Análisis semanal del mercado｜La primavera ha llegado, y la primera cosecha de novatos de este año ha sido cortada por el gran A

来源：BusinessCars

Evaluación de las acciones automotrices de la semana, observando el diverso mercado automotriz.

Debido a las perturbaciones geopolíticas en lugares como Oriente Medio y Ucrania, el mercado A de acciones experimentó una arriesgada montaña rusa la semana pasada.

Es seguro que los nuevos inversionistas han sido nuevamente afectados. Esta semana, el índice de Shanghái cayó un -1.1%, el índice de Shenzhen un -0.76%, el índice de la Junta de Innovación un -1.68%, el índice de Beijín un -3.4%, y el índice de ciencia y tecnología un -1.33%. Mostrando un paisaje verde y vibrante.

Una semana llena de altibajos, el mercado tuvo caídas y subidas drásticas, muy emocionante. El 23 de marzo, el índice de Shanghái cayó abruptamente un -3.63%, rompiendo sucesivamente las barreras de 3900 y 3800 puntos, con solo trescientos títulos en todo el mercado en alza, alcanzando un pico de pánico.

Afortunadamente, a partir del martes comenzó a recuperarse, reduciendo la caída semanal. El índice de Shanghái rápidamente recuperó el rango de 3800 a 3900 puntos, con un volumen de transacciones en las dos ciudades que superó los 2 billones de yuanes, una buena combinación de volumen y precio, y los sectores sobrevendidos rebotaron colectivamente. El viernes, el índice se estabilizó, el índice de Shanghái se mantuvo firme en 3900 puntos, y el mercado pasó de caídas rápidas a una reparación suave, confirmándose el soporte en el fondo a corto plazo.

A nivel mundial, en marzo casi todos los índices cayeron y con caídas significativas. Entre los tres principales índices de EE. UU., hasta el jueves, el índice Dow Jones cayó un 6% en marzo, el índice Nasdaq un 5.56% y el índice S&P 500 un 5.84%.

Entre los tres principales mercados bursátiles europeos, hasta el jueves, las caídas en marzo fueron del 10.57% para Alemania, 9.46% para Francia y 8.6% para el Reino Unido. Los mercados de Asia y el Pacífico tuvieron caídas aún mayores, hasta el viernes, el mercado de Corea del Sur cayó un 13% en marzo y el mercado japonés un 9%.

Comparado con esto, el gran A se mantiene relativamente estable.

Algunos análisis consideran que este ajuste es una corrección intermedia en el proceso del mercado alcista, y no ha cambiado la tendencia positiva a medio y largo plazo. El capital se está concentrando en sectores de calidad que se benefician de resultados claros y políticas favorables, y el sector automotriz se ha convertido en un refugio para el capital gracias a su alta vitalidad industrial.

El sector automotriz superó al mercado en general esta semana, mostrando resistencia en la fase de caída y liderando en la fase de rebote, con una clara diferenciación en los subsectores. El sector de vehículos completos lideró el mercado, con los vehículos de nueva energía y conducción inteligente mostrando una mayor elasticidad; el sector de piezas siguió con su recuperación, con un aumento en la atención de capital a las piezas clave de baterías, gestión térmica y conducción inteligente.

El líder BYD se destacó esta semana, con un aumento acumulado de más del 8%, mientras el mercado caía el lunes, subió un 4.46% en contra de la tendencia, con una entrada neta de capital de 2.627 millones de yuanes, ocupando el primer lugar en todo el mercado. El viernes cerró a 105.30 yuanes, con un aumento del 2.09% y una capitalización de mercado de 9600.41 millones de yuanes.

Cabe destacar que, incluyendo a BYD, Great Wall Motors anunció el viernes por la noche que planea utilizar hasta 60 mil millones y 43.5 mil millones de yuanes de fondos propios ociosos para realizar inversiones financieras, sumando más de 100 mil millones de yuanes, estableciendo un nuevo récord para las empresas automotrices que cotizan en A-shares.

