Gran migración de fondos: Los ETF de acciones y commodities enfrentan ventas, mientras que productos como los fondos de Haitong atraen en contra de la tendencia 22.7 mil millones de yuanes, convirtiéndose en los grandes ganadores | Informe semanal del tamaño de ETF

23 de marzo al 27 de marzo, las acciones A cotizadas en China mostraron una alta volatilidad con amplias oscilaciones; los principales índices bursátiles cayeron en bloque. El índice CSI 300 bajó 1,41% en la semana, el índice CSI A500 cayó 1,04% y el índice STAR 50 retrocedió 1,33%. En Hong Kong, la acción bursátil continuó ajustándose esta semana: el índice Hang Seng cayó 1,29% en una semana y el índice Hang Seng Tech bajó 1,94%.

Esta semana, la caída conjunta de las acciones A y de Hong Kong se vio reflejada en un gran trasvase de capitales en el mercado de ETF. Con el aumento del sentimiento de aversión al riesgo, el capital se retiró de los mercados de acciones y de materias primas, y los ETF de renta variable y los ETF vinculados al oro se convirtieron en las zonas más afectadas por “pérdida de recursos”. En particular, los ETF de oro que antes habían sido muy favorecidos siguieron encabezando la lista de reducción de tamaño en las últimas dos semanas; el crecimiento de su tamaño dentro del año también se desplomó de forma notable. Actualmente, solo queda el ETF de oro de Huian cuyo crecimiento anual supera los 100 mil millones de yuanes.

Lo contrario a esto es que los ETF de bonos ganaron fuerza en contra de la tendencia: atrajeron más de 22.718 mil millones de yuanes en una sola semana, convirtiéndose en el “refugio” que muchos capitales persiguen en un mercado volátil. La gestora Haitong (Haitong?) Fund, gracias a su destacado desempeño en ETF de bonos, vio un fuerte aumento de tamaño de más de 13 mil millones de yuanes en las últimas dos semanas, convirtiéndose en el “ganador” más llamativo durante el ajuste reciente del mercado.

ETF de bonos crece en contra de la tendencia, 22.718 mil millones de yuanes

Esta semana, los mercados de renta variable y de materias primas siguieron registrando una fuerte volatilidad, mientras que el mercado de bonos experimentó un rebote. El tamaño total de ETF de todo el mercado volvió a reducirse en más de 60 mil millones de yuanes esta semana y cayó a 5,04 billones de yuanes. En cuanto al número, según los datos de Wind, a fecha del 28 de marzo, esta semana se añadieron 3 nuevos ETF: 1 ETF de renta variable y los 2 restantes como ETF transfronterizos; con ello, el número total de ETF cotizados alcanzó 1459.

En cuanto a los cambios concretos de tamaño, esta semana, además del crecimiento de 22.718 mil millones de yuanes en ETF de bonos, el resto de las principales categorías de ETF registraron caídas. Los ETF de renta variable y los ETF transfronterizos se redujeron en 432,93 mil millones de yuanes y 129,35 mil millones de yuanes, respectivamente, lo que muestra una salida sostenida de capital de productos de renta variable. Los ETF de materias primas volvieron a caer esta semana en 268,98 mil millones de yuanes; la demanda de realización de beneficios de capital previamente obtenido sigue siendo intensa. Los ETF de moneda registraron una ligera caída de 9,35 mil millones de yuanes.

En lo que va del año, hasta el 28 de marzo, la reducción total de ETF en todo el mercado alcanzó 9878,74 mil millones de yuanes. Entre ellos, los ETF de renta variable registraron una reducción de tamaño de 9393,39 mil millones de yuanes; los ETF de bonos redujeron el tamaño hasta 724,3 mil millones de yuanes; y los ETF transfronterizos se redujeron en 308,9 mil millones de yuanes. Por otra parte, los ETF de materias primas crecieron 548,21 mil millones de yuanes en el año, mientras que los ETF de moneda cayeron ligeramente 0,36 mil millones de yuanes.

El ETF vinculado al índice SGE Gold 9999 reduce su tamaño por segunda semana consecutiva en más de 240 mil millones de yuanes

En lo relativo a los índices vinculados, esta semana el tamaño de los ETF vinculados a los principales índices bursátiles siguió mostrando una tendencia a la reducción; entre los TOP20 de índices, solo 3 lograron aumentar su tamaño.

En cuanto a los cambios concretos de tamaño, las 3 principales referencias de índices cuyos ETF vinculados lograron crecimiento esta semana fueron el STAR 50, el índice de China de Internet 50 y el índice de Innovación en Medicamentos conectados a través de Hong Kong (Stock Connect). Solo el índice de innovación en medicamentos a través de Hong Kong Stock Connect tuvo un crecimiento relativamente grande, de 18,66 mil millones de yuanes.

Por otro lado, esta semana los ETF vinculados al índice SGE Gold 9999 volvieron a reducirse en más de 240 mil millones de yuanes, y en dos semanas consecutivas cayeron en la categoría de “líder en reducción”. La demanda de salida de capitales relacionada sigue siendo fuerte. En términos de índices, el tamaño de los ETF vinculados al CSI 300 y al CSI A500 se redujo en más de 40 mil millones de yuanes; mientras que el tamaño de los ETF del índice de Internet a través de Hong Kong Stock Connect se redujo cerca de 30 mil millones de yuanes.

