Las empresas estatales centrales de metales no ferrosos de China, líder en su sector, alcanzaron un rendimiento histórico óptimo, con un aumento en el precio de las acciones el año pasado y un valor de mercado que alcanzó un máximo en casi 15 años.

La noche del 27 de marzo, la empresa estatal líder en metales no ferrosos, China Aluminum Corporation Limited (en adelante “China Aluminum”, 601600.SH/02600.HK), publicó su informe anual de 2025. La compañía tuvo un ingreso operativo de 241,125 millones de yuanes el año pasado, un aumento del 1.69% en comparación con el mismo período del año anterior; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa fue de 12,674 millones de yuanes, un aumento interanual del 2.25%, marcando un rendimiento histórico óptimo.

El flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas de la empresa fue de 34,092 millones de yuanes, un aumento del 3.91% interanual. Hasta finales de 2025, los activos totales de China Aluminum alcanzaron los 227,022 millones de yuanes, un aumento del 5.13% interanual; la relación de deuda a activos fue del 46.01%, una disminución de 2.10 puntos porcentuales en comparación con el año anterior, optimizando aún más la estructura financiera.

China Aluminum planea distribuir un dividendo en efectivo de 0.270 yuanes por acción (impuestos incluidos) para el año fiscal 2025, de los cuales se ha distribuido un dividendo intermedio de 0.123 yuanes por acción, y se planea distribuir un dividendo final de 0.147 yuanes por acción, con un total de aproximadamente 4,632 millones de yuanes (impuestos incluidos).

Como uno de los mayores productores de alúmina del mundo, China Aluminum continuó consolidando su posición de liderazgo en la industria en 2025. El informe muestra que la compañía ocupa el primer lugar mundial en capacidad de producción de alúmina, alúmina de alta pureza, aluminio electrolítico, aluminio de alta pureza y galio metálico. En 2025, la compañía logró una producción de alúmina metálica de 17.35 millones de toneladas, un aumento del 2.85% interanual; la producción de aluminio primario fue de 8.08 millones de toneladas, un aumento del 6.18% interanual; y la producción de carbón fue de 13.72 millones de toneladas, un aumento del 4.26% interanual.

Desde el punto de vista de la estructura empresarial, en 2025 la cadena de la industria del aluminio mostró características de diferenciación significativas; la industria de alúmina vio que los precios bajaron en un contexto de suministro total relativamente abundante, mientras que el aluminio electrolítico mantuvo un aumento en su precio debido a la sólida estructura de oferta y demanda, además del apoyo financiero y estratégico.

El informe indica que, beneficiándose del aumento de precios de venta, la sección de aluminio primario de la compañía tuvo un rendimiento excepcional, logrando un ingreso operativo de 145,564 millones de yuanes durante todo el año, un aumento del 6.75% interanual, con un margen de beneficio bruto que aumentó significativamente en 8.57 puntos porcentuales hasta alcanzar el 18.88%, convirtiéndose en el motor central del crecimiento de los resultados. En contraste, la sección de alúmina se vio afectada por la caída de precios en el mercado, reduciendo sus ingresos en 12,461 millones de yuanes en comparación con los 74,046 millones de yuanes del año anterior.

Desde la perspectiva del contexto industrial, la industria del aluminio de China tuvo un desempeño destacado en el año final del 14º Plan Quinquenal en 2025. Según datos de la Asociación China de la Industria de Metales No Ferrosos, la industria del aluminio de nuestro país ya había alcanzado el objetivo de pico de carbono seis años antes, en 2024, con resultados significativos en la reforma estructural del lado de la oferta de aluminio electrolítico. Se espera que en 2025, la producción de alúmina en China supere los 90 millones de toneladas, con un aumento del 8.4% interanual; se prevé que la producción de aluminio electrolítico se sitúe en torno a los 44 millones de toneladas, con un aumento del 2%; y la producción de aluminio reciclado alcanzará las 11.6 millones de toneladas, con una proporción del 20.8% en la producción total de aluminio. La proporción de aluminio de energía verde aumentará al 27.7%, un incremento de 7.9 puntos porcentuales en comparación con el final del 13º Plan Quinquenal, acelerando el paso de la transformación verde de la industria.

En términos de la dinámica de oferta y demanda, en 2025, el precio del aluminio mostró una tendencia general al alza. En diciembre de 2025, el precio del aluminio subió de 21,730 yuanes/tonelada a principios de mes a 22,460 yuanes/tonelada a finales de mes, aumentando en total 730 yuanes/tonelada, superando los máximos históricos de los últimos tres años. Este aumento en los precios se debe principalmente a las restricciones rígidas del lado de la oferta y al crecimiento estructural del lado de la demanda. La capacidad de producción de aluminio electrolítico en el país se está acercando al “techo”, mientras que la nueva capacidad en el extranjero se ve limitada por contratos de energía y problemas de infraestructura, lo que ralentiza el ritmo de liberación. Al mismo tiempo, la demanda de aluminio en campos emergentes como vehículos eléctricos, fotovoltaica y almacenamiento de energía sigue creciendo, convirtiéndose en el motor central del crecimiento de la industria.

China Aluminum declaró en su informe anual que continuará promoviendo la optimización estructural y la mejora de la capacidad de garantía de recursos, acelerando la implementación de su estrategia de desarrollo en el extranjero, y mejorando su capacidad de asignación y integración de recursos en la cadena industrial global. Con el continuo crecimiento de la demanda de aluminio en campos emergentes como vehículos eléctricos, fotovoltaica y almacenamiento de energía, junto con el ajuste de la dinámica de oferta y demanda de aluminio electrolítico a nivel mundial, se espera que la compañía mantenga su posición de liderazgo en la nueva fase de desarrollo de alta calidad de la industria.

Cabe destacar que en 2025, las acciones de China Aluminum en el mercado A y H aumentaron un 66.26% y un 171.05%, respectivamente, alcanzando un valor de mercado que marca un máximo de 15 años.