¡El libro de registros de las participaciones del fondo de seguridad social ya está aquí! Se revela las diez principales empresas por valor de mercado en posesión

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Con el avance de la temporada de informes anuales de las acciones de A para 2025, la situación más reciente de las tenencias del fondo de seguridad social, considerado el “lastre” del mercado, está comenzando a salir a la luz.

Los datos de Tonghuashun muestran que, hasta el 25 de marzo de 2026, en 419 empresas cotizadas que han publicado informes anuales, el fondo de seguridad social (incluido el portafolio de inversión del fondo de pensiones básico) aparece en la lista de los diez principales accionistas líquidos de 77 empresas, con un total de 193 millones de acciones, y un valor de mercado de 31.54 mil millones de yuanes.

El fondo de seguridad social se presenta en los diez principales accionistas de 77 acciones

El fondo de seguridad social ha sido históricamente un “tirador de élite” en el mercado de A, hasta finales de 2024, el tamaño del fondo de seguridad social nacional es de 3.32 billones de yuanes, desde su creación, la tasa de rendimiento de inversión promedio anual del fondo de seguridad social ha alcanzado el 7.39%, el rendimiento total de la inversión ha superado los 1.9 billones de yuanes, por lo que cada movimiento del fondo de seguridad social es muy seguido por el mercado.

Las estadísticas de Tonghuashun indican que el fondo de seguridad social ha estado presente en 77 acciones, en términos de cambios de posición, en el cuarto trimestre del año pasado, el fondo de seguridad social ingresó en 25 acciones, aumentó su participación en 22, y redujo su posición en 15, manteniendo su cantidad de acciones sin cambios en 15 acciones.

Entre las nuevas acciones del fondo de seguridad social, la mayor cantidad se encuentra en Chongqing Rural Commercial Bank, donde el fondo nacional de seguridad social 116 compró un total de 93.8323 millones de acciones en el cuarto trimestre, alcanzando un valor de mercado de más de 600 millones de yuanes a finales del año pasado, posicionándose como el décimo mayor accionista líquido de Chongqing Rural Commercial Bank.

En términos de proporción de tenencias, la acción con la mayor proporción del fondo de seguridad social entre las nuevas inversiones es Shouhua Gas, con una participación del 4.05% de las acciones en circulación, seguida de Ruoyu Chen, donde el fondo de pensiones básico 16032 y el fondo de seguridad social 116 aumentaron su participación en un total de 7.027 millones de acciones en el cuarto trimestre, alcanzando una proporción del 3.11%. Además, otros con alta proporción de tenencias del fondo de seguridad social incluyen GKE Environmental, Huitong Energy, y Kelun Pharmaceutical.

En términos de rendimiento, entre las nuevas acciones del fondo de seguridad social, 21 empresas vieron un aumento en su beneficio neto en comparación interanual, siendo Shouhua Gas la que tuvo el mayor aumento, con un beneficio neto de 169.3189 millones de yuanes, un incremento del 123.82% interanual, y otras como Putailai y Ruoyu Chen, que también vieron incrementos en sus beneficios netos del 98.14% y 84.03%, respectivamente.

Si se observa desde la proporción absoluta, entre las empresas que han publicado su informe anual para 2025, Shantui es la “favorita” del fondo de seguridad social, con 5 fondos de seguridad social presentes, acumulando un total de 97.3012 millones de acciones. Según el precio de las acciones a finales de 2025, el valor de mercado de las tenencias asciende a 1.165 mil millones de yuanes.

Estos 5 fondos de seguridad social son el fondo de seguridad social nacional 406, el fondo de seguridad social 17022, el fondo de seguridad social 107, el fondo de seguridad social 413 y el fondo de seguridad social 117. A finales de 2025, ocuparon el cuarto, quinto, sexto, séptimo y noveno lugar entre los accionistas líquidos de Shantui, respectivamente. Cabe destacar que el fondo de seguridad social 406 fue el que ingresó por primera vez a la lista de los diez principales accionistas en el cuarto trimestre de 2025, manteniendo 29.6228 millones de acciones. Mientras que la cantidad de acciones del fondo de seguridad social 17022, 413 y 117 se mantuvo sin cambios en comparación con el trimestre anterior. Es importante notar que, en esta ola de acumulación, también han surgido voces disidentes. El fondo de seguridad social nacional 107 redujo su tenencia en 6.9022 millones de acciones en el cuarto trimestre de 2025, disminuyendo de 23.4 millones de acciones a 16.4986 millones de acciones.

Según las estadísticas de tenencias, el fondo de seguridad social tiene participaciones superiores a 100 millones de acciones en招商蛇口, Nanshan Aluminum, CNOOC Development, y Nanjing Steel, con 222 millones de acciones, 164 millones de acciones, 122 millones de acciones y 108 millones de acciones, respectivamente; al final del cuarto trimestre de 2025, había 6 acciones con un valor de mercado superior a 1 mil millones de yuanes, que incluyen招商蛇口,藏格矿业, y China National Glass.

