【Crisis en Irán】UBS: La valoración del mercado y la presión en el mercado energético van en direcciones opuestas; en el escenario más extremo, el precio del petróleo podría alcanzar los 150 dólares por barril

Los precios internacionales del petróleo continúan en aumento, con los futuros de petróleo Brent de mayo superando los 110 dólares por barril, lo que genera preocupaciones en el mercado sobre la economía global y las expectativas de inflación. Sin embargo, UBS considera que, actualmente, la reducción del diferencial de crédito en el mercado, las proyecciones de ganancias que casi no han sido ajustadas a la baja y la continua afluencia de fondos a los ETF de acciones globales, reflejan un optimismo que aún anticipa una rápida resolución del conflicto, lo cual contrasta claramente con la presión real en el mercado energético, generando preocupaciones de que una prolongación de la crisis causará un impacto mayor.

El impacto energético y el endurecimiento de las condiciones financieras podrían desencadenar una desaceleración económica

La entidad considera que, si la crisis se prolonga, la combinación del impacto energético y el endurecimiento de las condiciones financieras podría desencadenar riesgos de desaceleración económica, lo que tendría un impacto significativo en los inversores globales.

UBS ha establecido tres escenarios para el conflicto: (1) el conflicto se resuelve a principios de abril, el precio del petróleo Brent se eleva brevemente a 120 dólares por barril antes de caer, con un impacto macroeconómico limitado, y se espera que el índice S&P 500 recupere a 7150 puntos para fin de año. (2) El precio del petróleo alcanza los 130 dólares por barril, con un crecimiento global que se desploma aproximadamente 30 puntos por debajo de la referencia, y el índice S&P 500 baja a 6000 puntos en el segundo trimestre antes de recuperarse gradualmente, alcanzando unos 6900 puntos para fin de año.

El último escenario es el siguiente: (3) el conflicto se extiende hasta finales del tercer trimestre, con el petróleo Brent manteniéndose cerca de 150 dólares por barril durante el año, y el crecimiento global cayendo cerca de 100 puntos por debajo de la referencia, con el índice S&P 500 potencialmente viendo 5350 puntos en el segundo trimestre, y no experimentando una recuperación significativa hasta 2027.

La entidad también mencionó que el impacto destructivo de un precio del petróleo de 150 dólares por barril en la economía es aproximadamente tres veces mayor que el de 100 dólares por barril; si se suma una probabilidad de recesión que aumenta 20 puntos porcentuales, el grado de impacto podría alcanzar hasta cinco veces más.

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