¿Son reales o falsas las negociaciones entre EE. UU. e Irán? Al menos, Wall Street ya ha recibido una señal clara del frenesí de cinco minutos provocado por Trump.

¿Por qué Trump está ansioso por terminar el conflicto entre EE. UU. e Irán para evitar una crisis económica?

El lunes, apenas unos minutos después de que Trump anunciara en Truth Social que renunciaba a bombardear la infraestructura energética de Irán, los precios del petróleo cayeron más del 13%, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. bajaron drásticamente y las acciones de EE. UU. subieron significativamente en las operaciones previas a la apertura.

A pesar de que menos de una hora después, Irán negó la afirmación de Trump sobre las negociaciones en curso, esto no cambió la tendencia general del mercado el lunes. Los análisis señalan que la razón por la cual el mercado se comportó de esta manera es que, desde la perspectiva de Wall Street, el mensaje era muy claro: al menos Trump mismo está ansioso por terminar esta guerra que él inició hace más de tres semanas y que ha llevado a la economía global al borde de una crisis.

Algunos analistas comentaron que, si el problema no se resuelve en los próximos 7 a 10 días, podríamos ver algo similar a un estancamiento económico global como el de la pandemia. La declaración de hoy indica que Trump se da cuenta de que la economía real podría enfrentar el riesgo de una “caída en picada”.

La acción de Trump provocó un rebote violento que duró aproximadamente cinco minutos, y también marcó el día de negociación más volátil en Wall Street desde que EE. UU. declaró la guerra a Irán. Esta escena recuerda a abril del año pasado, cuando Trump impuso aranceles bajo la premisa de “EE. UU. contra el mundo”, llevando a los mercados financieros globales al borde, solo para cambiar de rumbo rápidamente.

Los medios citan a fuentes cercanas que indican que, similar a lo que ocurrió entonces, la declaración de Trump también fue en parte para apaciguar a los inversores inquietos por la volatilidad del mercado y evitar una nueva ola de venta masiva al inicio de la nueva semana.

Después de la apertura del mercado de valores de EE. UU. el lunes, el índice S&P 500 subió temporalmente un 2.2%, la mayor subida desde mayo, los rendimientos de los bonos a dos años cayeron 22 puntos básicos hasta 3.79%, el petróleo Brent se desplomó, cayendo por debajo de los 100 dólares por barril, el dólar se debilitó y los mercados de acciones y bonos europeos también pasaron de caer a subir y cerraron en alza.

Sin embargo, por debajo de la superficie, el mercado sigue dudando de que Trump pueda poner fin al conflicto fácilmente. A medida que se propaga este sentimiento, las ganancias matutinas de varios activos comienzan a desvanecerse. Los inversores generalmente sospechan que la declaración de Trump el lunes fue más un movimiento para estabilizar el mercado a corto plazo. Al cierre del mercado de valores de EE. UU. el lunes, la subida del S&P 500 se había reducido a aproximadamente un 1.2%, y el impulso de subida en el mercado de bonos también se había moderado.

La tendencia del mercado mencionada también destaca que simplemente ofrecer palabras de consuelo no es suficiente para convencer a aquellos inversores que ya se están preparando para la agitación a largo plazo en el Medio Oriente. Algunos temen que esto ya no dependa completamente de Trump, a diferencia de los aranceles que se podían detener en cualquier momento; aquellos que se sienten seguros por su sensibilidad a las reacciones del mercado podrían estar cometiendo un error de juicio.

En el primer año del regreso de Trump a la Casa Blanca, los operadores comenzaron a formar una expectativa: una vez que una política provoca una caída significativa en el mercado, él tiende a cambiar rápidamente de rumbo. Este fenómeno se conoce como “trading TACO” (Trump Always Caves), lo que también alimenta la mentalidad de “comprar a la baja”, ya sea por amenazas de guerra comercial, propuestas de hacerse cargo de Groenlandia, o críticas a la Reserva Federal.

Pero la guerra con Irán ha debilitado esta creencia. En las últimas semanas, el conflicto ha escalado: Trump a veces declara que la victoria está a la vista y otras veces culpa a los aliados por no brindar apoyo; Irán sigue firme, bloqueando el estrecho de Ormuz y cortando el suministro de energía clave a nivel global.

El impacto del conflicto en el Medio Oriente se ha vuelto más evidente la semana pasada. El aumento de los precios de la energía trajo un nuevo golpe inflacionario, y los operadores comenzaron a apostar que los bancos centrales globales se verían obligados a aumentar las tasas de interés aún más. Esto ha agravado el riesgo de “estanflación”, donde el crecimiento es débil y la inflación aumenta, y ha llevado a que el mercado de bonos global pierda más de 2.5 billones de dólares en valor de mercado, lo que podría resultar en la mayor caída mensual en más de tres años este mes.

Esto también resalta que la guerra está impactando otros objetivos de política del gobierno de Trump, incluidos la reducción de las tasas hipotecarias, la presión a la baja sobre los precios del petróleo y la demostración de una economía estadounidense sólida antes de las elecciones intermedias de EE. UU. de este año.

A pesar de que Trump ha criticado repetidamente al presidente de la Reserva Federal, Powell, por no bajar las tasas, hasta el viernes pasado, los rendimientos de los bonos a dos años han aumentado más de 0.5 puntos porcentuales desde que comenzó el conflicto con Irán, lo que refleja las preocupaciones del mercado sobre el espacio para políticas restrictivas ante la inflación.

Algunos analistas señalan que, aunque Trump evidentemente está intentando presionar a la baja los precios del petróleo, quizás, una vez más, el mercado de bonos lo esté obligando a hacer concesiones.

Después de la caída del mercado el viernes pasado, con el S&P 500 registrando la mayor racha de caídas semanales en un año, Trump declaró en las redes sociales que estaba “muy cerca” de lograr sus objetivos y estaba considerando reducir las acciones militares en el Medio Oriente.

Luego, amenazó con atacar las instalaciones eléctricas de Irán si no reabren el estrecho de Ormuz en 48 horas. Pero para el lunes, declaró que iba a pausar las acciones durante cinco días y que las negociaciones estaban avanzando, una afirmación que fue negada por Irán.

Para muchos, la posición cambiante de Trump y sus declaraciones inexactas están debilitando su credibilidad en los mercados financieros, lo que ha perturbado gravemente la disposición del mercado. Un analista expresó:

Lo más difícil de predecir no es la guerra en sí, sino la forma en que se comunica la Casa Blanca y el grado de reacción del mercado a ello. El mercado no puede juzgar si esto es una señal creíble de que se está acercando a su fin, o si es otra afirmación casi totalmente realizada.

La llamada verdad depende de la percepción, y la imprevisibilidad de Trump está acumulando incertidumbre sobre la incertidumbre, lo que a su vez limita la capacidad de los bajistas, que originalmente tenían mucha confianza, para empujar el mercado aún más a la baja. Esta repetición está ganando tiempo para el mercado, pero también está suprimiendo la excesiva confianza, ya sea buena o mala.