Morgan Stanley está listo para superar a los rivales de los ETF de Bitcoin con una tarifa del 0.14% antes del lanzamiento

Morgan Stanley está listo para agitar el mercado de ETF de bitcoin al contado con una estructura de tarifas significativamente más baja, ya que los nuevos detalles de la presentación muestran que su próximo Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) cobrará solo el 0.14% anualmente, superando a todos los competidores existentes en EE. UU.

La tarifa, divulgada en documentos actualizados del fideicomiso compartidos por el analista de Bloomberg Eric Balchunas, es 11 puntos básicos más baja que la del iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, que actualmente cobra alrededor del 0.25%.

La agresiva fijación de precios posiciona al MSBT como el ETF de bitcoin al contado más barato en el mercado al momento de su lanzamiento, señalando un empuje deliberado para captar tanto flujos de asesoría interna como capital de inversores externos.

El movimiento tiene un peso particular dentro del propio ecosistema de Morgan Stanley. Con aproximadamente $8 billones en activos de gestión de patrimonio y una red de miles de asesores financieros, la sensibilidad a las tarifas ha sido una de las barreras para una adopción más amplia de ETF en los canales de asesoría.

Un producto interno de menor costo podría eliminar esa fricción, permitiendo a los asesores asignar a bitcoin sin enfrentar conflictos relacionados con la recomendación de fondos de terceros con tarifas más altas.

Los observadores de la industria dicen que esa dinámica podría cambiar materialmente los flujos.

Phong Le, CEO de Strategy, describió recientemente el producto como un posible catalizador de “Monster Bitcoin”, estimando que incluso una modesta asignación del 2% en la plataforma de Morgan Stanley podría traducirse en aproximadamente $160 mil millones en demanda.

Esa cifra superaría con creces el tamaño de cualquier ETF de bitcoin al contado existente y subraya la importancia de la distribución, no solo del diseño del producto.

El ETF de bitcoin de Morgan Stanley está en camino

La divulgación de tarifas llega a medida que el MSBT se acerca a su lanzamiento. El fondo ya ha recibido un aviso de listado de la Bolsa de Nueva York, un paso que se considera ampliamente como una señal de que el comercio podría comenzar inminentemente, a la espera de la aprobación regulatoria final. Si se aprueba, el producto se convertiría en el primer ETF de bitcoin al contado emitido directamente por un importante banco de EE. UU. en lugar de un gestor de activos.

Estructuralmente, el MSBT refleja los ETF de bitcoin al contado existentes. El fideicomiso mantendrá bitcoin directamente, con Coinbase actuando como custodio y corredor principal, mientras que BNY Mellon se encargará de la administración, agencia de transferencias y custodia de efectivo.

Desde su debut en 2024, los ETF de bitcoin al contado listados en EE. UU. han atraído fácilmente más de $50 mil millones en flujos, impulsados en gran parte por inversores minoristas y autogestionados. La adopción dentro de las plataformas de gestión de patrimonio ha sido más lenta, a menudo restringida por políticas internas, consideraciones de tarifas y pautas de construcción de carteras.

En el momento de escribir esto, Bitcoin se negocia cerca de $66,000.