Informe rápido | Yisheng Co. recibe a 29 instituciones, incluyendo Guosheng Securities, para una investigación. El negocio de cerdos de reemplazo crece un 228%. Se espera que en 2026, la producción y los precios de las gallinas reproductoras aumenten simultáneamente.

El 26 de marzo, Shandong Yisheng Livestock and Poultry Breeding Co., Ltd. (en adelante, “Yisheng Co.”) realizó una reunión de investigación con 29 instituciones, incluyendo Guosheng Securities, Huashan Securities, y China International Capital Corporation, a través de una conferencia telefónica. El presidente de la compañía, el secretario de la junta y director financiero, Lin Jie, tuvo un intercambio profundo con las instituciones sobre cuestiones clave como el rendimiento operativo de 2025, la introducción de pollos de cría, el ciclo de auge de la industria y la planificación de la capacidad futura. La investigación mostró que el negocio de cerdos reproductores de la compañía experimentará un crecimiento explosivo en 2025, con un aumento interanual del 228%, mientras que se beneficiará de las restricciones en la introducción de pollos de cría, lo que podría llevar a un aumento en volumen y precio en el negocio de pollos de cría en 2026.

Situación básica de la actividad de inversores

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Puntos clave sobre la operación de la empresa y las perspectivas de la industria

Rendimiento de 2025: El negocio de cerdos reproductores se convierte en el motor de crecimiento, los precios de los pollitos se recuperan temporada tras temporada

Yisheng Co. fue fundada en 1989 y es la principal empresa de cría de pollos de carne de cría de la nación, manteniendo la mayor escala de cría de pollos de carne de cría durante veinte años consecutivos, representando aproximadamente 1/3 del mercado nacional de pollos de cría importados. En 2025, la empresa se centrará en dos negocios principales: pollos de carne de pluma blanca y cerdos reproductores, logrando ingresos operativos de 29.52 mil millones de yuanes, un beneficio neto atribuible a los accionistas de la compañía que asciende a 1.65 mil millones de yuanes, y un flujo de efectivo neto de 5.62 mil millones de yuanes generado por actividades operativas.

A pesar de que en la primera mitad del año se vio afectado por la gripe aviar en el extranjero, las restricciones en la introducción de crías y los bajos precios de la carne de pollo en el mercado, el rendimiento del sector de pollos de carne de pluma blanca se vio presionado, pero se recuperó gradualmente en la segunda mitad del año. Los precios de los pollitos de la generación comercial aumentaron cada temporada, y los precios de los pollitos de la generación parental comenzaron a recuperarse mensualmente desde septiembre de 2025, alcanzando un precio de venta de 59 yuanes/juego en abril de 2026. Es especialmente notable que el negocio de cerdos reproductores de la empresa experimentó un crecimiento explosivo, con un aumento interanual del 228%, y gracias a la ventaja de los cerdos reproductores de alta calidad, se convirtió en un nuevo punto de crecimiento en el rendimiento, compensando eficazmente la volatilidad del rendimiento del sector de pollos de carne de pluma blanca.

Ventajas significativas en la introducción de crías, se establece un patrón de oferta ajustada en la industria

En 2025, debido a la gripe aviar en el extranjero, la introducción de pollos de carne de cría de pluma blanca se interrumpió temporalmente en China. En marzo de 2025, la empresa fue la primera en introducir crías desde Francia, con un total de 266,000 juegos de crías introducidas durante el año, lo que representa más del 42% del volumen total de introducción nacional (aproximadamente 620,000 juegos), manteniendo una ventaja absoluta en un contexto de disminución interanual de la introducción en la industria.

Sin embargo, de noviembre a diciembre de 2025, las principales áreas de producción de pollos en Francia (departamentos de Maine-et-Loire y Vendée) nuevamente experimentaron brotes de gripe aviar, lo que forzó la suspensión de los planes de introducción en el país. La última notificación de la Administración General de Aduanas muestra que estas áreas aún están en la lista de prohibiciones de importación, lo que dificultará la recuperación de la introducción en el corto plazo. La compañía indicó que la futura escasez de fuentes de cría importadas apoyará el aumento de precios de los pollos de cría parental, y dado que los costos de los pollos de cría de la empresa son relativamente fijos, el aumento de precios se traduce directamente en un incremento de beneficios. Se espera que en 2026, el negocio de pollos de cría parental logre un “aumento en volumen y precio”.

