【Perspectiva mensual】Metales no ferrosos | Polímero de silicio: presión de exceso difícil de eliminar, precios de silicio débiles

（来源：海证期货研究院）

Silicio policristalino SI

Silicio industrial: En cuanto a la oferta, algunas grandes fábricas han reiniciado parcialmente su producción, se espera que la producción diaria promedio de silicio industrial en marzo aumente aproximadamente un 13% en comparación con el mes anterior. En el futuro, se debe prestar atención a los conflictos en el Medio Oriente que prolongan los precios altos del petróleo, lo que puede llevar a un aumento en los precios del carbón que se trasladará a un incremento en los costos del silicio industrial; además, se debe observar el cambio en la tasa de operación de las empresas de silicio industrial. En términos de demanda, se espera que el silicio orgánico siga operando a baja carga entre marzo y mayo, la producción de aleaciones de aluminio podría reactivarse estacionalmente, y el silicio policristalino también mostrará un cierto aumento, pero actualmente se estima que aún hay un exceso en el mes, lo que genera una gran presión para la digestión de un enorme inventario.

Silicio policristalino: La regulación ha presentado sugerencias de rectificación para el silicio policristalino bajo el nombre de “antimonopolio”, exigiendo a la Asociación de la Industria Fotovoltaica de China y a las empresas entrevistadas que no acuerden capacidades, tasas de utilización de la capacidad, volúmenes de producción y ventas, y precios de venta; que no dividan el mercado por proporción de inversión, ni distribuyan la producción o las ganancias de ninguna forma; y que no realicen comunicaciones o coordinaciones sobre precios, costos, volúmenes de producción y ventas, entre otros. El antimonopolio podría impulsar la reducción de capacidad del silicio policristalino y volver a métodos de mercado, lo que podría llevar a una incertidumbre en los cambios de producción del silicio policristalino, y las empresas con ventajas de costo podrían aumentar su producción, lo que requiere seguimiento. En términos de demanda, la fase de exportación de los segmentos inferiores está cerca de su fin, la programación de las obleas de silicio podría disminuir, y el segmento inferior también se encuentra en un estado de reducción de precios.

En resumen, para el silicio industrial, su fundamento se encuentra en un patrón de exceso de oferta + altos niveles de inventario + pérdidas industriales, por lo que los precios muestran una tendencia de oscilación con presiones al alza y soporte a la baja.

En cuanto al silicio policristalino, en marzo la producción podría aumentar en comparación con el mes anterior debido a la ventana de devolución de impuestos, pero su sostenibilidad es débil; la producción también muestra un aumento en comparación con el mes anterior debido a los días naturales y la reintegración de algunas bases, y hay posibilidades de que la producción continúe aumentando en el futuro, por lo que la presión de altos inventarios no muestra signos de relajación. Por lo tanto, el silicio policristalino en general se encuentra en un exceso fundamental + restricciones regulatorias sobre la industria para frenar la involución y el antimonopolio, y no se han observado puntos destacados para cambiar la oferta y la demanda, por lo que se espera que los precios del silicio mantengan una tendencia débil.

Estrategia de silicio industrial: Nuevos pedidos en espera. Opciones: Intentar comprar opciones de compra con una ligera posición.

Cobertura: Las empresas upstream venden a bajo porcentaje para protegerse. Las empresas de silicio policristalino, aleaciones de aluminio y otras en el segmento medio y bajo compran a un porcentaje moderado para protegerse.

Arbitraje de futuros y spot: En espera. Arbitraje de diferencia de precios: En espera.

Estrategia de silicio policristalino: Se han tomado ganancias en las posiciones cortas por partes, nuevos pedidos en espera. Opciones: Mantener una cantidad moderada de opciones de compra fuera de dinero, se pueden mantener hasta el vencimiento para obtener ingresos por primas.

Cobertura: Las empresas upstream pueden ajustar a la baja el porcentaje de venta para protegerse, el segmento inferior puede aumentar moderadamente el porcentaje de compra a medida que los precios caen (el nivel total no debe ser demasiado alto).

Arbitraje de diferencia de precios: En espera.

Fan Bingtian (número de consulta de trading: Z0019571): Investigador de metales no ferrosos y energía nueva en la Academia de Investigación de Futuros de Haizheng, máster en estadística, responsable principalmente de la investigación de carbonato de litio, silicio industrial y metales no ferrosos como cobre y aluminio. Se especializa en el marco de investigación de productos, combinando análisis cualitativo de fundamentos y análisis cuantitativo de datos para juzgar las tendencias del mercado. Tiene una amplia experiencia en servicios de gestión de riesgos de precios industriales, proporcionando planes de cobertura personalizados para varias empresas de metales no ferrosos.

Gran cantidad de información, interpretaciones precisas, todo en la APP de Sina Finance.