¡Casi 200 millones en efectivo! ¡Good Wife tiene otro accionista que quiere reducir su participación!

Por: Yule Finance, Yang Kaiyue

En el panorama actual, en el que el hogar inteligente ha pasado de una expansión brutal a una integración profunda, la reducción de participaciones por parte de los accionistas de los líderes del sector del mobiliario doméstico ya no se limita a simples necesidades personales de fondos, sino que se ha convertido en una señal importante para observar el ciclo de crecimiento de las empresas, el panorama de la competencia en la industria y la preferencia por el riesgo del capital.

Recientemente, Hao Taijia (603848.SH), un accionista importante, Hou Pengde, divulgó un nuevo plan de reducción de participaciones: la intención es reducir un monto que no exceda el 3% del capital total, lo que equivale a un valor de mercado cercano a 190 millones de yuanes. Esto ha llevado a esta empresa, que nació con el negocio de tendederos inteligentes, a pasar al foco del mercado.

Las reducciones de participaciones por parte de múltiples accionistas reflejan tanto el desempeño de la propia empresa, como esconden una tendencia profunda: la reconfiguración de la categoría de hogar inteligente y el cambio de la lógica del capital.

I、

Desde que Hao Taijia se listó en bolsa, no ha habido muchas ocasiones de reducción de participaciones por parte de directivos; sin embargo, en los últimos dos años, la reducción de participaciones de los accionistas importantes de Hao Taijia ha mostrado una trayectoria clara que va desde una prueba moderada hasta la materialización concentrada.

Según noticias históricas, ya en septiembre de 2025, Hou Pengde inició su primera ronda de reducción. Los datos muestran que entre el 24 de septiembre y el 29 de octubre de 2025, Hou Pengde redujo acumuladamente 3,5 millones de acciones de la empresa y obtuvo en total aproximadamente 73,98 millones de yuanes por la venta. Si se suma a este plan de reducción el equivalente a 200 millones de yuanes, su efectivo acumulado por ventas alcanzaría 274 millones de yuanes.

Al entrar en 2026, las acciones de reducción de participaciones de los accionistas de Hao Taijia se volvieron aún más frecuentes. En enero, tanto el director y ejecutivo Zhou Liang como la subdirectora general Xiao Juan de Hao Taijia divulgaron simultáneamente planes de reducción: ambos pretendían reducir no más de 47,1 mil acciones y 127,5 mil acciones, respectivamente, lo que equivale a proporciones de 0,0117% y 0,0317% del capital total. La reducción se completó en febrero y, en conjunto, el efectivo obtenido fue de aproximadamente 3,4014 millones de yuanes.

En cuanto al nuevo plan lanzado por Hou Pengde, se prevé reducir no más del 2% mediante operaciones en bloque y no más del 1% mediante subasta por pujas concentradas; el total máximo de reducción asciende al 3%. Calculado con el precio actual de la acción, el efectivo obtenido sería de casi 190 millones de yuanes.

En términos operativos, todos los accionistas utilizaron principalmente operaciones en bloque para asumir la mayor parte del volumen y, mediante subasta por pujas concentradas, complementaron la liquidez, controlando estrictamente el ritmo y las proporciones para reducir al máximo el impacto en el mercado secundario.

II、

El movimiento de capital de Hao Taijia está arraigado en la trayectoria de emprendimiento y las decisiones estratégicas del matrimonio fundador, Shen Hanbiao y Wang Miaoyu.

En los años 90 del siglo pasado, Shen Hanbiao se introdujo en el sector de herrajes para el hogar, apuntando con precisión a la demanda especializada de tendederos para el hogar. Partiendo de los tradicionales tendederos manuales, promovió primero la actualización inteligente de productos, construyendo un sistema integrado de I+D, producción y ventas. Gracias a la profundización en los canales y a la gestión de la marca, llegó a ocupar una posición de liderazgo en la industria. Finalmente, aterrizó en el mercado de capitales y se convirtió en una empresa referente en el segmento de tendederos inteligentes.

Según el informe del tercer trimestre de 2025 de Hao Taijia, en la actualidad la empresa está controlada por Shen Hanbiao con 54,02% de participación y Wang Miaoyu con 28,87%. Ambos son esposos; son los controladores reales conjuntos de la empresa y también accionistas actuando de manera concertada, con una participación total superior al 82%.

Y el anuncio muestra que el origen de las acciones de Hou Pengde es que fueron obtenidas antes del IPO, lo que implica que es un accionista “de categoría veterana” que acompañó a Hao Taijia desde su salida a bolsa. El informe del tercer trimestre indica que su participación es de 5,59%. En cambio, ejecutivos como Zhou Liang y Xiao Juan, durante el desarrollo de la empresa, han mantenido acciones mediante incentivos de acciones y la tenencia de acciones antes del IPO.

Desde la situación de desarrollo actual de Hao Taijia, según el informe financiero del tercer trimestre de 2025, en los tres primeros trimestres de 2025 Hao Taijia logró ingresos de explotación de 10,59 mil millones de yuanes, con una ligera disminución interanual de 0,91%; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue solo de 1,43 mil millones de yuanes, con una caída interanual del 24,79%. Al debilitarse la capacidad de generar ganancias, podría llevar a que los ejecutivos clave adopten una postura más prudente respecto a las expectativas de crecimiento futuro de la empresa, y por tanto elijan una reducción moderada de participaciones para convertir en efectivo.

III、

La reducción concentrada de participaciones por parte de los accionistas en este momento se centra en que la industria del hogar inteligente está atravesando una reconfiguración del panorama, pasando de la inteligencia de productos individuales a la integración de ecosistemas, y los líderes verticales especializados enfrentan múltiples presiones.

Después de que las fluctuaciones del sentimiento del mercado a corto plazo se estabilicen, lo que determinará el valor a largo plazo es si la empresa puede romper su dependencia de un solo producto, acelerar la estrategia de diversificación y de ecosistema, y reconfigurar su curva de crecimiento. Para la industria, esto también advierte a todos los líderes verticales: solo rompiendo fronteras y construyendo barreras tecnológicas y de ecosistema se puede atravesar el ciclo del capital y mantenerse firme en medio de la ola de integración del hogar inteligente.

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