En cuanto a los cambios a lo largo del año, los ETF vinculados al índice CSI 300 registraron una reducción de tamaño de 6231,4 mil millones de yuanes; el tamaño más reciente es de 5624,17 mil millones de yuanes. Los ETF vinculados a CSI 1000 y al índice SSE 50 se redujeron en 1375,87 mil millones de yuanes y 1095,24 mil millones de yuanes en lo que va del año, respectivamente. Por otra parte, en lo que va del año, los ETF vinculados al SGE Gold 9999, al sector químico industrial segmentado y al índice Hang Seng Tech aún registran crecimiento por encima de 100 mil millones de yuanes; fueron 421,28 mil millones de yuanes, 229,91 mil millones de yuanes y 162,1 mil millones de yuanes, respectivamente.

Haitong (Haitong?) Fund incrementa el tamaño en más de 13 mil millones de yuanes en las últimas dos semanas

En cuanto a las gestoras, dentro del TOP20 de esta semana, solo 4 lograron crecimiento de tamaño de ETF: Southern Fund, Harvest Fund, Yinhua Fund y Haitong (Haitong?) Fund. En la clasificación, el movimiento general del TOP20 esta semana fue pequeño: solo Boshi Fund recuperó el puesto 8 arrebatándoselo a Fuguo Fund; el resto de las posiciones no registraron cambios.

En términos de los cambios concretos de tamaño, una característica clara esta semana fue que las instituciones con mayor tamaño de ETF de bonos se desempeñaron de manera destacada. En primer lugar, Haitong (Haitong?) Fund: después de que el tamaño de su ETF aumentara 54,53 mil millones de yuanes la semana anterior, esta semana volvió a aumentar 77,12 mil millones de yuanes. En las últimas dos semanas, el tamaño se disparó en más de 130 mil millones de yuanes, convirtiéndose en el “más brillante” del momento; además, el tamaño de los ETF de Yinhua Fund también registró crecimiento durante dos semanas consecutivas, aunque el monto de crecimiento no fue grande. Southern Fund y Harvest Fund pusieron fin esta semana a la tendencia de caída continua de su tamaño de ETF: registraron aumentos de 12,13 mil millones de yuanes y 21,79 mil millones de yuanes, respectivamente.

Por otro lado, el tamaño de los ETF de China Asset Management (Huaxia Fund?) se redujo en 128,91 mil millones de yuanes esta semana; los ETF de E Fund y Huian Fund cayeron por encima de 90 mil millones de yuanes; y los ETF de Caitai Fund, Fuguo Fund y Boshi Fund se redujeron en más de 50 mil millones de yuanes. En general, el tamaño de los ETF de oro de estas instituciones suele ser grande.

En cuanto a los cambios de tamaño durante el año, hasta la fecha, solo 2 instituciones tienen un crecimiento de tamaño en ETF superior a 100 mil millones de yuanes: Haitong (Haitong?) Fund y Caitai Fund, que aumentaron 297,98 mil millones de yuanes y 198,62 mil millones de yuanes, respectivamente. Por otro lado, el tamaño de los ETF de China Asset Management (Huaxia Fund?), E Fund y Huatai-PineBridge se redujo más de 2000 mil millones de yuanes en lo que va del año: 2668,37 mil millones de yuanes, 2419,88 mil millones de yuanes y 2106,02 mil millones de yuanes, respectivamente. Además, el tamaño de los ETF de Southern Fund y Harvest Fund se redujo en 1272,71 mil millones de yuanes y 1115,79 mil millones de yuanes, respectivamente, en lo que va del año.

En lo que va del año, solo queda 1 producto con crecimiento de tamaño superior a 100 mil millones de yuanes

En cuanto a productos principales, dentro del TOP20 de esta semana solo 2 productos lograron crecimiento de tamaño. En cuanto a la clasificación, los cambios de posiciones del TOP20 de esta semana se debieron principalmente a ETF de oro. Por ejemplo, el ETF de oro de Boshi bajó del puesto 13 al 14; el ETF de oro de E Fund cayó 1 puesto hasta el 16; y el ETF de oro de Caitai bajó 2 puestos hasta el 18.

En cuanto a los cambios concretos de tamaño, los productos del TOP10 registraron una reducción total de tamaño esta semana. Solo los ETF del sector de Internet de empresas chinas en el exterior, de E Fund, en el puesto 15, y el ETF STAR 50 de E Fund, en el puesto 20, lograron crecimiento: 0,87 mil millones de yuanes y 4,59 mil millones de yuanes, respectivamente.

Esta semana, los ETF de oro volvieron a reducirse colectivamente: el ETF de oro de Huian se redujo en 94,02 mil millones de yuanes y cayó nuevamente en las últimas dos semanas en la categoría de “líder en reducción”. Además, el ETF de oro de Caitai, el ETF de oro de Boshi, el ETF de oro de E Fund y el ETF de Internet a través de Hong Kong Stock Connect de Fuguo se redujeron en más de 37 mil millones de yuanes.

En cuanto a los cambios de tamaño durante el año, tras la reducción sostenida de las últimas dos semanas, actualmente solo queda 1 producto con crecimiento de tamaño superior a 100 mil millones de yuanes en lo que va del año: el ETF de oro de Huian. Su crecimiento dentro del año se redujo hasta 139,68 mil millones de yuanes. Además, en lo que va del año, el ETF de oro de Caitai, el ETF de oro de Boshi y el ETF de oro de E Fund crecieron 96,46 mil millones de yuanes, 61,43 mil millones de yuanes y 49,51 mil millones de yuanes, respectivamente.

Por otro lado, aún hay 5 productos con una reducción de tamaño superior a 1000 mil millones de yuanes en lo que va del año: los ETF CSI 300 de Huatai-PineBridge, de E Fund, de Huaxia, el ETF SSE 50 de Huaxia y el ETF CSI 300 de Harvest, con reducciones de 2184,91 mil millones de yuanes, 1608,45 mil millones de yuanes, 1370,95 mil millones de yuanes, 1077,07 mil millones de yuanes y 1028,93 mil millones de yuanes, respectivamente.

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