Las acciones A finalmente han rebotado, ¿qué calidad tiene? ¿Podrán continuar mañana?

问AI · ¿Cómo afecta el “Roshomon” de la situación en el Medio Oriente a la estabilidad del rebote del A-share?

El 24 de marzo, el mercado exploró y luego se recuperó durante todo el día, el índice de Shanghai y el índice de Shenzhen subieron más del 1%, y el índice de ChiNext se volvió positivo al final de la sesión, habiendo caído cerca del 2.5% anteriormente. Al cierre, el índice de Shanghai subió un 1.78%, el índice de Shenzhen un 1.43%, y el índice de ChiNext un 0.5%.

Desde la perspectiva de los sectores, el sector energético estalló, el sector militar se fortaleció, el concepto de fibra óptica siguió subiendo en la tarde, el concepto de energía solar espacial fue activamente negociado, y el sector del transporte marítimo experimentó un aumento oscilante. En el lado de las caídas, las acciones de petróleo y gas mostraron un desempeño más débil.

Más de 5100 acciones en todo el mercado subieron, de las cuales 100 alcanzaron el límite de subida. El volumen de transacciones en los mercados de Shanghai y Shenzhen fue de 2.08 billones de yuanes, disminuyendo en 348.7 mil millones en comparación con el día de negociación anterior.

No se puede negar que invertir en acciones es realmente algo fascinante.

Cuando el mercado cae de manera continua, la mayoría de los inversionistas que permanecen en el mercado piensan en “esperar un rebote”;

Cuando finalmente aparece el rebote, las cosas que todos deben considerar se vuelven complejas.

Especialmente, la aparición de este rebote también está relacionada con un “Roshomon” que involucra la situación en el Medio Oriente.

Durante el día, algunas personas querían “aumentar su posición para recuperar pérdidas”, otras querían “salir cuando el precio suba”, algunas querían “quedarse con las fuertes y dejar las débiles”, y otras “simplemente no hacer nada”…

Todas estas ideas se entrelazaron y finalmente conformaron el panorama de hoy.

El A-share finalmente rebota, ¿cuál es su calidad?

Mirando hacia atrás, antes de la apertura del A-share hoy, las acciones estadounidenses de la noche anterior y los mercados de Japón y Corea del Sur por la mañana experimentaron una recuperación, por lo que el ambiente era cálido.

Aunque el mayor estímulo noticioso fue “Trump dice que está en conversaciones con Irán, mientras que Irán lo niega”, las partes del mercado que urgentemente necesitaban una recuperación todavía eligieron creer que “las conversaciones entre EE.UU. e Irán están avanzando”, o más bien que se “negoció el TACO”.

El llamado “negocio TACO” se refiere a “Trump siempre se echa atrás”, lo que significa que los inversionistas apuestan a que Trump, en momentos de fuertes oscilaciones del mercado o pánico provocado por políticas, finalmente elige retroceder, impulsando así el rebote de los activos de riesgo. Sin embargo, hay opiniones que creen que, en el contexto actual de la escalada de la guerra en Irán, el aumento de los precios del petróleo y el resurgimiento de las preocupaciones inflacionarias, cada vez más personas en el mercado comienzan a dudar de si esta lógica seguirá siendo efectiva.

En términos de desempeño diario, la recuperación actual (martes) ha sido bastante incierta, pero el resultado es bueno.

En cuanto a los índices, al final de la subasta de apertura, los tres índices abrieron al alza.

En los primeros 50 minutos después de la apertura, la primera ola de fondos se retiró, y los tres índices se volvieron negativos en un momento. La caída máxima del índice de ChiNext fue de aproximadamente 2.47%.

Desde las 10:20 hasta el cierre de la mañana, los índices volvieron a recuperarse, el índice de Shanghai mantuvo el terreno positivo la mayor parte del tiempo; el índice de ChiNext retrocedió después de acercarse a la zona positiva, continuando con oscilaciones bajo el agua.

En la tarde, los índices volvieron a explorar mínimos, pero los puntos bajos fueron más altos que los de la mañana; después de las 14:00, la tendencia de aumento se volvió más clara.

En cuanto a las acciones individuales, al finalizar la subasta de la mañana, solo 196 acciones en todo el mercado cayeron.

Durante el día, aunque más de 4000 acciones subieron en general, el número de acciones a la baja aumentó.

Afortunadamente, al cierre, el número de acciones en aumento volvió a ser de más de 5100.

Según datos de Wind, el precio promedio de las acciones de A hoy también mostró un movimiento de “apertura alta, caída y luego recuperación”.

En términos de aumento real, este indicador cayó un 5% ayer y hoy rebotó un 3.05%, aunque no se recuperó por completo, también transmite señales positivas.

En cuanto a la cantidad de transacciones, hoy el volumen de A-share fue de 3520 millones de yuanes menos que ayer, lo que indica que la fuerza de compra aún se conserva.

Por lo tanto, la siguiente pregunta es: ¿puede la recuperación continuar en los próximos días de negociación?

