No se puede cambiar a voluntad; la supervisión de los cambios en los proyectos de recaudación de fondos y de inversión de las empresas cotizadas necesita ser fortalecida.

问AI · ¿Cómo fortalecer la supervisión de los proyectos de recaudación de fondos bajo la nueva política de refinanciamiento?

Según estadísticas relevantes, hasta el 19 de marzo, este año ha habido 578 proyectos de recaudación de fondos de empresas que cotizan en bolsa que han sufrido cambios. De estos, 286 proyectos han cambiado su destino de recaudación de fondos, mientras que otros han cambiado el sujeto de implementación, la cantidad de fondos recaudados, el lugar de implementación y otros asuntos.

En cuanto a la fuente de financiamiento de estos proyectos de recaudación de fondos cambiados, algunos provienen de la emisión inicial de acciones (IPO), y otros de emisiones adicionales, bonos convertibles y otros tipos de refinanciamiento. En cuanto al tiempo de estos cambios en los proyectos de recaudación de fondos, algunos de ellos no se completaron según lo previsto varios años después de que se asignaron los fondos, lo que llevó a su modificación. También hay proyectos que, dentro de unos pocos meses después de que se asignaron los fondos, ya ajustaron el sujeto de implementación, el lugar de implementación, la cantidad y otros asuntos.

Para las empresas que cotizan en A-shares, los cambios en los proyectos de recaudación de fondos ya son algo habitual. Sin embargo, para una empresa que cotiza en bolsa, el cambio de un proyecto de recaudación de fondos no es un asunto menor. Porque este proyecto de recaudación de fondos puede haber albergado la esperanza de desarrollo futuro de la empresa, y también representa las expectativas de los inversores sobre el desarrollo de la empresa. De lo contrario, ¿por qué la empresa cotizada lanzaría este proyecto de recaudación de fondos y por qué los inversores participarían en la suscripción de fondos para este proyecto? Ahora, este proyecto de recaudación de fondos puede cambiar de la noche a la mañana; ¿adónde va el futuro desarrollo de la empresa? ¿No se desvanecen las expectativas de desarrollo de la empresa en la mente de los inversores? Por lo tanto, las empresas que cotizan en bolsa deben tratar con mucho cuidado los cambios en los proyectos de recaudación de fondos.

La razón por la cual los cambios en los proyectos de recaudación de fondos de las empresas que cotizan en bolsa ocurren con frecuencia se debe principalmente a dos aspectos. Primero, la creación de proyectos de recaudación de fondos no es rigurosa. Algunos proyectos de recaudación de fondos de las empresas son simplemente invenciones, y su objetivo es solo recaudar dinero del mercado, por lo que estos proyectos no tienen viabilidad en la realidad; después de recaudar fondos, deben cambiar el proyecto de recaudación de fondos o simplemente utilizar el capital recaudado para complementar el capital de trabajo. Algunos proyectos de recaudación de fondos, aunque no son invenciones, carecen de una investigación de mercado profunda al establecer el proyecto, lo que lleva a la falta de visión y desarrollo en la creación del proyecto, resultando en que el proyecto finalmente no se implemente adecuadamente; incluso si se implementa, los beneficios generados por el proyecto de recaudación de fondos están muy lejos de lo esperado.

En segundo lugar, la supervisión de los cambios en los proyectos de recaudación de fondos es relativamente laxa, y falta un mecanismo de rendición de cuentas. Los cambios en los proyectos de recaudación de fondos son básicamente “asuntos internos” de la empresa que cotiza en bolsa; no es más que un proceso interno que finalmente se somete a la votación de la junta de accionistas de la empresa. Debido a que los cambios en los proyectos de recaudación de fondos se convierten en “asuntos internos” de la empresa, naturalmente no hay problemas de rendición de cuentas. Mientras se recaude el dinero del mercado, cómo se gastará es “asunto interno” de la empresa. Esta es también una de las razones importantes por las que las empresas que cotizan en bolsa establecen proyectos de recaudación de fondos de manera poco rigurosa, hasta el punto de que algunas empresas simplemente inventan proyectos de recaudación de fondos con el fin de recaudar dinero del mercado.

Los cambios en los proyectos de recaudación de fondos de las empresas que cotizan en bolsa han existido durante mucho tiempo, pero hoy en día, esta cuestión ha atraído la atención del mercado, debido a la optimización de la nueva política de refinanciamiento de las bolsas de Hong Kong y Shenzhen, que apoya el refinanciamiento de empresas “favorables y tecnológicas”. La nueva política de refinanciamiento que han lanzado las bolsas fue creada originalmente para “favorecer a las empresas y la ciencia”, por lo que ha abierto un “semáforo verde” para el refinanciamiento de las empresas relevantes. Si después de realizar el refinanciamiento, la empresa aún aplica las viejas prácticas, cambia los proyectos de recaudación de fondos o incluso utiliza los fondos recaudados para complementar el flujo, convirtiéndose en una inversión financiera, ¿no sería esto una deshonra a la política de “favorecer a las empresas y la ciencia”? Por lo tanto, es necesario fortalecer la supervisión sobre los cambios en los proyectos de recaudación de fondos y no permitir que estos proyectos cambien a voluntad.

Primero, para la creación de proyectos de recaudación de fondos, es necesario tener un informe de análisis de viabilidad y también definir a las personas responsables. Si un proyecto de recaudación de fondos se detiene, se deben exigir responsabilidades a las personas responsables; además de imponerles una multa económica, también se deben retirar todos sus cargos administrativos en la empresa para instar a las empresas que cotizan en bolsa a que sean rigurosas al establecer proyectos de recaudación de fondos.

En segundo lugar, los fondos recaudados deben devolverse al mercado mediante un método de recompra a cancelar si un proyecto de recaudación de fondos se detiene. Si se necesita cambiar el proyecto de recaudación de fondos, el nuevo proyecto también debe tener un informe de análisis de viabilidad y debe haber alguien responsable del nuevo proyecto; si surge un problema nuevamente en el nuevo proyecto, se debe exigir responsabilidad a las personas involucradas.

En tercer lugar, para las empresas que cambian proyectos de recaudación de fondos o las que no cumplen con los objetivos después de completar el proyecto de recaudación de fondos, se les debe restringir el comportamiento de refinanciamiento, estableciendo que no pueden continuar refinanciándose en el mercado durante al menos cinco años, para garantizar la calidad de los proyectos de recaudación de fondos y evitar que las empresas que cotizan en bolsa ofrezcan proyectos de baja calidad o incluso inventen proyectos de recaudación de fondos para engañar al público.

Declaración del autor: Opiniones personales, solo para referencia.