Cava está abriendo una serie de nuevos restaurantes. ¿Podrá su estrategia funcionar en el mercado volátil de hoy?

De vuelta en enero, cuando las acciones de Cava Group (CAVA 4.41%) se negociaban en los $60 y el sentimiento era firmemente “acción de restaurante en quiebra”, argumenté que los osos se estaban perdiendo el bosque por los árboles. La economía unitaria de las nuevas ubicaciones era excepcional, los márgenes se mantenían y el camino hacia 1,000 tiendas era creíble. Avancemos hasta hoy: el precio de la acción ha subido aproximadamente un 41% en lo que va del año, negociándose recientemente cerca de $82.

¿Y ahora qué? La tesis de Cava no ha cambiado. Simplemente ha sido validada.

Cuando Cava reportó ganancias del cuarto trimestre de 2025 a finales de febrero, las acciones se dispararon más del 25% en una sola sesión. La compañía superó $1,000 millones en ingresos anuales por primera vez, registrando un crecimiento de ingresos del 22.5% en el año completo. Las ventas en restaurantes comparables aumentaron un 0.5% en el cuarto trimestre, superando la expectativa de Wall Street de una caída del 0.1%. El CEO Brett Schulman lo llamó “un año récord”. Es difícil discutir con eso.

Quizás lo más importante, la debilidad demográfica que señalé en enero —los comensales más jóvenes retrocediendo— se invirtió. La CFO Tricia Tolivar confirmó la estabilización entre ese grupo de clientes y notó mejoras en todos los grupos de ingresos, grupos de edad y regiones. La economía en forma de K, resulta que, no es insuperable cuando tu producto ofrece un valor percibido real.

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El analista de acciones de CNBC, Jim Cramer, incluso mencionó a Cava en un reciente resumen de Mad Money, donde compartió sus ideas sobre la acción. Cuando un oyente le preguntó su opinión, Cramer dijo que siempre le ha gustado Cava, señalando: “Creo que Cava es genial. Nunca entendí por qué estaba tan bajo.”

Ahora viene la verdadera prueba para Cava

Con la base validada, Cava se está enfocando fuertemente en el crecimiento. La dirección guió para 74 a 76 nuevas aperturas netas de restaurantes en 2026, junto con un crecimiento en ventas en restaurantes comparables del 3% al 5% y ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) ajustadas de $176 millones a $184 millones.

Cava ahora tiene 439 ubicaciones en 29 estados —y está llenando activamente el mapa. La pregunta que los inversores deberían hacerse es si este ritmo de expansión se mantiene en un mercado todavía sacudido por la incertidumbre de aranceles, inflación de costos laborales y consumidores cautelosos. Mi respuesta: Sí, y aquí está el porqué.

Como señalé en enero, el número de comparables en los titulares oculta la verdadera historia. Los restaurantes más nuevos de Cava están generando volúmenes unitarios promedio anuales (AUVs) superiores a $3 millones —colocándolos en compañía de élite. La compañía también está guiando para márgenes de ganancias a nivel de restaurante del 23.7% al 24.2% para el año completo. Esa es una cadena que opera con disciplina, no con desesperación.

Wall Street se está dando cuenta. Los analistas de Guggenheim iniciaron cobertura la semana pasada con una calificación de compra y un precio objetivo de $100.

Expansión

NYSE: CAVA

Cava Group

Cambio de hoy

(-4.41%) $-3.48

Precio actual

$75.42

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$8.8B

Rango del día

$72.63 - $78.02

Rango de 52 semanas

$43.41 - $101.50

Volumen

3.9M

Volumen promedio

3.7M

Margen bruto

18.38%

Para Cava, el juego a largo plazo gana

Dije en enero que el camino de Cava hacia 1,000 restaurantes para 2032 haría que la valoración de hoy pareciera una ganga en retrospectiva. Nada ha cambiado esa visión. La compañía también está, según se informa, contemplando un programa piloto en Canadá a más tardar este año.

Cava ha demostrado ahora que puede presentar resultados sólidos, incluso mientras la historia macroeconómica es fea. Esa es exactamente el tipo de resiliencia que busco en un generador a largo plazo. Los osos tuvieron su momento. Los toros están siendo recompensados. Y en mi opinión, esta historia de expansión aún está en sus primeras etapas.