Estoy seguro de que la gran mayoría de los inversionistas ya han incorporado la “escalada” o “desescalada” de la situación en el Medio Oriente en su observación.

El informe de investigación de Guotai Junan señala que el suministro de petróleo afecta a diversas variables macroeconómicas globales, “tirando de un hilo mueve todo”, y el precio del petróleo se ha convertido en el punto de observación central de la tendencia de los precios de los activos globales actuales.

Revisando el desempeño de los grandes activos después del conflicto entre Rusia y Ucrania, esta institución clasificó las fluctuaciones en el desempeño de los grandes activos en cuatro etapas:

1) Comercio de pánico: aumento de la prima de riesgo, predominio del refugio seguro, los activos defensivos dominan;

2) Comercio de reversión: disminución de la intensidad del conflicto, los malos pronósticos se agotan, mostrando estructuralmente “rebote de sobreventa” y “centrado en mí”;

3) Comercio de expectativas de estanflación: si los precios del petróleo se mantienen altos, el mercado gradualmente se volverá hacia las expectativas de estanflación;

4) Comercio de la realidad: una vez que las tendencias a largo plazo de los precios del petróleo y las respuestas políticas se vuelven claras, el mercado regresa a la realidad, basándose en fundamentos y políticas para volver al comercio real.

En cuanto a la configuración futura, sugieren enfocarse más en “estabilizar el final y captar el ritmo”:

Si la situación en el Medio Oriente no se alivia sustancialmente a corto plazo, continuará reforzando la narrativa de inflación e incluso estanflación basada en la seguridad energética, y los activos como energía, productos agrícolas y dividendos de acciones seguirán siendo favorecidos, mientras que los mercados de los países importadores de energía y los activos de crecimiento podrían seguir presionados.

A medio y largo plazo, la prima de guerra eventualmente disminuirá, (la estrategia anual que enfatizan) mantiene la lógica de resonancia de múltiples ciclos, tras la corrección, el oro y las acciones de tendencias industriales fuertes volverán a presentar puntos de compra, y se podrá calibrar el paradigma de configuración “tecnología + ciclo”.

¿Podría aparecer una “nueva línea principal”?

En términos de desempeño sectorial, la recuperación de hoy tiene una diferencia notable con las anteriores “exploraciones y recuperaciones”:

Los temas tecnológicos que lideraron el aumento en varias ocasiones anteriores (hardware de IA, chips de almacenamiento, etc.), hoy tuvieron un movimiento relativamente pasivo, predominando las caídas cuando el índice retrocedió.

Los que primero se movieron y mantuvieron el aumento durante todo el día fueron, de hecho, direcciones como la industria militar, farmacéutica, energética y de transporte marítimo.

Entre ellos, el sector energético ha estado activamente negociado recientemente, en general, con mayor popularidad.

En términos de noticias, el 23 de marzo, la Oficina Nacional de Estadísticas anunció que en el próximo paso, trabajará con los departamentos relevantes para impulsar enérgicamente el proyecto de colaboración de capacidad eléctrica, asegurando que el porcentaje de aplicación de instalaciones de capacidad nueva en nodos clave de energía verde alcance más del 80%, maximizando el papel de apoyo de la energía verde.

Huatai Securities señaló que el bloqueo del estrecho de Ormuz ha ido estableciendo gradualmente la confianza del mercado en que los precios de los combustibles fósiles son difíciles de bajar, lo que es una señal positiva importante para la energía no fósil de China, que ha sido arrastrada por la caída de los precios de la energía primaria en los últimos 3 años. Reiteran su visión positiva sobre el sector energético, incluyendo energía verde como la hidroeléctrica, nuclear, eólica y biomasa que pueden beneficiarse plenamente.

Hay opiniones que creen que, a corto plazo, después de que el índice haya experimentado ajustes continuos, el mercado ha llegado a una recuperación, pero es necesario señalar que el volumen es notablemente menor que el de ayer, reflejando que el sentimiento de espera sigue siendo fuerte, y se espera que después de un aumento inicial, pueda volver a caer en una diferenciación, siendo clave captar el ritmo de rotación entre los puntos calientes.

CICC indica que el momento actual puede ser un punto relativamente bajo a medio plazo para el A-share, y la fuerte corrección ha traído buenas oportunidades de inversión. Aunque la tendencia a corto plazo aún tiene cierta incertidumbre, después de la corrección, el riesgo en el mercado de A-share se ha liberado aún más, y la valoración se encuentra en un nivel relativamente razonable. Desde una perspectiva de medio plazo, el ambiente macroeconómico en el que se encuentra el mercado no ha cambiado fundamentalmente, y la lógica que respalda el “progreso estable” del mercado de A-share sigue siendo válida, proporcionando buenas oportunidades de configuración a través de la liberación de riesgos y ajustes a la baja.

Invertir conlleva riesgos, el juicio independiente es muy importante.

Este artículo es solo para referencia y no constituye base para comprar o vender, el riesgo de entrar al mercado es asumido por el inversor.

Imagen de portada: captura de pantalla del software de mercado

Reportera:肖芮冬 Editora: 赵云