Preguntas y respuestas seleccionadas de inversores

Pregunta: ¿Cuál es la diferencia entre “Yisheng 909” y “Yisheng 817”?

Respuesta: “Yisheng 817” es principalmente adecuado para la producción de productos de tamaño pequeño y mediano, mientras que “Yisheng 909” es adecuado para productos de tamaño mediano y grande. Ambos forman una disposición de mercado diferenciada para satisfacer la demanda de las empresas de cría de diferentes variedades de pollos de carne de pluma blanca pequeños.

Pregunta: ¿Cuál es el principal grupo de clientes de cerdos reproductores de la empresa?

Respuesta: Los clientes de cerdos reproductores son principalmente grandes empresas de cría agrupadas y a gran escala, incluyendo empresas líderes en la industria como Wens Foodstuffs Group, Da Bei Nong y COFCO.

Pregunta: ¿Cuál es la planificación de la capacidad futura para los pollitos de la generación comercial?

Respuesta: La meta de la empresa es aumentar la escala de cerdos reproductores a 10 millones de juegos en los próximos 4 años, aumentando la capacidad de producción de pollitos de la generación comercial a 1,000 millones de unidades.

Pregunta: ¿Cómo se prevé la tendencia de precios de los pollitos de la generación comercial en 2026?

Respuesta: Desde el lado de la demanda, las granjas de cría en la parte inferior continúan expandiendo su producción, y se espera que la demanda de pollitos en la industria en 2026 aumente más de un 10% en comparación con 2024, mientras que el aumento de producción de la empresa será del 8.6%, lo que sostiene el precio a través de un desajuste entre oferta y demanda. Desde el lado de la oferta, la reducción de pollos de cría parental en 2025 afectará el suministro de la generación comercial en 2026, y se espera que los pollitos de alta calidad estén relativamente ajustados. Además, se espera que el mercado en general prevea un repunte en los precios del cerdo en la segunda mitad de 2026, lo que puede impulsar el consumo y el aumento de precios del pollo, transmitiéndose adicionalmente a la etapa de pollitos, formando un fuerte apoyo para los precios.

Pregunta: ¿Cómo asegura la empresa el suministro de fuentes de cría en la actualidad con las restricciones en la introducción?

Respuesta: La empresa seguirá consolidando la estabilidad del suministro de fuentes de cría, ampliando los canales de introducción, al mismo tiempo que avanza de manera constante en la construcción de un criadero de 1 millón de juegos de pollos de cría parental y una planta de piensos en Datong, Shanxi, mejorando la capacidad de suministro a gran escala de pollitos de la generación comercial.

Perspectivas futuras

La empresa indicó que mejorará la eficiencia a través de la purificación de fuentes de cría y el control de costos a lo largo de todo el proceso, acelerando la liberación de capacidad del negocio de cerdos reproductores al tiempo que expande la escala de pollos de carne de pluma blanca, garantizando así el suministro de fuentes de cría de las dos principales carnes (pollo y cerdo) en China. Las instituciones generalmente creen que, en el contexto de las restricciones en la introducción de crías y el ciclo de auge de la industria establecido, la empresa, como líder de la industria, tiene la posibilidad de beneficiarse plenamente del aumento en volumen y precio.

Declaración: El mercado conlleva riesgos, y la inversión debe hacerse con cautela. Este artículo es una publicación automática del modelo de inteligencia artificial basada en una base de datos de terceros, y no representa la opinión de Sina Finance. Cualquier información que aparezca en este artículo es solo de referencia y no constituye un consejo de inversión personal. En caso de discrepancias, consulte el anuncio real. Para preguntas, contacte a biz@staff.sina.com.cn.

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