Ambas partes declararon que “las inversiones financieras no afectan el negocio principal y ayudan a mejorar la eficiencia del uso de capital y los rendimientos de inversión”. No se puede negar que las empresas automotrices aún tienen dinero.

El 19 de marzo de 2026, Lantu Motors se listará en la Bolsa de Hong Kong mediante una introducción, convirtiéndose en la primera “empresa estatal de vehículos eléctricos de alta gama”.

Sin embargo, la respuesta del mercado de capitales fue implacable. En su primer día de cotización, las acciones de Lantu cayeron dramáticamente, con una caída que superó el 16% en un momento dado, cerrando finalmente con una caída del 13.2%. En los días siguientes continuó cayendo, y actualmente su caída acumulada supera el 30%.

Debido a su característica de cotización por introducción, Lantu no recaudó fondos en la Bolsa de Hong Kong, no tiene inversionistas fundamentales ni mecanismos de estabilización, y al no tener un período de bloqueo, enfrenta una gran presión de venta al momento de la cotización, lo que impide que el precio de las acciones tenga un respiro. Esto también se ha interpretado como una señal de que los accionistas iniciales están vendiendo.

Sin embargo, algunos análisis creen que el descenso de Lantu está relacionado en gran medida con riesgos generales.

En el caso de Seres, que también cotiza en Hong Kong, su línea de negocios es sólida en rentabilidad, y su serie Wenjie ha tenido buena aceptación y ventas, considerándose la “primera acción de concepto Huawei” en el sector de nuevos vehículos de energía, pero desde noviembre del año pasado hasta ahora, su precio de acciones también ha caído cerca del 30%.

Objetivamente hablando, el destino de Lantu se debe tanto a factores internos como a la “mala suerte”.

Incluso gigantes como Xiaomi han enfrentado dificultades recientemente. La situación de Xiaomi se ha vuelto aún más mágica, incluso relacionada con la aparición de su fundador Lei Jun. Desde este año, según estadísticas, Lei Jun ha realizado 6 transmisiones en vivo en 2026, de las cuales, en 5 días de negociación tras las transmisiones, el precio de las acciones de Xiaomi ha caído.

Cabe destacar que, después de la conferencia de lanzamiento del nuevo SU7 el 19 de marzo, las acciones de Xiaomi Group en Hong Kong cerraron con un aumento del 12.7%, recuperando un valor de mercado de 400 mil millones de HKD.

Esta semana, Xiaopeng Motors publicó su informe financiero anual para 2025, logrando su primer beneficio anual desde su fundación, con un beneficio neto de aproximadamente 400 millones de yuanes.

Sin embargo, el mercado de capitales dio una respuesta completamente opuesta: después de la publicación del informe financiero, el precio de las acciones de Xiaopeng cayó durante dos días consecutivos, acumulando una caída de más del 8%. En contraste, las ventas y el rendimiento de las acciones de NIO y Li Auto continúan mejorando.

Todo el mercado de nuevos vehículos de energía comenzó el año con frialdad, con una caída del 26% en las ventas totales de la industria en los primeros dos meses, mientras que Xiaopeng sufrió una caída del 50%, superando al índice en más de el doble.

El popular modelo MONA M03, que alguna vez soportó la mitad del mercado, vendió 180,000 unidades el año pasado, siendo el modelo estrella de Xiaopeng, pero en los primeros dos meses de este año, las ventas acumuladas fueron de solo 11,000 unidades, ya no brilla.

Desde una perspectiva de mercado, en el rango de precios de alta gama de 300,000 yuanes, marcas como Li Auto, NIO y Huawei ya han dominado firmemente, y la prima de alta gama no puede penetrar; en el mercado de bajo rango de 100,000 a 150,000 yuanes, BYD y Leap son una presión constante.

Xiaopeng se encuentra atrapado en el medio, sin salida.

Incluso si Xiaopeng Motors anuncia una transformación hacia un grupo, con un amplio plan para robots y autos voladores, aspirando a convertirse en un explorador de movilidad física de AI y una empresa de tecnología inteligente embebida, aún no puede ocultar la presión en su negocio principal.

Se puede prever que en 2026, Xiaopeng enfrentará otro obstáculo.

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