¡Buenas noticias para las empresas tecnológicas! La financiación adicional con activos ligeros y altos estándares de I+D se extiende a la Junta Principal de la Bolsa de Valores de Shenzhen.

Periodista de Securities Times Wu Shaolong

El 27 de marzo de 2026, la Bolsa de Valores de Shenzhen publicó y puso en marcha la “Guía de revisión de emisión y listado de acciones de la Bolsa de Shenzhen No. 8 — Criterios de reconocimiento para activos ligeros y alta inversión en I+D (revisión de 2026)” (en adelante, la “Guía”), ampliando el alcance de los criterios aplicables actualmente en el Mercado de Emprendimiento a las empresas de la Junta Principal. Tras la revisión, los estándares relacionados con la Junta Principal y la Junta de Emprendimiento son completamente coherentes; las empresas de la Junta Principal que cumplan con estos estándares podrán superar los límites de financiamiento adicional para inversión en I+D, aumentando así la flexibilidad en la refinanciación.

Ampliación del alcance a la Junta Principal de Shenzhen

El plan “14º Plan Quinquenal” claramente establece que se debe “profundizar continuamente la reforma integral del financiamiento y la mercado de capitales, fortaleciendo la inclusividad y adaptabilidad del sistema de mercado de capitales”. El informe de trabajo del gobierno de este año también enfatiza que, en las áreas clave de tecnología central, se implementará de manera regular un mecanismo de “canal verde” para financiamiento en bolsa y fusiones y adquisiciones. Anteriormente, las bolsas de Shanghái y Shenzhen lanzaron un paquete de medidas para optimizar la refinanciación, fortaleciendo el apoyo a la innovación tecnológica.

En junio de 2025, se publicaron y comenzaron a aplicar los estándares de reconocimiento para la “Alta inversión en I+D y activos ligeros” en el Mercado de Emprendimiento, y varias empresas listadas en este mercado, como Jiangbolong, optaron por solicitar refinanciamiento bajo estos estándares, recibiendo buena acogida del mercado. Las empresas tecnológicas de la Junta Principal también expresaron su deseo de beneficiarse pronto de estos beneficios regulatorios.

El análisis del mercado indica que, ya sea para consolidar aún más la posición en el mercado, mejorar la competitividad central, o para buscar activamente una segunda curva de crecimiento y promover la transformación y actualización, las empresas tecnológicas en la Junta Principal necesitan fondos de I+D a largo plazo, de gran volumen y más flexibles, para soportar la iteración tecnológica y la innovación, aumentar la tasa de éxito de los proyectos de I+D, y promover la conversión eficiente de los logros tecnológicos. Al mismo tiempo, esto apoyará a las empresas listadas a mejorar su calidad y también aumentará significativamente la sensación de obtención de beneficios de los pequeños y medianos inversores.

La revisión de la “Guía” en esta ocasión amplía el alcance de los estándares de reconocimiento para “activos ligeros y alta inversión en I+D” a las empresas de la Junta Principal de Shenzhen, respondiendo de manera activa y oportuna a las demandas del mercado un año después de la publicación de las directrices relacionadas con la Junta de Emprendimiento, siendo una medida clave para fortalecer la inclusividad y adaptabilidad del sistema de refinanciación.

Enfatizando aún más la orientación de “apoyar a los destacados y a la ciencia”

La “Guía” revisada consta de 12 artículos. Tras la revisión, los estándares relacionados con la Junta Principal y la Junta de Emprendimiento son completamente coherentes.

El estándar para la clasificación de “activos ligeros” en las empresas de la Junta Principal de Shenzhen es que la proporción de activos físicos en el total de activos no supere el 20%. El estándar para “alta inversión en I+D” es que el promedio de inversión en I+D en los últimos tres años represente al menos el 15% de los ingresos operativos, o que la inversión total en I+D en los últimos tres años no sea inferior a 300 millones de yuanes y que el promedio de inversión en I+D en ese período represente al menos el 5% de los ingresos operativos.

Al mismo tiempo, esta revisión ajusta de manera adaptativa los estándares publicados anteriormente para la “alta inversión en I+D” en la Junta de Emprendimiento, destacando aún más la orientación de “apoyar a los destacados y a la ciencia”. En el estándar de reconocimiento para “alta inversión en I+D” en la Junta de Emprendimiento, el límite inferior de la proporción de inversión en I+D, que anteriormente era del 3%, se ajusta al 5%, superando la mediana de la proporción de inversión en I+D en los últimos tres años en las empresas listadas en Shanghái y Shenzhen. Este aumento moderado en los indicadores de reconocimiento de “alta inversión en I+D” busca guiar a las empresas listadas a incrementar su inversión en I+D y en innovación tecnológica, enfocándose en empresas que profundicen en I+D y tengan características innovadoras, mediante un sistema de refinanciación eficiente y flexible, para impulsar su vitalidad innovadora y mantener un ciclo virtuoso de innovación y desarrollo.

Un responsable de la Bolsa de Shenzhen indicó que en adelante se centrará en apoyar el desarrollo de nuevas capacidades productivas, promoviendo que más empresas listadas en Shenzhen que cumplan con los estándares de “activos ligeros y alta inversión en I+D” utilicen activamente esta política, promoviendo la implementación de casos ejemplares y canalizando recursos hacia el campo de las nuevas capacidades productivas.