Las acciones de Chewy suben por perspectivas optimistas, pero aún no es demasiado tarde para comprar la acción

**Chewy **(CHWY 3.07%) subieron después de que la empresa emitiera una perspectiva positiva cuando reportó sus resultados de ganancias del 4T fiscal la semana pasada. A pesar de las subidas, las acciones del operador de comercio electrónico de productos para mascotas siguen bajando casi un 21% en 2026, y las acciones parecen tener mucho margen para seguir recuperándose.

Vamos a echar un vistazo más de cerca a los resultados y las perspectivas de Chewy y por qué la acción parece una compra.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Crecimiento personalizado y fuerte perspectiva

El propio 4T fiscal de Chewy no fue nada para emocionarse demasiado, ya que la empresa hizo crecer sus ingresos solo un 0.5% interanual hasta $3.26 mil millones, en línea con las expectativas de los analistas. Mientras tanto, las ganancias ajustadas por acción de $0.27 quedaron un centavo por debajo de la estimación del consenso.

Sin embargo, sus métricas subyacentes se mantuvieron sólidas. Las ventas en una base normalizada de 13 semanas subieron 8.1%. Vio cómo sus clientes activos crecieron 4% interanual hasta 21.3 millones, mientras que las ventas netas por cliente activo aumentaron 2.2% hasta $591. Las ventas derivadas de clientes de autoship, en tanto, saltaron 4.8% hasta $2.74 mil millones y representaron el 84% de sus ingresos totales.

Lo más importante es que los márgenes siguieron expandiéndose. Su margen bruto creció en 90 puntos base hasta 29.4%, mientras que los márgenes de ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) subieron del 3.8% al 5%. Esto contribuyó a impulsar un aumento del 30.4% en el EBITDA ajustado hasta $162.3 millones.

Se espera que los márgenes sigan mejorando este año, con la empresa orientando márgenes de EBITDA ajustados entre 6.6% y 6.8%, aproximadamente 100 puntos base por encima de 2025 fiscal. La expansión del margen estará liderada por el mayor grado de penetración de la marca privada, la adopción de IA y el aumento de capacidad de su nuevo centro de fulfillment en Houston. La empresa también adquirió un pequeño negocio de salud equina de alto margen que está buscando estabilizar, y continúa viendo un impulso sólido con anuncios patrocinados de alto margen.

En general, busca ingresos para todo el año entre $13.6 mil millones y $13.75 mil millones, lo que representa un crecimiento entre 8% y 9%. Proyectó un EBITDA ajustado entre $900 millones y más de $930 millones, que se traduce en un crecimiento de entre 20% y 29%. Esto asume que la industria de mascotas, en su conjunto, ve un crecimiento de un solo dígito bajo, impulsado en gran medida por los volúmenes.

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NYSE: CHWY

Chewy

Cambio de hoy

(-3.07%) $-0.83

Precio actual

$26.18

Puntos clave

Capitalización bursátil

$11B

Rango del día

$25.66 - $26.64

Rango 52 semanas

$22.74 - $48.62

Volumen

508K

Vol. prom.

8.3M

Margen bruto

28.77%

Una acción barata con fuerte apalancamiento operativo

Lo que hace que Chewy sea una acción atractiva es que la empresa tiene un negocio estable y visible, respaldado por sus clientes de autoship. Eso es extremadamente valioso, y este tipo de empresas normalmente cotizan con valoraciones premium porque son negocios de capitalización excelentes. Mientras tanto, Chewy lo está haciendo muy bien en entregar un crecimiento de ventas de un solo dígito alto y expandir sus márgenes.

Aun así, la acción cotiza con un P/E a futuro de solo 17 veces las estimaciones de analistas para el año en curso y 14 veces el consenso del próximo año. Eso es demasiado bajo para este tipo de negocio, y desde mi punto de vista la acción tiene mucho potencial al alza desde aquí.