“El rey de los colchones” Xilínmén enfrenta un caso extraño, 100 millones de yuanes en efectivo transferidos por un “traidor interno”

问AI · ¿Qué fallos de gestión expone el incidente del informante en la subsidiaria de Xi Lin Men?

El 27 de marzo por la noche, Xi Lin Men (603008.SH) anunció que recientemente descubrió que los fondos de la cuenta bancaria de su subsidiaria controlada, Xi Tu Technology Co., Ltd. (en adelante, “Xi Tu Technology”), fueron transferidos ilegalmente, con un total de 100 millones de yuanes transferidos. Tras la verificación de la empresa, se descubrió que personal relacionado estaba sospechado de aprovecharse de su posición para desviar ilegalmente los fondos de la empresa.

Según el anuncio, Xi Lin Men solicitó el 26 de marzo de 2026 la apertura de una investigación penal ante las autoridades y procederá a congelar de manera preventiva las cuentas bancarias involucradas. La cuenta desde la que se transfirieron los fondos de Xi Tu Technology está abierta en la sucursal de Hangzhou de un gran banco estatal, y el monto de la congelación judicial preventiva asciende a aproximadamente 900 millones de yuanes, sumando un total de aproximadamente 1.000 millones de yuanes, lo que representa el 26.54% del patrimonio neto auditado más reciente de la empresa y el 42.69% de los fondos monetarios auditados más recientes.

La empresa que cotiza en bolsa afirmó que, tras garantizar la seguridad de los fondos en las cuentas, solicitará de inmediato a las autoridades la descongelación de las cuentas, restaurando su uso normal y minimizando el impacto negativo en el funcionamiento y operación normales de la empresa. Al mismo tiempo, la compañía ha establecido canales de comunicación con las partes relacionadas y está negociando activamente la devolución de los fondos transferidos, además de colaborar plenamente con las autoridades en la investigación del caso para recuperar lo más pronto posible los fondos transferidos y eliminar los factores de inseguridad en las cuentas de la empresa, asegurando así la seguridad de los activos de la empresa. La compañía también enfatizó que la recuperación de los fondos transferidos ilegalmente presenta cierta incertidumbre, y si no se pueden recuperar, podría afectar negativamente las ganancias netas de la empresa.

Los productos principales de Xi Lin Men incluyen colchones, camas, sofás y otros muebles para el hogar, y la compañía se listó en la bolsa de Shanghai en 2012, siendo conocida como “la primera acción de colchones de China”, y lidera la cuota de mercado de colchones en el país. El informe del tercer trimestre de 2025 mostró que los ingresos de Xi Lin Men habían crecido, pero las ganancias habían disminuido en comparación con el año anterior. Su utilidad total en el tercer trimestre fue de 140 millones de yuanes, una disminución del 8.50% interanual; la utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa fue de 133 millones de yuanes, una disminución del 6.10% interanual; y la utilidad neta después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes fue de 134 millones de yuanes, una disminución del 6.16% interanual.

Xi Tu Technology, la subsidiaria de Xi Lin Men de donde se transfirieron 100 millones de yuanes en efectivo, fue fundada en enero de 2021, con un capital registrado de 50 millones de yuanes, siendo 100% controlada por la compañía que cotiza en bolsa, con Zhou Yaying como representante legal y Chen Ayu, el fundador de Xi Lin Men, como controlador real. Xi Lin Men había anunciado anteriormente que Xi Tu Technology se posiciona como una plataforma de nivel estratégico, principalmente responsable de la expansión y desarrollo del negocio en canales hoteleros, con el objetivo de ampliar aún más los canales hoteleros, cultivar nuevos puntos de crecimiento de ganancias y crear escenarios de experiencia para productos como colchones a través de los canales hoteleros, mejorando así el reconocimiento y la reputación de la marca.

Los datos de la administración industrial muestran que Xi Tu Technology tiene pocos empleados (8 según datos de 2024), y desde su creación no ha habido información pública sobre expansiones a gran escala, adquisiciones, o acuerdos de cooperación significativos. La empresa parece desempeñar un papel auxiliar en la expansión de canales, en lugar de ser un centro de ganancias independiente de la empresa que cotiza en bolsa. Este caso de “informante” que desvió fondos no solo expone fallos significativos en la gestión interna de la empresa, sino que también ha llevado a una rápida intervención de los reguladores. Esa misma noche, la bolsa de Shanghai emitió una carta de trabajo regulatorio sobre la transferencia y congelación de fondos de Xi Lin Men, dirigidas a la empresa que cotiza, sus directores, altos ejecutivos, accionistas mayoritarios y controladores reales.

Es notable que en 2025, Xi Lin Men declaró que la empresa entraría en “el año de la IA”, transformándose de un fabricante de muebles tradicional en un proveedor de soluciones de sueño basadas en tecnología, lanzando productos denominados de matriz de IA. Además, la compañía propuso profundizar la cooperación en producción, aprendizaje e investigación, colaborando con instituciones de investigación externas y empresas para desarrollar soluciones de sueño basadas en tecnología de interfaz cerebro-máquina, logrando monitoreo en tiempo real de ondas cerebrales y ajustes inteligentes del entorno de sueño. La información básica de registro de Xi Tu Technology muestra que su ámbito de operación incluye desarrollo de software, integración de sistemas de información y ventas de muebles, entre otros.

Desde 2023, Xi Lin Men ha mantenido una alta intensidad de inversión. En la conferencia de resultados del tercer trimestre de 2025, un inversionista preguntó sobre el flujo de efectivo de inversión de la empresa, que ha sido un neto de salida de 200 a 300 millones durante tres trimestres consecutivos. Xi Lin Men respondió que el flujo de efectivo de actividades de inversión en los primeros tres trimestres de 2023 a 2025 se debió principalmente a inversiones relacionadas con la expansión de capacidad y la actualización tecnológica, incluyendo inversiones en fábricas y equipos en varias bases de producción en el norte, Jiangxi, Henan, así como gastos de construcción del proyecto de actualización inteligente en la base de Henan.

En los últimos años, ha habido múltiples incidentes en las empresas cotizadas en A-shares donde el efectivo o los depósitos de las cuentas “desaparecen”. En noviembre de 2023, la empresa de la bolsa de tecnología, Chao Zhuo Hang Ke (688237.SH), emitió un anuncio inesperado, afirmando que parte de los fondos recaudados que originalmente se utilizarían como gestión de efectivo habían sido transferidos por el banco, sin que la empresa lo supiera. En ese momento, la subsidiaria Shanghai Chao Zhuo había depositado 60 millones de yuanes de fondos recaudados ociosos en una sucursal de un banco de acciones en Nanjing, y los fondos fueron transferidos a una cuenta de garantía para emitir letras de cambio bancarias para dos empresas no relacionadas con la compañía, y posteriormente, 59.95 millones de yuanes fueron descontados para el pago de letras, y se determinó que la solicitud fue realizada por un tercero que se hizo pasar por la empresa.

(Autor: Du Yuan)