Además, el 71% de los inversores encuestados dijeron que esperan comprar más viviendas este año, en comparación con el 66% del año pasado y el 49% en 2024, según la encuesta JBRC/Kiavi.
Esa es la mayor participación en sus cuatro años de historia.
Menos “flippers” también están reportando resultados decepcionantes de sus inversiones.
A nivel nacional, el 17% de los “flippers” en el cuarto trimestre reportaron vender “principalmente por debajo” del volumen de reparación esperada, o ARV, una disminución del 21% en el trimestre anterior, según la encuesta.
“Debido a que los “flippers” tienden a reducir precios más rápido que los vendedores de viviendas típicos durante las desaceleraciones (para evitar costosos períodos de espera), esta mejora es una señal temprana de que el entorno de precios se está fortaleciendo”, escribió Thomas.
También dijo que varias disposiciones en el “gran hermoso proyecto de ley” del verano pasado podrían aumentar la rentabilidad de la compra y venta, incluyendo una depreciación mejorada, una deducción permanente del 20% de ingresos calificados de negocios y gastos de interés deducibles en préstamos de compra y venta.
Otras medidas del sentimiento de los “flippers” en bienes raíces, incluido el Informe de Sentimiento de Inversores de RCN Capital, un informe trimestral preparado por CJ Patrick Company, también citan optimismo.
“Son esas condiciones de mercado en mejora —más inventario, precios de viviendas moderados y costos de financiamiento ligeramente mejores— junto con la demanda acumulada de compradores y un aumento en el número de propiedades en dificultades a la venta que creo que deberían dar a los “flippers” más oportunidades a medida que avanza el año”, dijo Rick Sharga, CEO de CJ Patrick.
La variable será las tasas hipotecarias.
Más inversores están utilizando financiamiento, alcanzando el 37.7% en 2025 en comparación con el 36.9% en 2024, según ATTOM.
Se esperaba que las tasas fueran más bajas este año, pero la guerra en Irán y el aumento resultante en los precios del petróleo han trastocado esas previsiones.
“Los “flippers” están teniendo que ser más creativos para mantener la rentabilidad”, dijo Barber.
“Eso podría incluir asumir casas más antiguas, ya que la propiedad promedio comprada y vendida en 2025 fue construida en 1978, la más antigua desde que comenzamos a rastrear, junto con un control de costos más estricto y estrategias de renovación más disciplinadas.”