Berkshire Hathaway (BRK.A) enfrenta una caída de ocho días bajo el liderazgo de Greg Abel

Key Takeaways

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• Conclusiones Clave

• Abel Toma Acción

• Inversión de Tokio Marine

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• Las acciones de BRK.A y BRK.B han disminuido durante ocho días de comercio consecutivos — el periodo de pérdidas más prolongado desde finales de 2018

• Las acciones de Clase A han bajado un 4.7% mientras que las de Clase B han caído un 4.9% desde sus máximos de cierre del 17 de marzo

• Las ganancias operativas del cuarto trimestre de 2025 disminuyeron aproximadamente un 30% en comparación con el año anterior, totalizando $10.2 mil millones; las ganancias por suscripción de seguros se desplomaron un 54%

• El CEO Greg Abel reinició las recompras de acciones el 4 de marzo y adquirió $15.3 millones de acciones de la empresa personalmente

• El conglomerado adquirió aproximadamente el 2.5% de Tokio Marine Holdings por $1.8 mil millones, con las acciones aumentando un 24% tras el anuncio

Berkshire Hathaway está experimentando una caída consecutiva de ocho sesiones — marcando la racha descendente más prolongada desde diciembre de 2018. Desde que cerró positivamente el 17 de marzo, las acciones de Clase A han retrocedido un 4.7% mientras que las acciones de Clase B han caído un 4.9%.

Berkshire Hathaway Inc., BRK-B

La turbulencia en el mercado más amplio ha agravado la presión. El S&P 500 ha disminuido un 5.2% durante el mismo período y se sitúa aproximadamente un 7% más bajo en lo que va del año, en medio de su propia racha de cinco semanas consecutivas a la baja. El aumento de los costos de energía y las tensiones geopolíticas derivadas de la situación en Irán continúan desalentando la confianza de los inversores.

El momento presenta desafíos para Berkshire. Greg Abel asumió formalmente el cargo de CEO a principios de 2026, mientras que Warren Buffett hizo la transición al rol de presidente. Las acciones han caído más de un 13% desde el anuncio de Buffett el año pasado sobre su salida planificada del cargo de director ejecutivo.

El desempeño financiero de la empresa aumentó las preocupaciones de los inversores. Las ganancias operativas del cuarto trimestre de 2025 totalizaron $10.2 mil millones, lo que representa aproximadamente una disminución del 30% interanual. Las ganancias operativas del año completo alcanzaron los $44.5 mil millones, un 6% menos en comparación con 2024.

Las operaciones de suscripción de seguros resultaron particularmente desafiantes, cayendo un 54% interanual durante el Q4 a $1.56 mil millones. Aunque esta comparación enfrentó una base de referencia del año anterior particularmente robusta, los resultados, sin embargo, inquietaron a los participantes del mercado cuando se divulgaron el 28 de febrero.

BNSF, la subsidiaria ferroviaria de Berkshire, sigue lidiando con la compresión de márgenes debido a los elevados costos del diésel. Las operaciones centradas en el consumidor y de manufactura del conglomerado también enfrentan vientos en contra por el aumento de los costos de energía que están presionando el poder de compra del consumidor.

Abel Toma Acción

A pesar del negativo impulso en los precios, Abel ha actuado de manera decisiva para comunicar su filosofía de despliegue de capital. Berkshire reinició su programa de recompra de acciones el 4 de marzo — marcando la primera actividad de recompra desde mayo de 2024. Abel informó a CNBC que la empresa recompra acciones cuando se negocian por debajo del valor intrínseco, señalando su creencia de que los precios actuales representan valor.

Además, reveló una inversión personal de $15.3 millones en acciones de Berkshire y se comprometió a invertir su compensación neta anual completa en acciones de la empresa durante su mandato como director ejecutivo.

Berkshire concluyó 2025 con $373.3 mil millones en efectivo, equivalentes de efectivo y bonos del Tesoro, ligeramente por debajo del récord del tercer trimestre de $381.6 mil millones, pero aún representando una de las reservas de efectivo corporativas más grandes del mundo.

Inversión de Tokio Marine

En una transacción notable anunciada esta semana, la subsidiaria de seguros National Indemnity de Berkshire invirtió $1.8 mil millones para adquirir poco menos del 2.5% de Tokio Marine Holdings — la empresa de seguros más establecida de Japón.

Las acciones de Tokio Marine se dispararon más del 24% tras el anuncio del lunes. La posición ahora tiene un valor de mercado que se aproxima a los $2.3 mil millones.

Berkshire mantiene la flexibilidad para expandir su propiedad a poco menos del 10% a través de transacciones en el mercado abierto. Cualquier tenencia que exceda ese umbral requiere autorización de la junta.

La transacción fue dirigida por Ajit Jain e incluyó a Buffett en un rol consultivo. Tokio Marine emitió nuevas acciones para facilitar la adquisición e intentará ejecutar recompras equivalentes para mantener la neutralidad en el conteo de acciones.

Ambas organizaciones trabajarán juntas en oportunidades de reaseguro y evaluarán conjuntamente las perspectivas de inversión estratégica. Tokio Marine caracterizó el acuerdo como una “relación estratégica a largo plazo”.

El portafolio actual de Berkshire de cinco empresas comerciales japonesas — Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui y Sumitomo — ha apreciado entre un 42% y un 124% durante las últimas 52 semanas, con una capitalización de mercado agregada que supera los $44 mil millones.

Mitsubishi alcanzó un precio de cierre récord el viernes.

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