Invertir en capacidad de cálculo, potenciar robots, y fondos de inversión buscan oportunidades en tecnología dura

Las aseguradoras con grandes capitales están diversificando su inversión en áreas clave como la computación y la robótica, convirtiéndose en una fuerza importante para impulsar la innovación tecnológica y la actualización industrial, lo que también refleja la transformación estratégica en la asignación de activos de las aseguradoras en un entorno de bajos tipos de interés. El 23 de marzo, China Life Investment anunció que su filial, China Life Capital, gestionando el Fondo de Doble Carbono de China Life, lideró con éxito la ronda de financiación C de Faowei Robotics (Suzhou) Co., Ltd. (en adelante, “Faowei Robotics”). Este es solo un reflejo del activo despliegue de los fondos de seguros en el ámbito de la innovación tecnológica.

En los últimos años, la fuerza de los fondos de seguros para establecer o participar en fondos de capital privado en el sector tecnológico ha aumentado. En la industria se considera que la naturaleza de “dinero a largo plazo” de los fondos de seguros se adapta altamente a las leyes de desarrollo de la industria de innovación tecnológica, convirtiéndose en una ventaja clave para empoderar una nueva calidad de productividad. Sin embargo, la asignación de los fondos de seguros en el ámbito tecnológico aún enfrenta desafíos como la desalineación de riesgos, debilidades en capacidades y restricciones de capital.

Invertir en lo sólido y en lo nuevo

Desde el mercado primario hasta el secundario, la presencia de los fondos de seguros en el ámbito de la innovación tecnológica es cada vez más notable.

El 23 de marzo, China Life Investment anunció que su filial, China Life Capital, gestionando el Fondo de Doble Carbono de China Life, lideró con éxito la ronda de financiación C de Faowei Robotics. China Life Investment expresó que invertir en Faowei Robotics es una importante asignación del Fondo de Doble Carbono en el sector de la robótica, no solo es una práctica vívida del servicio de los fondos de seguros a la estrategia nacional de innovación tecnológica, sino también una exploración importante para acompañar a las empresas de robótica chinas en su camino hacia el escenario global con capital paciente.

Además de liderar directamente la inversión en empresas de innovación tecnológica en crecimiento del mercado primario, los fondos de seguros también están invirtiendo en “jugadores populares” en el mercado a través de inversiones indirectas. Recientemente, la Bolsa de Shanghái aceptó la solicitud de IPO de Yushu Technology para el mercado de tecnología, y Yushu Technology podría convertirse en la “primera acción de robot humano” en el mercado A. Varias compañías de seguros han participado en fondos de capital privado como socios limitados (LP) para invertir indirectamente en Yushu Technology. Específicamente, China United Insurance y el fondo de inversión en capital privado de Taiping Changhang (Wuhan) han invertido en el fondo de inversiones Nanjing Jingwei No. 3, que posee acciones de Yushu Technology; China Post Life ha participado en el Fondo de Inversión en Internet de China (sociedad limitada), que también posee acciones de Yushu Technology.

En los últimos años, la estructura económica e industrial del país ha cambiado profundamente, y se está formando una nueva calidad de productividad a un ritmo acelerado. Además de los fondos de capital privado, los fondos de seguros también están participando activamente en inversiones en innovación tecnológica a través de varios modelos. En febrero de este año, Lanjie Technology se hizo pública en la Bolsa de Hong Kong, Lanjie Technology es una empresa de diseño de chips de procesamiento de datos e interconexión, enfocándose en proporcionar soluciones innovadoras, confiables y de alta eficiencia energética para la infraestructura de computación en la nube y la IA. Según los resultados de la emisión, Taikang Life se convirtió en un inversor fundador de la empresa. Aumentando su inversión en el ámbito de las tecnologías duras a través de inversiones fundamentales en el mercado secundario.

En cuanto a la lógica detrás de la intensa inversión de los fondos de seguros en áreas de alta tecnología como la computación y la robótica, el investigador especial de Bank of Suzhou, Wu Zewei, analizó que, en el actual entorno macroeconómico con bajos tipos de interés y escasez de activos, los fondos de seguros están aumentando su inversión en tecnologías duras como la computación y la robótica, siendo la consideración central equilibrar la asignación de activos y pasivos mientras se busca un rendimiento estable a largo plazo. La computación y la robótica se alinean con la dirección estratégica nacional y están en una fase previa a la explosión industrial, mostrando una resiliencia de crecimiento que puede superar los ciclos. Al involucrarse a través de fondos de capital privado y otros vehículos especializados, los fondos de seguros pueden controlar la exposición al riesgo mientras comparten la valorización de capital a largo plazo que trae la innovación tecnológica, optimizando la estructura de riesgo y rendimiento de su cartera de inversiones.

Cómo desarrollar el verdadero “paciencia”

Mientras aprovechan buenas oportunidades de inversión, las compañías de seguros también enfrentan riesgos que no deben subestimarse cuando invierten en empresas de tecnologías duras.

La alta volatilidad de la inversión en innovación tecnológica y la rigidez de las obligaciones a largo plazo de los fondos de seguros presentan un conflicto. Especialmente en el contexto de la industria de innovación tecnológica que promueve “invertir temprano” e “invertir poco”, las empresas tecnológicas en sus etapas iniciales tienen ciclos de investigación y desarrollo largos y modelos de negocio inmaduros, lo que representa una fase concentrada de riesgo, lo que contradice la preferencia de riesgo de los fondos de seguros.

La especialización de la inversión tecnológica también exige más de los equipos de inversión de los fondos de seguros. Wu Zewei afirma que la acumulación de los fondos de seguros en la evaluación de tecnologías, la valoración y el empoderamiento post-inversión es relativamente débil, lo que dificulta la identificación precisa de riesgos tecnológicos y de comercialización.

Para que los fondos de seguros se conviertan en verdaderos capitales a largo plazo y capitales pacientes, y participen activamente en inversiones en innovación tecnológica, es necesario construir un sistema de gestión de riesgos especializado a lo largo de toda la cadena de inversión, desde antes, durante y después de la inversión. Wu Zewei sugiere que, para las compañías de seguros, en la etapa previa a la inversión se debe establecer un equipo de investigación industrial independiente y un mecanismo de diligencia técnica, evitando la simple aplicación de modelos de evaluación de crédito tradicionales. En la etapa de inversión, es necesario reforzar la gestión penetrante y el monitoreo de valoración, establecer estrictamente límites de inversión y métricas de concentración, y equilibrar el riesgo y el rendimiento a través de diseño estructurado. En la etapa post-inversión, se debe establecer un mecanismo de evaluación a largo plazo que se adapte a las leyes de innovación tecnológica, introducir recursos de empoderamiento post-inversión especializados, y mejorar los modelos de valoración y los sistemas de alerta de riesgos enfocados en acciones no cotizadas, logrando que los riesgos sean medibles, controlables y soportables.

Reportera de Beijing Business News: Li Xiumei

(Editado por: Qian Xiaorui)

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