El valor de mercado de las tenencias del fondo de seguridad social en招商蛇口 alcanzó los 1.921 mil millones de yuanes a finales de 2025, donde dos fondos de seguridad social ocuparon el quinto y sexto lugar entre los accionistas líquidos. El fondo de seguridad social nacional 112 aumentó su participación en esta acción en el cuarto trimestre, y este fondo ha mantenido una fuerte posición en招商蛇口 desde el tercer trimestre de 2022. La empresa celebró recientemente una reunión de presentación de resultados, donde expresó que la perspectiva para la industria inmobiliaria y la empresa se estabilizará gradualmente, saliendo de la tendencia de rápida caída y entrando en una fase de estabilización.

El fondo de seguridad social mantiene participaciones en 15 acciones durante más de dos años

Entre las empresas que han publicado su informe anual para 2025, 25 acciones han sido mantenidas por el fondo de seguridad social durante más de 4 trimestres. Entre ellas, 15 han sido mantenidas por más de dos años, y 3 acciones como China National Glass y Nanshan Aluminum han sido mantenidas por más de 5 años.

La acción con la tenencia más larga del fondo de seguridad social es China National Glass, que ha sido mantenida durante un total de 36 trimestres desde el primer trimestre de 2017. Actualmente, el fondo de seguridad social nacional 114 y el fondo de seguridad social nacional 401 ocupan el cuarto y séptimo lugar entre los principales accionistas de la empresa, con un total de 85.5196 millones de acciones, representando el 2.14% de las acciones en circulación. Otras acciones con tenencias prolongadas del fondo de seguridad social incluyen Nanshan Aluminum, Chifeng Gold y Wanhui Hi-Tech, que han sido mantenidas durante 22, 20 y 19 trimestres, respectivamente.

Entre las 25 acciones mantenidas por el fondo de seguridad social durante más de cuatro trimestres, según la cantidad de acciones mantenidas a finales del cuarto trimestre del año pasado,招商蛇口, Nanshan Aluminum, y Nanjing Steel tienen las mayores cantidades, con 222 millones de acciones, 164 millones de acciones y 108 millones de acciones, respectivamente. Las acciones con mayores proporciones de tenencias del fondo de seguridad social incluyen Shantui, Focus Technology y Sinopharm, con proporciones del 7.40%, 5.10% y 4.12%, respectivamente.

El socio de gestión de patrimonio de Paipai Wang, Rong Hao, considera que las tenencias del fondo de seguridad social tienen las siguientes características: primero, una tenencia a largo plazo. El ciclo de tenencia del fondo es muy largo, no realiza transacciones frecuentes, y no se enfoca en el rendimiento del precio de las acciones a corto plazo; segundo, busca rendimientos estables. El fondo de seguridad social suele elegir empresas cotizadas con operaciones estables para invertir, prestando gran atención a la gobernanza corporativa y factores de valoración; tercero, diversificación en la distribución. El fondo de seguridad social posee una cartera de acciones diversificada en términos de industria, sector y acciones individuales; cuarto, empresas líderes. El fondo de seguridad social generalmente opta por empresas cotizadas que tienen una posición clara en la industria y son ampliamente conocidas; quinto, inversión estratégica. Con el fin de apoyar el desarrollo sostenible de la seguridad social, el fondo de seguridad social prioriza la inversión estratégica en industrias y empresas relacionadas con la seguridad social.

El economista jefe de Qianhai Kaiyuan, Yang Delong, también expresó: “Los fondos de seguridad social, los fondos de inversión estatal, son verdaderas inversiones de valor que no se ven afectadas por las fluctuaciones del mercado, y pueden realizar compras a precios bajos y ventas a precios altos. Cuando el mercado está deprimido, los inversores minoristas están en modo de espera, mientras que los fondos estatales aumentan sus posiciones, y cuando el mercado presenta volatilidad, el fondo de seguridad social reduce sus tenencias. En el mercado de A, solo al adherirse a la investigación de fundamentos y a la inversión en valor, los inversores pueden finalmente obtener victorias. La especulación en conceptos y temas a menudo resulta en bajos retornos de inversión.”

Sobre si se puede seguir al fondo de seguridad social “copiar la tarea”, Rong Hao considera que las acciones en las que el fondo de seguridad social tiene grandes tenencias y sus movimientos de asignación tienen un cierto valor de referencia para los inversores. Sin embargo, no se debe copiar ciegamente las acciones de gran tenencia del fondo de seguridad social, ya que, en primer lugar, la información tiene un cierto desfase; cuando los inversores se enteran, puede que ya haya acumulado un aumento significativo, y además, los inversores no conocen el costo de tenencia y la situación actual del fondo de seguridad social; en segundo lugar, el fondo de seguridad social construye una cartera de acciones, obteniendo rendimiento a través de la diversificación, y en una sola empresa, incluso la investigación más profunda por parte de una institución puede conllevar riesgos. La característica de inversión del fondo de seguridad social es perseguir rendimientos estables a largo plazo, sin altas exigencias de rendimiento, por lo que en sus preferencias de inversión, elige empresas con alta certeza de crecimiento futuro en sus beneficios o características de alto dividendo, siendo las empresas líderes en la industria las favoritas del fondo de seguridad social.

(Autor: Ye Maisui Editor: Fang Haiping, Xiao Jia)