Polymarket anuncia su propia capa L2, ¿se acabó la carta fuerte de Polygon?

Original Title: Polymarket Escaping Polygon: The Economic Account Behind It

Original Author: Azuma, Odaily Planet Daily

El 22 de diciembre, una dinámica sobre el líder del mercado de predicciones Polymarket llamó la atención general del mercado: un miembro del equipo de Polymarket, Mustafa, confirmó en la comunidad de Discord que Polymarket planea migrar de Polygon y lanzar una red Layer2 de Ethereum llamada POLY, que es la tarea principal del proyecto en este momento.

Una “ruptura” no tan inesperada

No es sorprendente que Polymarket haya decidido salir de Polygon, uno es un representante de la aplicación en auge, mientras que el otro es una antigua capa de base que va en declive; la temperatura del mercado y las expectativas de valor entre ambos ya estaban algo desajustadas. A medida que Polymarket crece y se convierte en un nuevo gigante, el rendimiento de la red de Polygon, que no es lo suficientemente estable (la última falla ocurrió el 18 de diciembre), y su ecosistema relativamente débil han limitado objetivamente a la primera.

Para Polymarket, construir su propia puerta de enlace significa una elección de doble ganancia en términos de producto y economía.

En términos de producto, además de buscar un entorno operativo más estable, construir una red Layer2 puede ayudar a Polymarket a personalizar las características de la capa base según las necesidades de su plataforma, permitiendo una adaptación más flexible a las actualizaciones y iteraciones futuras de la plataforma.

Y un significado aún más importante se refleja en el ámbito económico. Construir una red propia significa que Polymarket puede integrar todas las actividades económicas y servicios periféricos derivados de su plataforma dentro de su propio sistema, evitando que el valor relacionado se desborde hacia redes externas, y en su lugar, sedimentándolo gradualmente como una ventaja sistémica propia.

Contribuciones económicas explícitas e implícitas

Como capa de aplicación, el enorme éxito de Polymarket ha traído una contribución económica directa y objetiva a Polygon. Los datos recopilados por el analista de datos dash en Dune muestran la historia:

· El número de usuarios activos de Polymarket este mes es de 419,309, y el número total de usuarios históricos es de 1,766,193;

· El número total de transacciones este mes es de 19.63 millones, y el número total de transacciones históricas es de 115 millones;

· El volumen total de transacciones este mes es de 1.538 millones de dólares, y el volumen total de transacciones históricas es de 14.3 mil millones de dólares.

En cuanto a cómo evaluar la proporción de la contribución de Polymarket a la economía del ecosistema de Polygon, Odaily Planet Daily encontró una proporción bastante coincidente al organizar los datos de ambos.

· Primero, en cuanto a los fondos depositados, los datos de Defillama muestran que el valor total de las posiciones en toda la plataforma de Polymarket es de aproximadamente 326 millones de dólares, lo que representa aproximadamente una cuarta parte del valor total bloqueado de 1.19 mil millones de dólares de Polygon;

· En segundo lugar, en cuanto al consumo de gas, Coin Metrics reportó en octubre del año pasado que las transacciones relacionadas con Polymarket se esperaba que consumieran el 25% del gas de toda la red de Polygon;

· Considerando que esos datos son un poco antiguos, también revisamos los cambios recientes, los datos del analista petertherock en Dune muestran que en noviembre, las transacciones relacionadas con Polymarket consumieron aproximadamente 216,000 dólares en gas, mientras que Token Terminal estimó que el consumo total de gas de toda la red de Polygon en ese mes fue de aproximadamente 939,000 dólares, con una proporción también cercana a una cuarta parte (alrededor del 23%).

Sin duda, puede haber una coincidencia debido a los criterios de estadística y la ventana temporal, pero los resultados similares en diferentes dimensiones también pueden servir como una referencia para estimar la importancia económica de Polymarket para Polygon.

Además de los usuarios activos, los fondos depositados, el volumen de transacciones y las contribuciones de gas como indicadores cuantificables, el significado económico de Polymarket para Polygon también se manifiesta en una serie de contribuciones implícitas que son más difíciles de medir directamente, pero que también existen de manera real.

Primero, se trata de activar la liquidez de las stablecoins. Todas las transacciones de Polymarket se liquidan en USDC, y su comportamiento de transacción de alta frecuencia y continua ha aumentado significativamente la demanda de circulación y los escenarios de uso de USDC en la red Polygon; en segundo lugar, está el valor del comportamiento de los usuarios retenidos. Además del propio mercado de predicciones, estos usuarios también pueden optar por utilizar otros productos en el ecosistema de Polygon como DeFi por conveniencia, lo que a su vez mejora el valor ecológico general de la red Polygon. Estas contribuciones son difíciles de cuantificar con datos concretos, pero constituyen una “demanda real” que la red subyacente valora y que es escasa.

¿Por qué ahora? La respuesta no es difícil de adivinar

De hecho, solo desde la escala de usuarios, el rendimiento de datos y la voz del mercado, Polymarket ya tiene una sólida base para establecerse de manera independiente. Esta ya no es una cuestión de “si debería irse”, sino de “cuándo irse”.

La razón por la que se elige este momento para comenzar la migración **se debe en gran parte a la proximidad del TGE de Polymarket. Por un lado, una vez que Polymarket complete el lanzamiento del token, su estructura de gobernanza, sistema de incentivos y modelo económico se solidificarán, y el costo y la complejidad de realizar una migración a la capa base posteriormente aumentarán significativamente; por otro lado, pasar de “una única aplicación” a “aplicación + capa base” como un sistema completo implica un cambio en la lógica de valoración, la construcción de una Layer2 sin duda abrirá un techo más alto para Polymarket en términos narrativos y de capital.

En resumen, la salida de Polymarket de Polygon no es simplemente una migración de capa base, sino un microcosmos de los cambios estructurales en la industria de las criptomonedas. Cuando las aplicaciones de primer nivel comienzan a tener la capacidad de soportar de manera independiente usuarios, tráfico y actividades económicas, las redes de base que no puedan proporcionar valor adicional inevitablemente serán “apuñaladas por la espalda”.

Nada más, solo la búsqueda de lucro.

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