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Más de 9.5 mil millones de contratos en liquidación, minoristas 2.25 veces más afectados que las instituciones que se retiran, análisis de datos sugieren que Bitcoin podría seguir cayendo

El pasado viernes, la ancla macroeconómica del mercado global de criptomonedas se rompió por completo. Bajo la doble presión de la reaparición del fantasma de la subida de tasas de la Reserva Federal y la crisis energética en Oriente Medio, Bitcoin (BTC) experimentó una caída extremadamente violenta. En 24 horas, el precio de BTC cayó un 2.78% en una tendencia unidireccional, situándose en un abismo de 67,598 dólares. Con esta ola de ventas en cascada que dejó a todos los largos desesperados, el mercado de derivados está protagonizando una masacre sangrienta de liquidaciones en cadena. Según los últimos datos de Coinglass, bajo la presión de un volumen de contratos de hasta 66.053 mil millones de dólares, el total de liquidaciones en 24 horas en toda la red alcanzó los 108 millones de dólares. Entre tanto, las posiciones largas que intentaban resistir por debajo de los 70,000 dólares fueron destruidas de manera definitiva, con una liquidación diaria de largos de hasta 900 millones de dólares, mientras que las liquidaciones de cortos fueron solo 124.317 millones de dólares. Frente a este escenario en el que el mercado cae sobre los restos de casi 1,000 millones de dólares en posiciones largas, al analizar los datos en la cadena sobre las principales apuestas en las plataformas, se revela que la caída del mercado es solo el comienzo y no el fin.

👉 La colapsada lógica macro y el agujero negro de liquidez explican la caída de Bitcoin por debajo de los 70,000

Primero, debemos separar completamente el análisis de los gráficos de velas y enfrentarnos a la raíz macroeconómica de esta caída. El precio actual de 67,598 dólares no es solo una pérdida de soporte técnico, sino una reacción instintiva del mercado global de activos de riesgo ante la expectativa de liquidez en moneda fiat que se congela por completo. Las recientes declaraciones de la Reserva Federal ya han enviado la señal más clara: las puertas de la bajada de tasas están cerradas, y la subida de tasas vuelve a estar sobre la mesa. Con el Brent superando los 110 dólares, la segunda explosión de la inflación energética es inevitable. Como reservorio final de liquidez en moneda fiat, la lógica de valoración de Bitcoin está siendo reconfigurada de manera destructiva. Cuando las tasas libres de riesgo dejan de bajar y se anticipa incluso un aumento adicional, la preferencia por el riesgo de los fondos institucionales cambiará radicalmente. Desde esta resonancia técnica entre la expectativa de agotamiento de la liquidez macro y los eventos geopolíticos de gran impacto, la respuesta a la pregunta central de si Bitcoin caerá por debajo de los 70,000 dólares es objetiva: su impacto es sistémico e irreversible. Antes de que el entorno macro vuelva a mostrar señales de relajación, el mercado ya ha perdido completamente su impulso alcista.

👉 La magnitud de liquidaciones revela la "victimización" de los largos

El viernes, BTC cayó sin resistencia alguna por debajo de los 70,000 dólares, y en el mercado de derivados, los largos que intentaron resistir en contra de la tendencia quedaron completamente arrasados. Los datos muestran que las liquidaciones totales en contratos en toda la red alcanzaron los 108 millones de dólares. En esta máquina de matar en masa, los largos dominan con autoridad, con posiciones por valor de hasta 95.9404 millones de dólares destruidas en la caída. La verdadera brutalidad se oculta en los microsegmentos de la última hora. Aunque el precio ya cayó a 67,000 dólares, los largos no se rindieron. En las liquidaciones de la última hora, que sumaron 2.6177 millones de dólares, los largos representaron 2.1952 millones, mientras que los cortos solo 422,5 mil dólares.

👉 Minoristas 2.25 veces más afectados que las ballenas, 0.94 de retirada—análisis de datos para el futuro

Si los datos de liquidaciones micro muestran la hoz de los principales actores, la severa divergencia en la relación entre largos y cortos revela las estrategias diametralmente opuestas de los participantes ante el impacto macroeconómico. Actualmente, la relación largo/corto en las cuentas normales de bn se ha disparado a un extremo de 2.2552, indicando una congestión extrema, y en las cuentas de OK también alcanza 2.1. Incluso, la relación largo/corto en las grandes cuentas minoristas de bn, que representan fondos institucionales, ha llegado a 2.3322, en un estado de entusiasmo extremo por comprar en largo. ¿Qué significa esto? Que en el fondo del abismo de 67,598 dólares, la mayoría de los minoristas y grandes inversores no perciben la gravedad del deterioro del entorno. La cantidad de personas que compran en largo y hacen promedios en la caída es más del doble que las que apuestan en corto.

Sin embargo, los fondos principales con visión macro han dado una retirada extremadamente fría. En la relación de posiciones largas y cortas de los principales traders de bn, que representan el volumen real de fondos, el valor ya ha caído por debajo del nivel de equilibrio de 1.0, situándose en 0.942, en una posición neta de defensa en corto. Esta divergencia entre la compra masiva por parte de los minoristas y la huida o incluso venta en corto por parte de los grandes fondos revela la dura realidad de que el mercado tiene aún espacio para seguir bajando.

👉 Cómo operar y protegerse en medio de la gran liquidación de cortos

Actualmente, el volumen de comercio spot en toda la red es de solo 5.884 millones de dólares, mientras que el volumen de contratos alcanza unos escalofriantes 66.053 millones de dólares. La proporción de más de diez veces en volumen de derivados frente a spot evidencia claramente que el mercado actual está dominado por una venta masiva en derivados en pánico. En estas circunstancias, para protegerse, al menos, hay que seguir estos tres puntos:

1. Prohibir de manera absoluta e incondicional el uso de cualquier apalancamiento para comprar en la izquierda en la posición actual. En un entorno donde la relación largo/corto en minoristas alcanza 2.25, no arriesgues tu capital contra la determinación de los cortos.

2. Renunciar a toda esperanza de rebote a corto plazo. Antes de que desaparezca la niebla macro, lo mejor es mantener las posiciones en corto o simplemente esperar en cash a que haya una recuperación para hacer cortos.

3. Para comprar en la caída, preferiblemente en el lado derecho, esperar a que la relación largo/corto en minoristas caiga cerca de 1.0 o que el mercado rompa el soporte previo de 59,900 dólares y rebote, para entonces comprar en largo. Al hacerlo, reducir al máximo el apalancamiento y preferir siempre las posiciones en spot.

¿Qué opinan de esta tendencia? ¿El relación largo/corto en minoristas, que alcanza 2.5, te hace temblar? ¡Deja tu comentario y discutámoslo!