Los precios internacionales del petróleo vuelven a superar los 100, y el precio del oro continúa debilitándose. La fuerte polarización en las materias primas, las acciones de oro experimentan un rendimiento colectivo explosivo.

El petróleo crudo internacional sigue subiendo, mientras que el precio del oro internacional vuelve a caer.

Aumento significativo del precio del petróleo internacional

El 26 de marzo, el petróleo crudo internacional continuó su ascenso. Al momento de redactar este informe, los futuros del petróleo WTI subían más del 3%, cotizando a 93.63 dólares/barril; los futuros del petróleo Brent de ICE aumentaban un 3.28%, cotizando a 100.45 dólares/barril.

En cuanto a las noticias, según informes de la CCTV, las Fuerzas de Defensa de Israel anunciaron el 26 de marzo que habían llevado a cabo una serie de ataques masivos contra la infraestructura en Isfahan, Irán. Catalizado por esta noticia, el precio del petróleo internacional volvió a la senda del aumento.

Varias instituciones pronostican que el precio del petróleo internacional seguirá subiendo. Goldman Sachs indicó que el flujo del estrecho de Ormuz podría comenzar a recuperarse gradualmente a partir de mediados de abril, y si la destrucción en la parte superior se intensifica, es probable que los precios del petróleo se mantengan por encima de los 100 dólares/barril durante los próximos dos años.

Barclays también considera que si la situación se prolonga hasta finales de abril, el precio a futuro del petróleo Brent para 2026 podría ser reajustado a 100 dólares por barril.

Además, es importante señalar que las preocupaciones del mercado sobre el aumento de los precios del petróleo y del gas natural están intensificando la preocupación por la inflación a corto plazo. Actualmente, la probabilidad de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal este año ha superado la expectativa de recortes; se prevé que el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra también realicen múltiples aumentos de tasas.

Caída del precio del oro internacional

Durante el día del 26 de marzo, el precio del oro internacional volvió a debilitarse. En COMEX, el oro cayó temporalmente más del 3%, alcanzando un precio mínimo de 4400 dólares/onza. El oro al contado también sufrió una gran caída, con un descenso de casi el 2% en el mercado de Londres, alcanzando un precio mínimo cercano a 4410 dólares/onza.

Al mirar la línea de tiempo más larga, recientemente, el oro en COMEX ha perdido varios niveles importantes, bajando hasta los 4100 dólares/onza. Esta semana, bajo el catalizador de las noticias, experimentó un rebote significativo durante dos días consecutivos. La tensión entre el sentimiento de aversión al riesgo del mercado y el mecanismo de precio macroeconómico ha llevado a que el precio del oro muestre un comportamiento de “montaña rusa”.

Boshi Fund señaló que, a medida que la situación en Oriente Medio se agrava, el transporte en el estrecho de Ormuz se ve obstaculizado y los riesgos en las regiones circundantes se propagan, algunos fondos han comenzado a priorizar la liquidez y la seguridad de los activos, lo que ha llevado a que los poseedores de oro vendan incluso a precios de descuento en mercados locales. Aunque estas ventas pasivas no necesariamente indican una perspectiva bajista a medio y largo plazo, son suficientes para amplificar la volatilidad de los precios en un corto período de tiempo.

Mirando hacia el futuro, Fangzheng Securities considera que, en el contexto de un aumento del riesgo geopolítico y un aumento en la demanda de refugio seguro, es posible que el precio del oro vuelva a buscar niveles cercanos a 5500 dólares/onza en el corto plazo. A medio plazo, es probable que el oro presente un patrón de alta volatilidad, con un rango de operación que podría concentrarse entre 4750 y 5500 dólares/onza; a largo plazo, respaldado por un dólar debilitado, la disminución de las tasas de interés reales, la entrada de fondos de ETF y el aumento de la demanda de asignación, sigue teniendo un fuerte valor de asignación estratégica, y en un escenario optimista, el centro del precio del oro también podría desplazarse aún más hacia arriba.

Bank of America indicó que, antes de que se eliminen las posiciones especulativas y se estabilice el entorno macroeconómico, el precio internacional del oro podría mantener un patrón de consolidación. La demanda de compra de oro de los bancos centrales aún tiene una base de retorno a mediano y largo plazo, pero su recuperación depende de la suavización de los conflictos geopolíticos y del regreso a la normalidad en el mercado energético. Hasta entonces, el mercado del oro seguirá estando dominado por la lógica de prioridad de liquidez.

Acciones de oro con ganancias colectivas

Según estadísticas de Securities Times·Data Treasure, desde el comienzo del año (del 24 de febrero al 25 de marzo), los fondos de financiamiento han aumentado sus posiciones en cuatro acciones de oro: Chifeng Jilong Gold, Xiaocheng Technology, Hunan Gold, y Shandong Gold, con un valor neto de compra de 172 millones de yuanes, 58.3845 millones de yuanes, 50.5708 millones de yuanes y 31.6969 millones de yuanes, respectivamente.

Chifeng Jilong Gold actualmente opera seis minas de oro y una mina polimetálica, incluyendo la mina de Vientiane en Laos y la mina de Wassa en Ghana. Hasta finales de 2025, Chifeng Jilong Gold tiene un volumen de recursos de oro (GORO) de 583 toneladas, con una ley promedio de 1.54 gramos/tonelada.

El 23 de marzo, antes de la apertura del mercado, Chifeng Jilong Gold y Zijin Mining anunciaron simultáneamente que Zijin Mining planea adquirir el control de Chifeng Jilong Gold mediante una combinación de compra y aumento de capital, con un gasto total de 18.258 millones de yuanes.

Hasta el 26 de marzo, diez acciones de oro ya han publicado informes sobre los resultados de 2025. Según los datos anuales o las proyecciones medias, las diez empresas han reportado ganancias. Zijin Mining lidera con un beneficio neto de 51.777 millones de yuanes; seguido por Zhongjin Gold, Shandong Gold y Chifeng Jilong Gold, con beneficios netos de 5.1 mil millones de yuanes, 4.75 mil millones de yuanes y 3.082 millones de yuanes, respectivamente.

Zijin Mining logró unos ingresos de 349.1 mil millones de yuanes en 2025, un aumento del 15% interanual; el beneficio neto atribuible a los propietarios fue de 51.777 millones de yuanes, un incremento del 61.55% interanual, superando por primera vez los 50 mil millones de yuanes. El crecimiento del beneficio neto se debe principalmente a un aumento en el volumen y precio de los productos.

Hasta finales de 2025, el volumen de recursos de oro (GORO) de Zijin Mining es de 4610.48 toneladas, con reservas de oro de 1996.25 toneladas, y se espera que la capacidad de producción de minas de oro en 2025 alcance las 90 toneladas, con una proyección de 105 toneladas en 2026.

Desde la perspectiva de la variación del beneficio neto, el aumento en el rendimiento de las acciones de oro en 2025 es generalmente significativo. Xiaocheng Technology logró un aumento del beneficio neto de más del 100% en todo el año, con un aumento interanual del 136.28%; Sichuan Gold, Western Gold, Chifeng Jilong Gold y Hunan Gold le siguen, con incrementos interanuales de más del 70%.

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